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FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 10.03.2010

ADIDAS

FRANKFURT - Equinet hat das Kursziel für Adidas      von 32,00 auf 38,00 Euro
angehoben, aber die Einstufung auf 'Hold' belassen. Der Sportartikelkonzern habe
im abgelaufenen Geschäftsjahr deutlich Erfolge beim Rückgang der
Nettoverschuldung erzielt, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom
Mittwoch. Zudem gebe es Anzeichen einer positiven Trendwende bei der US-Tochter
Reebok. Angesichts des schwachen Konsumklimas vor allem in den USA und in Europa
bleibe er aber bei seinem Votum.

AIXTRON

FRANKFURT - Equinet hat das Kursziel für Aixtron (AIXTRON Aktie) vor endgültigen Zahlen von
24,00 auf 33,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Da die
Eckdaten des Spezial-Maschinenbauers bereits bekannt seien, liege der
Anlegerfokus auf dem Auftragseingang und dem Ausblick, schrieb Analyst Adrian
Pehl in einer Studie vom Mittwoch. Seine Annahmen für den Umsatz 2010 und in den
folgenden Jahren hat er deutlich erhöht.

AVIVA

LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Aviva (AVIVA Aktie) nach Zahlen von 439,00 auf
421,00 Pence gesenkt, aber die Einstufung auf 'Hold' belassen. Trotz der
Gewinnerholung enttäuschten die Ergebnisse des Versicherers beim Blick auf den
Buchwert, schrieb Analyst Raghu Hariharan in einer Studie vom Mittwoch. Der
Experte senkte seine Gewinnprognosen je Aktie für 2010 und 2011 um 18,3
respektive 17,3 Prozent. Die Europa-Strategie des Unternehmens habe ihre
Grenzen.

BASF

FRANKFURT - Cheuvreux hat das Kursziel für BASF von 55,00 auf 57,00 Euro
angehoben und den Titel auf 'Selected List' belassen. Kostensenkungen und
Synergieeffekte sollten die Margen und Gewinne 2010 deutlich steigen lassen,
schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Mittwoch. Rödiger erhöhte
seine Gewinnprogosen je Aktie für 2010 bis 2012 um vier bis sieben Prozent und
rechnet 2010 mit einem Gewinnwachstum vor Zinsen und Steuern (EBIT) von
mindestens 35,6 Prozent. Selbst diese Prognose könnte sich als zu niedrig
erweisen.

BASF

LONDON - Goldman Sachs hat die Einstufung für BASF nach einer
Unternehmenspräsentation auf 'Buy' und das Kursziel auf 57,00 Euro belassen.
Außerdem behalte er die Titel des Chemiekonzerns auf der 'Conviction Buy List',
schrieb Analyst Richard Logan in einer Studie am Mittwoch. Die Aussagen der
Unternehmensführung bestätigten seine positive Einschätzung für das Unternehmen.
BASF dürfte stark ins Jahr 2010 gestartet sein. Außerdem hätten die
Ludwigshafener die Konsensprognosen für den operativen Gewinn in den vergangenen
Quartalen durchschnittlich um 20 Prozent übertroffen.

BAYER

PARIS - Cheuvreux hat das Kursziel für Bayer von 48,00 auf 51,00 Euro angehoben,
die Einstufung aber auf 'Underperform' belassen. Seine Prognosen beruhten nun
auf einem Euro-Wechselkurs von 1,40 Dollar, schrieb Analyst Laurent Flamme in
einer Studie vom Mittwoch. Flamme senkte seine Prognose für den bereinigten
Gewinn je Aktie für 2010 und 2013 um rund ein Prozent, liegt damit aber noch
über den jüngsten Unternehmenszielen. Da die Investitionen geringer ausfallen
dürften als zuvor angenommen, habe er seine Free Cash Flow-Schätzung angehoben.

