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FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 30.08. bis 04.09.2010:

MONTAG

DELL INC

BERLIN - Die Landesbank Berlin hat die Einstufung für die Aktie von Dell
Computer (DELL Aktie) nach Zahlen vom 19. August auf 'Halten' belassen. Der Gewinn je Aktie
vor Sonderposten sei im zweiten Geschäftsquartal besser als vom Markt erwartet
ausgefallen, schrieb Analyst Axel Breil in einer Studie vom Montag. Das laufende
Geschäftsjahr 2010/11 dürfte von einer Umsatz- und Gewinnerholung geprägt sein,
die sich im kommenden Geschäftsjahr abgeschwächt fortsetzen sollte. Die
Bewertung der Aktie sei angesichts des laufenden Übernahmekampfes mit HP um 3Par
angemessen.

INFINEON

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Infineon (INFINEON Aktie) nach dem
angekündigten Verkauf der Handychipsparte an Intel (INTEL Aktie) auf 'Neutral' mit einem
Kursziel von 5,35 Euro belassen. Zwar sei die Transaktion weitgehend vom Markt
erwartet worden, der Preis von 1,4 Milliarden US- Dollar (1,1 Milliarden Euro)
liege allerdings unter der zuletzt in den Medien genannten Summe, schrieb
Analyst Gareth Jenkins in einer Studie vom Montag. Er gehe davon aus, dass sich
Infineon nach dem Verkauf auf Investitionen in Kernbereiche wie die
Automobilsparte fokussieren werde. Ein Teil des Verkaufserlöses könnte für den
Aufbau neuer Kapazitäten in diesen Segmenten genutzt werden.

INFINEON

PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für
Infineon nach dem angekündigten Verkauf der Handychip-Sparte an Intel auf
'Underperform' mit einem Kursziel von 5,00 Euro belassen. Der Verkaufspreis von
1,4 Milliarden US-Dollar sei fair und liege im Rahmen seiner Erwartung, schrieb
Analyst Bernd Laux in einer Studie vom Montag. Der Verkauf sei aus strategischer
Sicht clever und komme zum richtigen Zeitpunkt. Allerdings rechne er nur
kurzfristig mit einer positiven Kursreaktion. Investoren dürften sich schon bald
wieder Sorgen wie dem weiteren Verlauf des Chipmarktes widmen, sowie der Frage,
wie der Konzern seinen Cashbestand von dann mehr als zwei Milliarden Euro
reinvestieren werde.

INFINEON

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Infineon nach dem
angekündigten Verkauf der Handychipsparte an Intel auf 'Buy' mit einem Kursziel
von 6,60 Euro belassen. Der Verkaufspreis von 1,4 Milliarden US-Dollar (1,1
Milliarden Euro) liege im Rahmen seiner Erwartungen, schrieb Analyst Thomas
Becker in einer Studie vom Montag. Allerdings komme der Preis an die zum Teil
sehr ehrgeizigen Markterwartungen nicht heran. Das könnte für eine gewisse
Enttäuschung sorgen. Ende 2011 sollte Infineon dann über einen Barmittelbestand
von 2,50 Euro je Aktie verfügen. Er erwarte, dass der Halbleiterhersteller
beginnen dürfte, für 2010 eine Dividende zu zahlen.

INTEL CORP

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktie von Intel von 27,00
auf 25,00 US-Dollar gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen (Kurs: 18,09
Dollar). Nachdem der Chiphersteller seine Umsatzprognose für das dritte Quartal
nach unten korrigiert habe, habe auch er seine Einschätzungen für das zweite
Halbjahr und das Jahr 2011 vorsichtig angepasst, schrieb Analyst Ross Seymore in
einer Studie vom Montag. Ein besserer Produktmix könnte zwar zu höheren
durchschnittlichen Verkaufspreisen führen, hieß es. Dies könnte jedoch durch ein
geringeres Wachstum einzelner Unternehmenssparten wieder wettgemacht werden.

K&S AG

ZÜRICH - Die Credit Suisse hat die Einstufung für die Aktie von K&S      auf
'Neutral' mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Das feindliche
Übernahmeangebot von BHP Billiton (BHP BILLITON PLC Aktie) für den US-Konzern Potash (POTASH SASKATCHE Aktie) habe die
Diskussionen um mögliche Übernahme-Szenarien in der Branche angeheizt, hieß es
in einer Studie vom Montag. Eine Übernahme des Düngemittelherstellers K&S sei
allerdings eher unwahrscheinlich. Die Fundamentaldaten des Konzerns ließen die
Aktie eher unattraktiv erscheinen.

