Turbo Zertifikat • Börsenlexikon

Wie berechnet sich der Wert eines Turbo Zertifikates?

Turbo Zertifikat - Ein Überblick über das hochspekulative Finanzprodukt

Ein Turbo Zertifikat ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das es risikobereiten Anlegern ermöglicht, große Gewinne zu generieren. Doch wie funktioniert ein Turbo Zertifikat genau und welche Risiken birgt es?

Was ist ein Turbo Zertifikat?

Ein Turbo Zertifikat ist ein hochspekulatives Investment, das sich auf den Preis eines Basiswertes, wie beispielsweise Aktien, Rohstoffe oder Indizes, bezieht. Dabei kommt der Hebeleffekt zur Anwendung, sodass große Gewinne bei erhöhten Risiken möglich sind.

Wie wird der Wert eines Turbo Zertifikates berechnet?

Um den Wert eines Turbo Zertifikates zu berechnen, sind der Preis des Basisobjektes, der sogenannte Strike Preis, und das Bezugsverhältnis bekannt. Sobald der Wert eines Turbo Zertifikates einmal unter den Strike Preis fällt, verfällt es wertlos. Das Bezugsverhältnis gibt an, in welchem Maßstab das Basisobjekt modelliert wird. Der Wert eines Turbo Zertifikates berechnet sich aus der Differenz vom Preis des Basiswertes und dem Strike Preis, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis.

Wie funktioniert der Hebel bei Turbo Zertifikaten?

Der Hebel bei Turbo Zertifikaten errechnet sich aus dem Quotienten aus dem Basiswert und dem Wert des Zertifikates, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis. Je näher der Strike Preis am Wert des Basisobjektes liegt, desto größer wird der Hebel. Das bedeutet auch, dass die Verluste gehebelt werden und ein Totalverlust eintreten kann, sobald der Basiswert auf den Strike Preis fällt.

Beispiel für ein Bull Turbo Zertifikat:

Angenommen, der Basiswert ist der Dow Jones Euro Stoxx 50, welcher am Emissionstag bei 2500 Punkten notiert. Das Bezugsverhältnis beträgt 1:100 bzw. 0,01 € und der Strike Preis wird auf 2000 Punkte festgelegt. Damit ergibt sich ein Wert für das Turbo Zertifikat in Höhe von 5 € (= (2500-2000)*0,01). Der Hebel beträgt demnach 5 (= (2500/5)*0,01). Steigt der Euro Stoxx 50 nun um 10%, wird mit dem Zertifikat durch den Hebel ein Gewinn von 50% erzielt. Schließlich ist das Zertifikat dann 7,50 € (= (2750-2000)*0,01) wert.

Beispiel für ein Bear Turbo Zertifikat:

Ein Bear Turbo Zertifikat funktioniert analog zum Bull Turbo Zertifikat, jedoch liegt der Strike Preis über dem Preis des Basisobjektes. Angenommen, eine Aktie notiert bei 250 €. Der Strike Preis liegt bei 280 € und das Bezugsverhältnis beträgt 1:10. Damit ist das Bear Turbo Zertifikat bei Emission 3 € (= (280-250)*0,1 €) wert. Der Hebel beträgt 8,33. Wenn die Aktie um 10% fällt, wird also ein Gewinn von 83,33% erzielt. Der Preis des Zertifikates ändert sich auf 5,50 € (= (280-225)*0,01), wenn die Aktie um 10% fällt. Steigt der Wert des Underlying, werden Verluste erlitten, die im Totalverlust enden, sobald der Kurs von 280 € erreicht wird.

Risiken und Vorteile von Turbo Zertifikaten

Turbo Zertifikate bieten die Möglichkeit, mit vergleichsweise wenig Kapitaleinsatz hohe Gewinne zu erzielen. Der Hebel-Effekt ermöglicht dabei eine Verstärkung der Gewinne, wenn sich der Kurs des Basiswertes in die gewünschte Richtung entwickelt. Dies kann für Anleger mit hohem Risikoappetit verlockend sein.