BMW

MÜNCHEN - Die Unicredit hat die Einstufung für BMW (BMW Aktie) nach Zahlen auf 'Buy' und
das Kursziel auf 35,00 Euro belassen. Der positive Absatztrend des Autobauers
habe sich fortgesetzt, schrieb Analyst Georg Stürzer in einer Studie am
Mittwoch. Vor diesem Hintergrund halte er das Unternehmensziel eines mittleren
einstelligen prozentualen Wachstums 2010 für sehr realistisch. Damit würde sich
das Geschäft des Münchener Autobauers besser entwickeln als der Weltmarkt.

BEIERSDORF

MÜNCHEN - Die Unicredit hat die Einstufung für Beiersdorf (BEIERSDORF Aktie) nach Zahlen auf 'Buy'
und das Kursziel auf 50,00 Euro belassen. Seine Gewinnprognosen für die Jahre
2010 bis 2012 habe er nur geringfügig verändert, schrieb Analyst Christian Weiz
in einer Studie am Mittwoch. Dank steigender Margen, vor allem in den
Schwellenländern, könne der Konsumgüter-Hersteller höhere Marketingausgaben in
Westeuropa abfedern.

CISCO SYSTEMS

FRANKFURT - Independent Research hat Cisco Systems (CISCO SYSTEMS Aktie) von 'Kaufen' auf 'Halten'
abgestuft und das Kursziel auf 28,00 US-Dollar belassen (Kurs: 26,13 Dollar).
Auf dem aktuellen Kursniveau verfügten die Papiere des Netzwerkausrüsters nur
noch über ein moderates Aufwärtspotenzial, schrieb Analyst Jens Hasselmeier in
einer Studie vom Mittwoch. Das am Dienstag vorgestellte, neue
Hochgeschwindigkeits-Routersystem überzeuge aber.

DELTICOM

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Delticom (DELTICOM Aktie) nach Zahlen von 'Hold' auf 'Buy'
heraufgestuft und das Kursziel von 30,50 auf 33,00 Euro angehoben. Die
vorläufigen Ergebnisse des Automobilzulieferers für 2009 seien leicht über den
Erwartungen gewesen, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom
Mittwoch. Die harten Winterbedingungen hätten im vierten Quartal geholfen.
Allerdings könnte sich nun eine Verzögerung im Sommerreifengeschäft einstellen
und die Zahlen des ersten Quartals belasten.

DEUTSCHE LUFTHANSA

MÜNCHEN - Merck Finck hat Lufthansa (LUFTHANSA Aktie) vor endgültigen Zahlen auf 'Sell' belassen.
Da die wichtigsten Eckdaten bereits bekannt seien, werde der Fokus auf den
Prognosen der Fluggesellschaft für 2010 liegen, schrieb Analyst Robert Heberger
in einer Studie vom Mittwoch. Das laufende Jahr dürfte für Lufthansa unter
anderem aufgrund steigender Flughafengebühren, höherer Kerosin- und
Personalkosten, möglicher Streiks und den Integrationsrisiken für die
übernommenen Fluggesellschaften schwierig werden.

DEUTSCHE TELEKOM

LONDON - Die UBS hat die Einstufung für Deutsche Telekom (DEUTSCHE TELEKOM Aktie) auf 'Sell' und das
Kursziel auf 8,70 Euro belassen. Die Papiere des Bonner Konzerns hätten sich im
Branchenvergleich seit Jahresbeginn zwar unterdurchschnittlich entwickelt,
schrieb Analystin Laura Janssens in einer Studie am Dienstag. Angesichts der
notwendigen Investitionen in T-Mobile USA habe sie allerdings ihre Prognose für
den Free Cash Flow um elf Prozent gekürzt.

DIC ASSET

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für DIC Asset (DIC ASSET Aktie) nach Zahlen auf
'Add' und das Kursziel auf 10,50 Euro belassen. Die Immobilienfirma habe dank
hoher Mieteinnahmen ihre eigenen Ziele übertroffen, schrieb Analyst Burkhard
Sawazki in einer Studie am Mittwoch. Angesichts der hohen Einnahmen aus der
Geschäftstätigkeit (FFO) sehe er sich in seiner positiven Einschätzung für DIC
bestätigt.