SANOFI-AVENTIS

PARIS - Kepler hat die Einstufung für die Aktie von Sanofi-Aventis (SANOFI Aktie) nach dem
Übernahmeangebot für Genzyme (GENZYME Aktie) in Höhe von 69 US-Dollar je Aktie auf 'Buy' mit
einem Kursziel von 62 Euro (Kurs: 45,485 Euro) belassen. Er sei kein Anhänger
großer Übernahmen, schrieb Analyst Tero Weckroth in einer Studie vom Montag.
Solange sie allerdings in bar bezahlt werden könnten und wertsteigernd seien wie
in diesem Fall, könne er einen solchen Schritt akzeptieren. Das
Biotechnologieunternehmen Genzyme müsse nun Einblicke in seine Bilanzen
zulassen. Ohne detaillierte Informationen zu den Herstellungsproblemen bei
Genzyme wäre eine feindliche Übernahme für die Franzosen sehr riskant, so der
Experte.

STMICROELECTRONICS

PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für
STMicroelectronics (STMICROELECTRONICS Aktie) nach einer Umsatzwarnung von Intel auf 'Underperform'
belassen. Der reduzierten Umsatzprognose des weltgrößten Chipherstellers für das
dritte Quartal dürften ähnliche Äußerungen anderer Halbleiterproduzenten in den
kommenden Wochen folgen, schrieben die Analysten in einer Studie vom Montag.
Dies bestätige ihre Einschätzung, dass die Chipbranche einem Abwärtszyklus
entgegen gehe. Anleger sollten sich deshalb von Halbleiterwerten fernhalten,
wobei Dialog Semiconductor (DIALOG SEMICONDUCTOR Aktie) und Micronas Semiconductor (MICRONAS Aktie) Ausnahmen bildeten.

TUI AG

FRANKFURT - Für die Commerzbank kommt die geplante Anteilserhöhung an Tui (TUI Aktie) durch
den russischen Oligarchen Alexej Mordaschow nicht überraschend. Es sei seit
längerem spekuliert worden, dass Mordaschow seinen Anteil an dem
Touristikunternehmen aufstocken wolle, meinte Analyst Johannes Braun mit Blick
auf die Meldung der österreichischen Bundeswettbewerbsbehörde (BWB) vom Freitag.
Diese hatte informiert, dass die S-Group Travel Holding, die Mordaschow
zuzurechnen ist, ihren Tui-Anteil von derzeit rund 18 auf über 25 Prozent
aufstocken wolle. Das Prüfverfahren endet am 24. September. Mordaschow als
langfristig orientierter Investor nutze nun wohl das moderate Bewertungsniveau,
so der Commerzbank-Experte, denn mit seinem bisherigen Anteil habe der
Tui-Großaktionär bislang keinen maßgeblichen Einfluss gehabt. 'Eine Aufstockung
auf über 30 Prozent an Tui ist aber nicht zu erwarten, da dann ein
Pflichtangebot für die restlichen noch ausstehenden Aktien folgen müsste.'

UBS AG

PARIS - Kepler hat die Einstufung für die Aktie der UBS (UBS Aktie) auf 'Buy' mit einem
Kursziel von 22,00 Schweizer Franken belassen. Er habe die Aktie von BNP Paribas (BNP PARIBAS Aktie)
durch die der UBS auf der 'European Alpha List' ersetzt, schrieb Analyst Dirk
Becker in einer Studie vom Montag. Die Geschäftsentwicklung des Finanzkonzerns
BNP Paribas sei schwach und die Bank habe regulatorische Probleme, die die
Schweizer Großbank nicht habe. Unter den europäischen Banken gehöre die UBS nun
zu seinen Top Favoriten.

UNITED INTERNET AG

DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für United Internet (UNITED INTERNET Aktie) nach Zahlen auf
'Buy' mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Das Internet-Unternehmen setze
sein Wachstum in Verbindung mit einer strikten Kostenkontrolle fort, schrieb
Analyst Adrian Hopkinson in einer Studie vom Montag. Beeindruckt hätten ihn vor
allem die erfolgreiche Einführung der Homepage zum Selbermachen sowie der hohe
Cash-Flow im zweiten Quartal.

