Sprinterzertifikate • Börsenlexikon

Was sind Sprinterzertifikate?

Sprinterzertifikate ermöglichen dem Investor vergrößerte Partizipationsmöglichkeiten bei moderat steigenden Kursen des Basiswertes. Dazu wird vom Emittenten eine Obergrenze oder ein Cap festgelegt. Steigt der Kurs des Basisobjektes innerhalb der Grenzen von Startpreis und Cap, bekommt der Anleger zum Laufzeitende den doppelten Ertrag ausgezahlt. Auf Grund dieser Performanceverdopplung profitiert der Anleger nicht mehr von Kurssteigerungen, die über den Cap hinausgehen. Verliert das Basisobjekt an Wert, erleidet der Investor einen Verlust in gleicher Höhe. Sprinterzertifikate werden von den Emittenten nur am fixierten Einlösungstag ausgezahlt. Der Käufer des Zertifikates kann deswegen das Zertifikat nicht ohne Wertverlust vor dem Laufzeitende an einen anderen Investor verkaufen. Das Problem wird verstärkt, wenn der betroffene Zertifikatemarkt illiquide ist. Wenn der Emittent insolvent wird, besteht die Gefahr, dass der Anleger mit den Zertifikaten einen Totalverlust erleidet. Das Wesen der Sprinterzertifikate soll durch ein Beispiel illustriert werden: Der Kurs des Basiswertes liege bei 100 €. Der Cap wird auf 110 € festgeschrieben. Steigt der Kurs des Basisobjektes bis zum Einlösungstag auf 108 €, bekommen die Käufer der Sprinterzertifikate 116 € ausgezahlt. Steigt dagegen der Kurs auf 130 €, bekommen die Investoren nur 120 € ausgezahlt. Schließlich profitieren sie nur bis zum Cap von Wertsteigerungen. Es ist allerdings auch offensichtlich, dass sich das Investment in Sprinterzertifikate bis zu Kurssteigerungen auf 120 € lohnt. Bis dahin profitiert der Investor von der Performanceverdopplung. Fällt der Kurs des Basiswertes unter 100 € bekommt er entweder den Basiswert oder den aktuellen Wert ausgezahlt. Sprinterzertifikate eignen sich vor allem für Anleger, die moderate Kurssteigerungen in Zukunft erwarten. Werden sehr stark steigende Kurse oder gar fallende Kurse erwartet, sollten andere Anlageprodukte gewählt werden. Um sich vor fallenden Kursen abzusichern, ist eine Kombination mit Airbagzertifikaten denkbar.