Eon

LONDON - Die Commerzbank hat die Einstufung für die Aktie von Eon (EON Aktie) nach Zahlen
auf 'Add' mit einem Kursziel von 33,00 Euro belassen. Das bereinigte Ergebnis
vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe leicht unter ihren und auch unter den
Markterwartungen gelegen, schrieb Analystin Tanja Markloff in einer Studie vom
Mittwoch. Der Ausblick auf das Gewinnwachstum im Jahr 2010 sei im Vergleich zu
den Konsensschätzungen etwas enttäuschend. Voraussichtlich werde sie ihre
Gewinnprognosen leicht nach unten korrigieren.

Eon

FRANKFURT - Cheuvreux hat Eon nach Zahlen auf 'Underperform' mit einem Kursziel
von 24,00 Euro belassen. Sowohl die Ergebnisse für 2009 als auch die
Unternehmensprognosen für 2010 enttäuschten, schrieb Analyst Sebastian Kauffmann
in einer Studie vom Mittwoch.

Eon

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Eon nach Zahlen auf 'Hold' mit einem
Kursziel von 30,00 Euro belassen. Die Kennziffern des Energieversorgers hätten
seinen Erwartungen entsprochen aber unter den Markterwartungen gelegen, schrieb
Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Mittwoch. Der Unternehmensausblick
für 2010 habe enttäuscht. Der Experte stellte in Aussicht, Einstufung und fairen
Wert zu reduzieren. Weiterhin zieht er die Aktie von RWE (RWE Aktie) jener von Eon vor.

Eon

FRANKFURT - Sal. Oppenheim hat die Einstufung für Eon nach Zahlen für 2009 und
vor einer Telefonkonferenz auf 'Neutral' und den fairen Wert zunächst auf 30,00
Euro belassen. Zahlen und Ausblick des Düsseldorfer Versorgers hätten leicht
enttäuscht, schrieb Analyst Matthias Heck in einer Studie vom Mittwoch. Heck
stellte eine Senkung des fairen Wertes um einen Euro in Aussicht.

Eon

DÜSSELDORF - Die WestLB hat Eon nach Zahlen auf 'Neutral' belassen. Weder die
etwas unter den Unternehmenszielen liegenden Ergebnisse noch die Prognosen des
Energiekonzerns hätten für Begeisterung gesorgt, schrieb Analyst Peter Wirtz in
einer Studie vom Mittwoch. Das obere Ende der Unternehmensprognose-Spanne treffe
seine Schätzungen und die Erwartungen des Marktes gerade mal so. Dabei müsse die
verwässernde Wirkung weiterer Verkäufe von Unternehmensteilen erst noch
einbezogen werden.

Eon

MÜNCHEN - Merck Finck hat Eon nach Zahlen auf 'Sell' belassen. Der
Energiekonzern habe seine Prognosen und die Erwartungen des Marktes bei Umsatz
und Ergebnis leicht verfehlt, schrieb Analyst Theo Kitz in einer Studie vom
Mittwoch. Für die mittelfristige Gewinn- und Dividendenentwicklung scheine es
keine Unternehmensprognosen zu geben.

EADS

LONDON - Nomura hat EADS (EADS Aktie) nach Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 17,00
Euro belassen. Während die Ergebnisse für 2009 die Erwartungen übertroffen
hätten, enttäuschten die Prognosen des Luft- und Raumfahrtkonzerns für 2010,
schrieb Analyst Jason Adams in einer Studie vom Mittwoch. Gleichzeitig entfalle
jedoch ein großes Risiko nach der Lösung im Streit um das
Militärtransporter-Projekt A400M. Zudem scheine die Flugzeug-Nachfrage robust zu
sein.