DIENSTAG

CARREFOUR

LONDON - Die Citigroup hat Carrefour (CARREFOUR Aktie) nach der Einführung eines neuen Konzepts
für die Großmärkte des Handelskonzerns von 'Hold' auf 'Buy' hochgestuft und das
Kursziel von 38,00 auf 40,00 Euro angehoben. Ihm gefalle das neue Format
Carrefour Planet, da es orginell und frech sei, schrieb Analyst Alastair
Johnston in einer Studie am Dienstag. Sollte es aufgehen, könne mit kräftigen
Margensteigerungen in diesem Bereich gerechnet werden, der knapp 40 Prozent des
Gesamtumsatzes ausmache.

COMMERZBANK AG

LONDON - Die Credit Suisse hat die Einstufung für die Commerzbank (COMMERZBANK Aktie) auf
'Outperform' und das Kursziel auf 8,10 Euro (Kurs: 6,12 Euro) belassen. Er habe
den europäischen Bankensektor von 'Underweight' auf 'Overweight' hochgestuft, da
er die Furcht der Anleger vor einem Rückschlag für die Konjunktur für überzogen
halte, schrieb Analyst Andrew Garthwaite in einer Branchenstudie vom Dienstag.
Zudem sollten sich die neuen Eigenkapitalvorschriften weniger stark auf die
Bilanz auswirken als zunächst gedacht. Im historischen Vergleich seien die
europäischen Bankenwerte günstig.

DEUTSCHE BANK AG

PARIS - Das Analysehaus Kepler Equities hat das Kursziel für Deutsche Bank (DEUTSCHE BANK Aktie) von
65,00 auf 61,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Innerhalb
des geplanten Reformpakets der Bundesregierung habe die vom Kabinett
verabschiedete Bankenabgabe den größten Einfluss auf die finanzielle Lage der
Branche, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Dienstag. Die Abgabe
dürfte den Vorsteuergewinn um etwa fünf Prozent drücken, den Gewinn je Aktie in
den meisten Fällen um sieben bis zwölf Prozent. Daher habe er seine
Ergebnisprognosen für die Jahre 2011 bis 2013 reduziert.

INFINEON TECHNOLOGIE

MÜNCHEN - Die italienische Großbank Unicredit hat die Einstufung für die Aktie
des Halbleiterherstellers Infineon nach dem angekündigten Verkauf der
Handychip-Sparte an Intel auf 'Buy' mit einem Kursziel von 6,00 Euro belassen
(Kurs: 4,34 Euro). Die Transaktion, die für 1,4 Milliarden US-Dollar über die
Bühne gehe, sei ein Meilenstein für den Chiphersteller, der sich nun auf sein
Kerngeschäft konzentrieren könne, schrieb Analyst Günther Hollfelder in einer
Studie vom Dienstag.

KELLOGG COMPANY

NEW YORK - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Kellogg (KELLOGG Aktie) auf
'Buy' mit einem Kursziel von 61,00 US-Dollar belassen (Kurs: 49,75 Dollar). Die
noch ausstehenden Aktienrückkäufe des US-Lebensmittelkonzerns sollten beruhigend
auf Investoren wirken, schrieb Analyst David Driscoll in einer Studie vom
Dienstag. Nach einem schweren zweiten Quartal rechne der Experte trotz weiterer
Belastungen durch eine Rückrufaktion für das zweite Halbjahr mit einem Plus beim
Ergebnis je Aktie von elf Prozent. Der Rückruf sollte das Ergebnis der
Cornflakes-Sparte im dritten Quartal noch belasten, bevor in den letzten drei
Monaten des Jahres mit einer Stabilisierung zu rechnen sei.

& CO SE

LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Klöckner & Co (KLÖCKNER Aktie) in einem
Doppelschritt von 'Underperform' auf 'Buy' hochgestuft und das Kursziel von
18,00 auf 21,00 Euro angehoben. Der Stahlhändler dürfte einer der
Hauptprofiteure der erwarteten Preis- und Volumensteigerungen im vierten Quartal
sein, schrieb Analyst Nik Oliver in einer Studie vom Dienstag. Die
Preiserhöhungen dürften höhere Rohstoffkosten mehr als ausgleichen. Zudem rechne
er nicht damit, dass KlöCo im dritten Quartal Abschreibungen auf Lagerbestände
vornehmen muss. Darüber hinaus sei die Aktie vergleichsweise günstig bewertet.

