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ANALYSE: Unsicherheit am Aktienmarkt steigt wegen Konjunktursorgen - Sentix

17:08 Uhr 19.07.2010
LIMBURG (dpa-AFX) - Die Experten von Sentix sehen eine steigende Unsicherheit der Anleger über die künftige Richtung der Aktienmärkte. 'Die Anleger warten auf eine Entscheidung und schielen auf markante Entwicklungen, um sich für Bulle oder Bär zu entscheiden', schrieb Analyst Patrick Hussy in einer aktuellen Studie. 'In Deutschland überstrahlen die aktuelle Lage und die guten Unternehmensergebnisse den Blick auf die Veränderungen, die sich auf der globalen Konjunktur-Ebene andeuten.'

Am europäischen Interbankenmarkt stiegen die Zinssätze 'still und leise' an, so der Experte weiter. Marktbeobachter sähen das als Bestätigung dafür, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Liquidität weiter zurückführe, da diese nicht mehr nachgefragt werde. 'Die Pferde stehen im Wasser und saufen nicht mehr', fasste Hussy zusammen. Grund sei die Zurückhaltung der Anleger, die am Horizont neue Probleme wahrnähmen. Dazu gehöre eine merkliche Konjunktureintrübung in Japan. Die dortigen Kreditausfallversicherungen (CDS) blieben auf 'Stressniveaus', was belege, dass sich die Diskussion um die Zahlungsfähigkeit europäischer Staaten auf Japan übertrage. Außerdem falle der Baltic-Frachtratenindex weiter ab, der chinesische Aktienmarkt sehe strukturell schwach aus und vor allem aus den USA kämen Woche für Woche deutliche Warnzeichen, zuletzt vom Konsumentenvertrauen und einigen regionalen Einkaufsmanager-Indizes.

'Anscheinend läuft der konjunkturelle Impuls der Milliarden-Hilfspakete viel schneller aus, als wir das aus deutscher Sicht wahrhaben wollen', gab Hussy zu bedenken. Der europäische Aktienmarkt dürfte indes sehr schnell einen Hinweis dafür liefern, wo die Reise hingehe. Beim Leitindex EuroStoxx 50      sprächen Notierungen oberhalb von 2.800 Punkten für eine Befreiung, wogegen unter 2.500 Punkten eine Zuspitzung drohe. Der amerikanische S&P-500-Index      müsste über 1.100 Punkte steigen, um sich aus der Umklammerung eines neue Bärenmarktes zu lösen.

Sentix wertet seit 2001 wöchentlich Umfrageergebnisse zur Markteinschätzung unter privaten und institutionellen Investoren im Internet aus./gl/he

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