EADS

LONDON - Die Citigroup hat EADS nach Zahlen auf 'Hold' mit einem Kursziel von
16,00 Euro belassen. Analyst Jeremy Bragg senkte in einer Studie vom Mittwoch
seine Gewinnprognosen je Aktie für 2010 und 2011 um 40,3 respektive 29,7
Prozent. Die Ergebnisse für 2009 erfüllten die Erwartungen, die Prognosen des
Luft- und Raumfahrtkonzerns für 2010 seien hingegen pessimistisch. Da die Lösung
für die Finanzierung des Militärtransporters A400M das Risiko für EADS reduziert
habe, sei ein höherer Bewertungs-Multiplikator gerechtfertigt. Das Kursziel
bleibe daher unverändert.

FRAPORT

LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Fraport (FRAPORT Aktie) nach Zahlen für 2009 von
38,00 auf 41,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Equal-weight' belassen.
Die Zahlen des Flughafenbetreibers hätten ihren Erwartungen entsprochen, beim
Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) seien sie sogar etwas
übertroffen worden, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Studie vom
Mittwoch. Die Zielerhöhung erklärte die Expertin mit der besser als erwartet
verlaufenen Gewinnentwicklung in den Bereichen Einzelhandel und Immobilien und
bei den externen Aktivitäten.

GAGFAH

HAMBURG - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für Gagfah (GAGFAH Aktie) nach Zahlen von 9,00
auf 8,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Die Ergebnisse
des Immobilienkonzerns für 2009 seien leicht unter den Erwartungen ausgefallen,
schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Mittwoch. Die Mieteinnahmen im
laufenden Jahr dürften allerdings weniger stark steigen als bislang erwartet.

GAGFAH

MÜNCHEN - Die Unicredit hat die Einstufung für Gagfah nach Zahlen auf 'Hold' und
das Kursziel auf 6,60 Euro belassen. Die Kennziffern der Immobilienfirma für
2009 hätten keine größeren Überraschungen gebracht, schrieb Analyst Andre Remke
in einer Studie am Mittwoch. Rechne man allerdings die Gewinne aus dem Verkauf
von Objekten heraus, lägen die Einnahmen aus dem Geschäftsbetrieb (FFO) mit 0,73
Euro je Aktie unter der vorgeschlagenen Dividende von 0,80 Euro.

GEA GROUP

MÜNCHEN - Merck Finck hat Gea Group (GEA GROUP Aktie) vor Quartalszahlen auf 'Sell' belassen. Der
Umsatz dürfte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 17 Prozent auf 1,196
Milliarden Euro und der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 47
Prozent auf 94 Millionen Euro gesunken sein, schrieb Analyst Carsten Kunold in
einer Studie vom Mittwoch. Die eigenen Jahresprognosen dürfte der Anlagenbauer
erreicht haben. Die Vertragsverlängerung von Vorstandschef Jürg Oleas bis Ende
2013 dürfte die Kontinuität der Geschäftsentwicklung sichern.

HANNOVER RUECK

MÜNCHEN - Merck Finck hat Hannover Rück (HANNOVER RÜCK Aktie) vor Zahlen auf 'Sell' belassen. Der
Rückversicherer dürfte einen Überschuss von 708 Millionen Euro und damit einen
Gewinn je Aktie in Höhe von 5,87 Euro erzielt haben, schrieb Analyst Konrad
Becker in einer Studie vom Mittwoch. Positiv ausgewirkt habe sich dabei aber ein
einmaliger Gewinn durch die Übernahme des Lebensversicherungsportfolios der ING
in Höhe von 130 Millionen Euro.

HEIDELBERGCEMENT

LONDON - Die ING hat das Kursziel für HeidelbergCement (HEIDELBERGCEMENT Aktie) von 57,50 auf 38,55 Euro
gesenkt, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Unter den großen
Zementherstellern zähle HeidelbergCement zu jenen Unternehmen, die von sinkenden
Preisen und Volumina kurzfristig am stärksten getroffen werden könnten, schrieb
Analyst Ian Osburn in einer Studie vom Mittwoch. Der Abschlag zur Konkurrenz sei
daher gerechtfertigt.