NORDEX AG

FRANKFURT - Die HSBC hat die Wachstumserwartungen für den Windenergiesektor
gesenkt. In den kommenden fünf Jahren rechnen die Analysten James Magness and
Robert Clover aufgrund von Energiesparmaßnahmen und der Wirtschaftskrise an
Stelle des bisher prognostizierten Zuwachses von 7,5 noch mit einer Steigerung
um 7,0 Prozent, wie aus einer am Dienstag veröffentlichten Branchenstudie
hervorgeht. Auf Sicht von zehn Jahren gehen sie statt bislang erwarteter plus
6,7 Prozent nur noch von 5,5 Prozent Wachstum aus. 'Wir bleiben für den Sektor
vorsichtig und sehen kurzfristig kaum Kurstreiber', schrieben die Experten. Der
favorisierte Teil der Wertschöpfungskette gehört ihrer Ansicht nach den
Herstellern von Windkraftanlagen, wobei Acciona und EDP Renovavais als
'Overweight' besonders bevorzugt würden.

REPOWER SYSTEMS AG

LONDON - Die HSBC hat Repower (REPOWER SYSTEMS Aktie) von 'Overweight' auf 'Neutral' heruntergestuft
und das Kursziel von 150,00 auf 115,00 Euro gesenkt. Aufgrund von
Energiesparmaßnahmen und der Wirtschaftskrise der vergangenen Jahre habe er
seine Wachstumsziele für die Windenergiebranche heruntergeschraubt, schrieb
Analyst James Magness in einer Branchenstudie vom Dienstag. Für die kommenden
fünf Jahre rechne er nun nur noch mit einem durchschnittlichen Wachstum von
sieben statt 7,5 Prozent. Repower habe einen schwachen Start ins Geschäftsjahr
2010/11 gehabt. Außerdem sorgten Medienberichte über mögliche Anteilsverkäufe
durch Großaktionär Suzlon für Verunsicherung.

RIO TINTO

LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Rio Tinto (RIO TINTO Aktie) von 'Neutral' auf
'Buy' hochgestuft und das Kursziel von 4.000 auf 4.100 Pence angehoben. Als
Begründung für die positivere Einschätzung nannte Analyst Jason Fairclough in
einer Studie vom Dienstag unter anderem die zuletzt relativ niedrige Bewertung
der Aktie, die ein 'klassische Kaufsignal' sei. Kursstützend seien auch die
jüngsten Kommentare von Finanzchef Guy Elliot, wonach wertsteigernde Übernahmen
wieder auf der Agenda seien. Zu seiner positiveren Bewertung trügen auch die
Konjunkturprognosen der Merrill-Lynch-Volkswirte bei, die eine erneute weltweite
Rezession für unwahrscheinlich hielten und sogar mit einer recht positiven
Entwicklung rechneten.

SMARTRAC N.V.

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Smartrac (SMARTRAC Aktie) von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft, das
Kursziel aber auf 21,00 (Kurs: 19,885) Euro belassen. Nach dem Übernahmeangebot
durch den US-Finanzinvestor One Equity Partners (OEP) für 20 Euro je Aktie habe
das Papier des Funkchip-Spezialisten sein unverändertes Kursziel erreicht,
begründete Analyst Uwe Schupp die Abstufung in einer Studie vom Dienstag. Die
Unternehmensführung habe dem Angebot zugestimmt und es sei keine wesentliche
Strategieänderung zu erwarten, so der Experte.

THYSSENKRUPP AG

LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für ThyssenKrupp (THYSSENKRUPP Aktie)
aus Bewertungsgründen von 30,00 auf 28,00 Euro (Kurs: 21,36 Euro) gesenkt, aber
die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Stahlpreise und -volumina dürften in den
kommenden Monaten steigen, schrieb Analyst Nik Oliver in einer Studie vom
Dienstag. In Verbindung mit einer erwarteten Stabilisierung der wichtigen
Konjunkturindikatoren dürfte dies ein freundlicheres Umfeld für die Stahlbranche
schaffen.

TUI AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für TUI nach der von Großaktionär
Alexej Mordaschow angekündigten Aufstockung seines Anteils an dem Touristik- und
Schifffahrtskonzern auf 'Buy' und das Kursziel auf 10,00 Euro belassen. Dieser
Schritt komme nicht überraschend, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie
am Dienstag. Offenbar wolle Mordaschow den aktuell niedrigen Aktienkurs dazu
nutzen, um seinen Einfluss zu vergrößern.