Allerdings sollten Anleger sich bewusst sein, dass Turbo Zertifikate auch mit erheblichen Risiken verbunden sind. Die Hebelwirkung sorgt dafür, dass auch Verluste gehebelt werden, wodurch ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals drohen kann, wenn sich der Kurs des Basiswertes in die falsche Richtung entwickelt.

Zudem sind Turbo Zertifikate vergleichsweise kompliziert und erfordern ein gewisses Verständnis der Funktionsweise und der zugrundeliegenden Berechnungen. Anleger sollten sich daher im Vorfeld ausführlich über die Risiken und Chancen informieren und gegebenenfalls professionelle Beratung in Anspruch nehmen.

Ein Turbo Zertifikat ist ein strukturiertes Finanzprodukt, mit dem sich große Gewinne bei erhöhten Risiken generieren lassen. Dabei kommt der Hebeleffekt zur Anwendung. Ein Turbo Zertifikat ist ein hochspekulatives Investment, da auch Verluste gehebelt werden. Zur Berechnung des Wertes eines solchen Zertifikates müssen der Preis des Basisobjektes, der sogenannte Strike Preis, und das Bezugsverhältnis bekannt sein. Sobald der Wert von einem Turbo Zertifikat einmal unter den Strike Preis fällt, verfällt jenes wertlos. Das Bezugsverhältnis gibt an, in welchem Maßstab das Basisobjekt modelliert wird. Der Wert von einem Turbo Zertifikat berechnet sich aus der Differenz vom Preis des Underlying und vom Strike Preis. Diese wird anschließend noch mit dem Bezugsverhältnis multipliziert. Der Hebel errechnet sich aus dem Quotienten aus dem Basiswert und dem Wert des Zertifikates. Dieser Quotient wird auch mit dem Bezugsverhältnis multipliziert. Beispiel: Der Basiswert ist der Dow Jones Euro Stoxx 50, welcher am Emissionstag bei 2500 Punkten notiert. Das Bezugsverhältnis beträgt 1:100 bzw. 0,01 € und der Strike Preis wird auf 2000 Punkte festgelegt. Damit ergibt sich ein Wert für das Turbo Zertifikat in Höhe von 5 € (= (2500-2000)*0,01). Der Hebel beträgt demnach 5 (= (2500/5)*0,01). Steigt der Euro Stoxx 50 nun um 10%, wird mit dem Zertifikat durch den Hebel ein Gewinn von 50% erzielt. Schließlich ist das Zertifikat dann 7,50 € (= (2750-2000)*0,01) wert. Analog reagiert das Finanzprodukt bei Verlusten des Basisobjektes. Fällt dieses um 10% auf 2250 Punkte, fällt der Preis vom Zertifikat um 50% auf 2,50 € (= 2250-2000)*0,01). Es entsteht ein Totalverlust, wenn der Basiswert auf 2000 Punkte fällt. Ein Turbo Zertifikat, mit dem von einer negativen Kursentwicklung profitiert werden kann, wird auch als Bear oder Short Hebelzertifikat bezeichnet. Diese funktionieren analog zum eben beschriebenen Bull Turbo Zertifikat. Der Strike Preis liegt allerdings über dem Preis des Basisobjektes. Beispiel: Eine Aktie notiert bei 250 €. Der Strike Preis liegt bei 280 € und das Bezugsverhältnis beträgt 1:10. Damit ist das Bear Turbo Zertifikat bei Emission 3 € (= (280-250)*0,1 €) wert. Der Hebel beträgt 8,33. Wenn die Aktie um 10% fällt, wird also ein Gewinn von 83,33% erzielt. Der Preis des Zertifikates ändert sich auf 5,50 € (= (280-225)*0,01). Steigt der Wert des Underlying, werden Verluste erlitten, die im Totalverlust enden, sobald der Kurs von 280 € erreicht wird. Ein Turbo Zertifikat eignet sich für extrem risikobereite Anleger, die große Gewinne bei hohen Risiken generieren wollen. Dabei wird der Hebel umso größer, je näher der Strike Preis am Wert des Basisobjektes liegt.