IVG IMMOBILIEN

FRANKFURT - Equinet hat IVG Immobilien (IVG IMMOBILIEN Aktie) nach vorläufigen Jahreszahlen auf 'Buy'
mit einem Kursziel von 8,50 Euro belassen. Aufgrund hoher Marktwertverluste der
Immobilien seien die Zahlen schwächer als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb
Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings sei der
Nettovermögenswert dank des erfolgreichen Abschlusses von Pachtverträgen stabil
geblieben. Entsprechend ergebe sich ein gemischtes Bild, wobei das Erreichen der
Ziels für die operativen Ausgaben klar positiv sei.

IVG IMMOBILIEN

DÜSSELDORF - Die WestLB hat IVG Immobilien nach Zahlen auf 'Add' mit einem
Kursziel von 6,60 Euro belassen. Unerwartete Wertberichtigungen, unter anderem
für das Airrail-Projekt, hätten zu einem konsolidierten Nettoverlust deutlich
unter seinen Erwartungen geführt, schrieb Analyst Georg Kanders in einer Studie
vom Mittwoch. Der Substanzwert sei aufgrund der gestiegenen Bewertung der
Kavernen aber stabil geblieben und übertreffe seine Erwartungen leicht.

IVG IMMOBILIEN

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für IVG Immobilien nach Zahlen
auf 'Buy' und das Kursziel auf 8,00 Euro belassen. Der Verlust des Unternehmens
sei größer ausgefallen als erwartet, schrieb Analyst Burkhard Sawazki in einer
Studie am Mittwoch. Grund seien unter anderem Abschreibungen auf das
Immobilienportfolio. Positiv seien der Abschluss neuer Mietverträge für Kavernen
und das Erreichen der Sparziele.

JENOPTIK

DÜSSELDORF - Die WestLB hat Jenoptik (JENOPTIK Aktie) nach Details zu einer angekündigten
Kapitalerhöhung auf 'Buy' mit einem Kursziel von 6,00 Euro belassen. Die
zehnprozentige Kapitalerhöhung diene unter anderem der Finanzierung der
regionalen Expansion und eines Großauftrags für die Sparte Verkehrssicherheit,
schrieb Analyst Wolfgang Fickus in einer Studie vom Mittwoch. Da dieser
Unternehmensbereich innerhalb des Technologiekonzerns am profitabelsten sei,
dürften die Gewinne infolge der Kapitalmaßnahme kaum verwässert werden.

K+S

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für K+S      vor Zahlen auf 'Hold'
und das Kursziel auf 38,00 Euro belassen. Trotz einer leichten Erholung der
Kali-Nachfrage rechne er für das vierte Quartal 2009 mit einem Rückgang der
Umsätze im Vergleich zum Vorquartal, schrieb Analyst Stephan Kippe in einer
Studie am Mittwoch. Grund sei der Rückgang der durchschnittlichen
Verkaufspreise. Dank des strengen Winters und des erhöhten Streusalz-Bedarfs
rechne er mit einer wieder anziehenden Ertragskraft, die voraussichtlich aber
noch unter dem Niveau von 2008 bleiben werde.

K+S

MÜNCHEN - Merck Finck hat K+S vor Quartalszahlen auf 'Buy' belassen. Der Umsatz
dürfte dank der erstmaligen Konsolidierung von Morton Salt um neun Prozent auf
1,036 Milliarden Euro gestiegen sein, schrieb Analyst Carsten Kunold in einer
Studie vom Mittwoch. Die Gewinnentwicklung sollte hingegen unter der schwachen
Nachfrage und niedrigen Preisen in der Düngemittelsparte gelitten haben. Die
eigenen Gesamtjahresziele dürfte das Unternehmen aber dennoch erreicht haben,
was angesichts des schwierigen Marktumfeldes beeindrucke. Im Jahr 2010 dürften
die erwartete Absatzerholung in der Kalildünger- und Magnesiumsparte und die
Konsolidierung von Morton sowohl die Umsätze als auch das operative Ergebnis
steigen lassen.

