Derivate

Ein Derivat ist ein Finanzinstrument auf dem Terminmarkt, dessen Wert von dem Wert eines Underlyings (Basisobjekt), dem das Derivat zu Grunde liegt, abhängt. Durch den Erwerb des Derivats wird das Recht erworben, das Underlying zu einem vorher festgelegten Preis und zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft oder in einem bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Als Underlying können sowohl Finanztitel, die am Markt gehandelt werden, wie zum Beispiel Aktien, Anleihen, Zinssätze, Devisen, Rohstoffe oder andere Derivate selbst, als auch nicht am Markt gehandelte Finanztitel, wie dem Kreditrisiko oder sogar dem Wetterrisiko, in Frage kommen. Derivate können sowohl an der Börse als auch außerbörslich (over-the-counter) gehandelt werden. Grundsätzlich lassen sich Derivate in Festgeschäfte (Futures, Forwards), Swaps (Währungsswaps, Zinsswaps) und Optionen (Kauf-oder Verkaufsoptionen) unterteilen. Mit Derivaten ist es möglich, sich gegen Preisschwankungen des Underlyings abzusichern. Die Preisschwankungen des Underlyings ermöglicht es jedoch auch, das Derivat zu spekulativen Zwecken zu halten, um Gewinne aus den Preisdifferenzen zwischen Kassa- und Terminmarkt zu erzielen. Außerdem ist es durch Derivate möglich Bewertungsunterschiede zwischen Märkten so auszunutzen, dass Arbitragegewinne entstehen.