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AKTIE IM FOKUS 2: MAN nach Zahlen fest - Ausblick, Dividende etwas schwächer

(dpa-AFX)  11:29 Uhr 14.02.2012
(Neu: Analystenkommentar der WestLB und Equinet.)

FRANKFURT (dpa-AFX) - MAN ( MAN Aktie) haben am Dienstag nach Zahlen Kursgewinne verzeichnet. Zwar waren die Papiere des Nutzfahrzeugherstellers in den ersten Handelsminuten kurzzeitig zurückgefallen, zuletzt legten sie aber um etwa ein Prozent auf 83,15 Euro zu. Damit standen sie unter ihrem Tageshoch bei 84,31 Euro. Der deutsche Leitindex     rückte um 0,11 Prozent auf 6.745,92 Punkte vor.

Als etwas enttäuschend nannten Börsianer sowohl den Ausblick als auch die vorgeschlagene Dividende. So sei die Zielsetzung sehr vorsichtig und die anvisierte Ausschüttung bleibe mit 2,30 Euro knapp unter den erwarteten 2,40 Euro. MAN hatte mitgeteilt, für 2012 mit weltweit gedämpftem Wachstum zu rechnen. Ein nachlassendes Geschäft erwartet das Management vor allem in Brasilien, wo MAN im vergangenen Jahr besonders stark abgeschnitten hatte. Konzernchef Georg Pachta-Reyhofen sagte zuletzt, das Unternehmen plane nicht, sich von seinem Scania-Anteil zu trennen.

ANALYSTEN ÜBERWIEGEND ZUFRIEDEN MIT ZAHLEN

Laut Analyst Michael Punzet von der DZ Bank verlief die operative Entwicklung bei MAN besser als erwartet. Dass der Gewinn vor Steuern sowie das Nettoergebnis etwas schwächer ausgefallen waren, lag dem Experten zufolge einzig an der Einigung über Ferrostaal. Insgesamt dürfte die Aktie aber weiterhin eher von Nachrichten über eine weitere Integration in den VW-Konzern getrieben werden als von der fundamentalen Entwicklung des Unternehmens selbst. Punzet empfiehlt die Aktie zum Kauf.

Adam Hull von der WestLB nannte die Zahlen für das vierte Quartal sowie den Ausblick gut. Insgesamt dürfte der Konzernumsatz im laufenden Jahr etwas rückläufig sein. Die Aussagen MANs zur erwarteten EBIT-Marge ließen für 2012 einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 1,35 Milliarden Euro erwarten. Die durchschnittlichen Schätzungen lägen derzeit aber bei 1,20 Milliarden. Sollte der Markt an die Ziele von MAN glauben, könnte der Gewinn je Aktie um etwa zehn Prozent steigen auf 6,30 Euro. Mit seiner Schätzung von 6,26 Euro je Anteilsschein fühle er sich damit wohl. Hull bleibt bei seinem 'Neutral'-Votum. Tim Schuldt von Equinet zeigte sich vor allem vom Ausblick auf den Bereich Commercial Vehicles positiv überrascht./rum/fat

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