KLOECKNER & CO

LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für Klöckner & Co (KlöCo) (KLÖCKNER Aktie) nach Zahlen von
24,00 auf 25,00 (Kurs: 19,775) Euro angehoben und die Einstufung auf
'Overweight' belassen. Der Stahlhändler habe solide Schlussquartalsergebnisse
geliefert, schrieb Analyst Jeffrey Largey in einer Studie vom Mittwoch.
Steigende Stahlpreise ließen ein starkes zweites Quartal erwarten.

KLOECKNER & CO

DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Klöckner & Co nach einer
Analystenveranstaltung von 20,00 auf 22,00 Euro angehoben und die Einstufung auf
'Add' belassen. Der Stahlhändler dürfte deutlich vom erwarteten Anstieg der
Stahlpreise profitieren, schrieb Analyst Ralf Dörper in einer Studie vom
Mittwoch. Dörper hob seine Margenprognosen für 2011 an, beließ aber seine als
ambitioniert angesehenen Erwartungen für 2010 unverändert.

KLOECKNER & CO

LONDON - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Klöckner & Co nach Zahlen von
22,00 auf 25,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Der
Stahlhändler habe ein solides Jahresergebnis ausgewiesen, schrieb Analyst Pascal
Spano in einer Studie vom Mittwoch. Der Experte schraubte seine
Gewinnschätzungen je Aktie für 2010 und 2011 deutlich nach oben.

MAN GROUP

LONDON - Die Credit Suisse hat das Kursziel für den Hedgefonds-Anbieter Man
Group (MAN GROUP Aktie) vor einem Zwischenbericht von 300,00 auf 265,00 Pence gesenkt, aber die
Einstufung auf 'Neutral' belassen. Grund für seine reduzierten Prognosen sei die
mangelnde Nachfrage von Privatkunden nach Hedgefonds, schrieb Analyst Rupak
Ghose in einer Studie vom Mittwoch. Zudem wirke sich die jüngste Euro-Schwäche
negativ auf das Fondsvolumen aus.

MTU AERO ENGINES

LONDON - Die Credit Suisse hat das Kursziel für MTU Aero Engines (MTU AERO ENGINES Aktie) nach
Jahreszahlen von 41,00 auf 42,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Neutral'
belassen. In einer Studie vom Mittwoch senkte Analyst Ross Cowley seine
Schätzungen für die Nettoschulden des Triebwerkbauers für 2010 und 2011 um 41,7
respektive 73,6 Prozent. Zudem verwies er auf die Ziele des Managements, wonach
Umsatz und Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Jahr 2010 stabil bleiben
sollen.

MUENCHENER RUECK

FRANKFURT - Cheuvreux hat Munich Re (MÜNCHENER RÜCK Aktie) nach endgültigen Zahlen auf 'Outperform'
mit einem Kursziel von 125,00 Euro belassen. Die Ergebnisse lägen im Rahmen der
bereits bekannten vorläufigen Eckdaten, schrieb Analyst Michael Haid in einer
Studie vom Mittwoch. Trotz der Belastungen durch das Erdbeben in Chile und den
Sturm Xynthia in Europa sei das Ziel des Rückversicherers, 2010 einen
Nettogewinn von mehr als zwei Milliarden Euro einzufahren, noch in Reichweite.

MUENCHENER RUECK

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Munich Re nach endgültigen
Quartalszahlen auf 'Accumulate' mit einem Kursziel von 125,00 Euro belassen.
Angesichts der guten Kapitalausstattung und der attraktiven Bewertung sei die
Aktie des Rückversicherers als sicherer Hafen zu betrachten, schrieb Analyst
Philipp Häßler in einer Studie vom Mittwoch. Die Kosten für die Schäden des
Erdbebens in Chile und des Orkans Xynthia seien mit den von Munich Re
veranschlagten 500 Millionen Euro allerdings etwas höher als von ihm erwartet
ausgefallen.

