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ANALYSE: Hedge-Fonds gewinnen, Convertible Arbitrage am besten - Merrill Lynch

15:57 Uhr 27.07.2010
NEW YORK (dpa-AFX) - Hedge-Fonds haben in der Woche bis zum 21. Juli im Schnitt Gewinne verbucht. Am besten entwickelt hätten sich Ansätze, die Bewertungsunterschiede zwischen Wandelanleihen und Aktien ausnutzen (Convertible Arbitrage), schrieb Analystin Mary Ann Bartels von Merrill Lynch in ihrer am Montagabend vorgelegten wöchentlichen Studie 'Hedge Fund Monitor'. Gut abgeschnitten hätten auch Fonds, die sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse spekulieren (Long/Short-Equity). Auch die sogenannte ereignisgetriebene Strategie (Event Driven) habe sich noch gut geschlagen.

Als am schwächsten habe sich dagegen der Ansatz gezeigt, der eine Konzentration auf die Futures-Märkte über Commodity Trading Advisors (CTA) verfolgt. Im Schnitt verbuchten zudem Makrostrategien Verluste.

Die Long/Short-Equity-Fonds hätten ihre Long-Position auf rund 21 Prozent reduziert. Damit liegen sie laut der Expertin weiter unter dem historischen Durchschnitt von 35 bis 40 Prozent. In den Makroansätzen setzten die Manager laut Analyse der Portfolios auf fallende Kurse in den USA. Im EAFE-Bereich - Europa, Australien/Neuseeland/Ozeanien und Fernost - seien sie marktneutral und in den Schwellenländern leicht long positioniert.

Hedge-Fonds hätten zudem ihre Long-Positionen bei Gold und Silber etwas abgebaut und Kupfer und Platin gehalten. In Rohöl und Heizöl sei leicht gekauft worden. Im Euro hätten die Fondsmanager Shortpositionen weiter eingedeckt, während die massiven Longpositionen beim Yen etwas reduziert worden seien. Ihre deutlichen Longpositionen beim US- Dollar hätten sie beibehalten.

Bei 30- und 10-jährigen Rentenpapieren seien die Shortpositionen erhöht worden. Bei letzteren setzen die Fondsmanager besonders stark auf fallende Kurse. An den Aktienmärkten deckten Hedge-Fonds teilweise ihre Shorts auf den S&P-500-Index      und deutlicher im Nasdaq-100-Index      . Die Positionen im Russell 2000 seien behalten worden./ajx/rum/ag

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