MUENCHENER RUECK

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Munich Re nach Zahlen
zunächst auf 'Add' und das Kursziel auf 115,00 Euro belassen. Die endgültigen
Jahreszahlen des Rückversicherers hätten nicht überrascht, schrieb Analyst
Roland Pfänder in einer Studie am Mittwoch. Angesichts der Schäden durch das
Erdbeben in Chile und den Wintersturm Xynthia werde es für das Unternehmen aber
schwieriger, sein Gewinnziel für 2010 zu erreichen. Er wolle seine Prognosen,
Kursziel und Einstufung im Anschluss an die Analystenkonferenz überprüfen,
kündigte der Experte an.

MUENCHENER RUECK

MÜNCHEN - Merck Finck hat Munich Re nach Zahlen auf 'Buy' belassen. Ein Großteil
der Ergebnisse sei bereits bekannt gewesen und habe insofern kaum überrascht,
schrieb Analyst Konrad Becker in einer Studie vom Mittwoch. Der Rückversicherer
habe seine Überschuss-Prognose von mehr als zwei Milliarden Euro für 2010
aufrecht erhalten, sehe sie aber gleichzeitig gefährdet, falls die Ansprüche aus
Naturkatastrophen mehr als 6,5 Prozent des Nettoprämieneinkommens im Sach- und
Haftplichtsegment überstiegen. Der Experte wird seine Gewinnprognosen je Aktie
nach der Telefonkonferenz überprüfen.

PHOENIX SOLAR

FRANKFURT - Cheuvreux hat Phoenix Solar (PHOENIX SOLAR Aktie) nach den Kursverlusten seit der
Abstufung vom 15. Januar von 'Underperform' auf 'Outperform' hochgestuft, das
Kursziel aber von 40,00 auf 36,00 Euro gesenkt. Der 28-prozentige Kursrückgang
in diesem Zeitraum sei übertrieben, schrieb Analyst Philipp Bumm in einer Studie
vom Mittwoch. Die Senkung der Einspeisevergütung für Solarstrom in Deutschland
werde vom Kurs nun widergespiegelt. Das Projektgeschäft dürfte 2010 schwach
bleiben, begründete der Experte die Kurszielsenkung. Die Markterwartungen
erschienen noch immer zu hoch.

PHOENIX SOLAR

LONDON - Goldman Sachs hat die Einstufung für Phoenix Solar nach vorläufigen
Zahlen auf 'Buy' und das Kursziel auf 40,00 Euro belassen. Das
Photovoltaikunternehmen habe ein starkes Jahresergebnis vorgelegt, schrieb
Analyst Mariano Alarco in einer Studie am Mittwoch. Positiv sei zudem, dass der
Auftragsbestand zum 1. Januar bereits 60 Prozent der für 2010 vorhergesagten
Umsätze abdecke.

Q-CELLS

DÜSSELDORF - HSBC hat Q-Cells (Q-CELLS Aktie) nach Zahlen von 'Neutral? auf 'Underweight'
abgestuft und das Kursziel von 14,00 auf 6,00 Euro gesenkt. Der Solarkonzern
habe trotz der starken Nachfrage zum Jahresende schlechte vorläufige Ergebnisse
für das vierte Quartal vorgelegt, schrieb Analyst Burkhard Weiss in einer Studie
vom Mittwoch. Für das erste Halbjahr 2010 sei zwar ein stabiles Geschäft zu
erwarten, im zweiten Halbjahr könnte es aber erneut zu stärkerem Preisdruck
kommen. Angesichts der geringen Visibilität im zweiten Halbjahr, die
Preisentwicklung lässt sich nur schwer vorhersagen, habe Q-Cells kein Ausblick
gegeben.

RATIONAL

MÜNCHEN - Merck Finck hat Rational (RATIONAL Aktie) vor Quartalszahlen auf 'Buy' belassen. Der
Umsatz des Großküchengeräte-Herstellers dürfte sich weiter stabilisiert haben
und im Vergleich zum Vorjahrszeitraum nur noch um 2,6 Prozent auf 90,8 Millionen
Euro gesunken sein, schrieb Analyst Robert Greil in einer Studie vom Mittwoch.
Die Markterwartungen sollten damit etwas übertroffen werden. Der Überschuss
dürfte mit 21,7 Millionen Euro deutlich darüber liegen. Die
Unternehmensprognosen für 2010 sollten ein vorsichtig optimistisches Bild
zeichnen.

SAINT-GOBAIN

LONDON - Die ING hat Saint-Gobain (COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN Aktie) von 'Hold' auf 'Sell' abgestuft, das Kursziel
aber von 27,00 auf 29,35 Euro angehoben. Der Kursanstieg nach der Zahlenvorlage
sei angesichts der pessimistischen Aussichten des Baustoffkonzerns für die
etablierten Märkte zu stark gewesen, schrieb Analyst Paul Roger in einer Studie
vom Mittwoch. Die Aktie erscheine nun erneut überbewertet.

SMARTRAC

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Smartrac (SMARTRAC Aktie) von 19,00 auf 21,00
Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der neue Vertrag mit De La
Rue berge mittelfristig signifikantes Potenzial in sich, schrieb Analyst Uwe
Schupp in einer Studie vom Mittwoch. Nach dem Auftrag hebe er seine Prognosen
für das Ergebnis je Aktie (EPS) dank der erhöhten Umsatzerwartungen um 7 bis 17
Prozent an. Hieraus resultiere auch das höhere Kursziel.

THALES

LONDON - Goldman Sachs hat Thales (THALES Aktie) nach Zahlen von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft
und das Kursziel von 43,00 auf 34,50 Euro gesenkt. Angesichts des deutlich unter
den Erwartungen ausgefallenen Ausblicks habe er seine Gewinnprognose für 2010 um
46 Prozent gekürzt, schrieb Analyst David Perry in einer Studie am Mittwoch. Die
Probleme in der Militärflugzeug-Sparte seien offenbar größer als gedacht.
Längerfristig rechne er aber immer noch mit einem kräftigen Anstieg der
operativen Gewinnmargen.

UNITED INTERNET

FRANKFURT - Die UBS hat die Einstufung für United Internet (UNITED INTERNET Aktie) vor Zahlen auf 'Buy'
und das Kursziel auf 16,00 Euro belassen. Er rechne für das vierte Quartal 2009
mit einem 87-prozentigen Gewinnanstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum,
schrieb Analyst Marcus Baeumer in einer Studie am Mittwoch. Die Übernahme des
DSL-Geschäfts von Freenet werde sich auf die Bilanz 2010 neutral und in den
kommenden Jahren leicht positiv auswirken.

VEOLIA ENVIRONNEMENT

LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Veolia Environnement (VEOLIA Aktie) nach Zahlen
von 18,50 auf 19,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Sell' belassen. Die
Ergebnisse und Prognosen des Umweltdienstleisters dürften die Markthoffnungen
zerstört haben, wonach die konjunkturelle Erholung das Gewinnwachstum stark
positiv beeinflusse, schrieb Analystin Sofia Savvantidou in einer Studie vom
Mittwoch. Die strukturellen Schwierigkeiten würden nach wie vor unterschätzt.
Die Kurszielerhöhung spiegele eine Senkung des zur Bewertung herangezogenen
Kapitalkostensatzes wider.

VW VORZUGSAKTIEN

MÜNCHEN - Merck Finck hat VW-Vorzugsaktien (VW Aktie) vor endgültigen Zahlen auf 'Sell'
belassen. Da die wichtigsten Ergebnisse für 2009 und die Prognosen für 2010
bereits bekannt seien, dürfte es keine größeren Überraschungen geben, schrieb
Analyst Robert Heberger in einer Studie vom Mittwoch. Die operativen
Perspektiven seien langfristig positiv, kurzfristig aufgrund der ausgelaufenen
Abwrackprämie und der Risiken durch die Übernahme von Porsche hingegen eher
negativ.

/he