WAL-MART STORES INC

BERLIN - Die Landesbank Berlin hat die Einstufung für Wal-Mart Stores (WAL-MART Aktie) auf
'Halten' belassen. Der US-Einzelhändler habe mit Wachstumsschwierigkeiten zu
kämpfen, begründete Analyst Emil Heppel seine Anlageempfehlung in einer Studie
vom Dienstag. Im abgelaufenen zweiten Quartal habe das US-Geschäft stagniert und
die Rahmenbedingungen in den USA blieben herausfordernd. Allerdings habe
Wal-Mart dank seiner erfolgreichen Sparpolitik und des soliden Wachstums im
Ausland die Prognose-Spanne für das laufende Jahr etwas heraufgesetzt.

MITTWOCH

AIR BERLIN PLC

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für die Aktie von Air Berlin (AIR BERLIN Aktie)
nach der Einigung mit der Gewerkschaft Vereinigung Cockpit auf neue
Arbeitsbedingungen für die Piloten auf 'Add' mit einem Kursziel von 4,20 Euro
belassen. Es sei positiv für Air Berlin, dass es nun keine Streiks während der
Sommer-Saison gebe, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Mittwoch.
Allerdings gebe es noch keine finanziellen Details, es sehe aber aus, als habe
sich die Gewerkschaft in den meisten Punkten durchsetzen können.

BAYER AG

LONDON - Die Citigroup hat die Aktien von Bayer nach Studiendaten zum
Gerinnungshemmer Xarelto auf 'Buy' mit einem Kursziel von 58,00 (49,075) Euro
belassen. Die auf dem Jahreskongress der European Society of Cardiology
präsentierten Daten aus der Studie gegen venöse Thromboembolien (VTE) hätten
beim klinischen Nutzen eine deutliche Überlegenheit im Vergleich mit Warfarin
gezeigt, schrieb Analyst Andrew Benson in einer Studie vom Mittwoch. Erreicht
worden sei dies dank einer geringeren Anzahl von klinisch relevanten Blutungen.
Xarelto habe dabei auch besser abgeschnitten als das Konkurrenzprodukt
Dabigatran in vergleichbarer Konstellation.

BMW

MÜNCHEN - Merck Finck hat die Einstufung für BMW nach Bekanntgabe des Aufstiegs
der Aktie in den Eurostoxx 50 auf 'Buy' belassen. Das sei eine gute, aber keine
überraschende Nachricht, dass das Papier des Autoherstellers ab dem 20.
September im Auswahlindex der Eurozone vertreten sein werde, schrieb Analyst
Robert Heberger in einer Studie vom Mittwoch.

BOUYGUES

LONDON - Die UBS hat die Einstufung für Bouygues (BOUYGUES Aktie) nach Zahlen auf 'Sell' mit
einem Kursziel von 31,00 Euro belassen. Der Umsatz des Mischkonzerns habe im
zweiten Quartal ein Prozent über den Konsensschätzungen gelegen, während der
Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) acht Prozent darunter lag, schrieb Analyst
Nick Lyall in einer Studie vom Mittwoch. Er wies zudem auf die solide
Bilanzaufstellung und die Dividende hin. Der Unternehmensausblick sei indes
gemischt ausgefallen.

CONTINENTAL AIRLINES

NEW YORK - Die UBS hat Continental Airlines      vor der Veröffentlichung von
Passagierzahlen für den Monat August auf 'Buy' belassen. Das Kursziel beträgt
weiterhin 35,00 Dollar. Der Umsatz pro verfügbarer Sitzplatzmeile dürfte im
Jahresvergleich um 18 bis 19 Prozent zugelegt haben, schrieb Analyst Kevin
Crissy in einer Studie vom Mittwoch. Insofern dürfte es der Fluggesellschaft
schwer fallen, den Juli-Anstieg von 21 Prozent zu erreichen.

HENKEL VORZÜGE

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Henkel (HENKEL Aktie) von
35,00 auf 38,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Underweight' belassen.
Aufgrund der positiven Zahlen zum ersten Halbjahr und vorteilhafter
Währungseffekte habe er seine Gewinnprognosen für die Jahre 2010 bis 2012 um
jeweils acht Prozent erhöht, begründete Analyst Cedric Besnard in einer Studie
vom Mittwoch das neue Ziel. In der vom Markt überbewerteten HPC-Sparte
(Haushalts- und Hygieneartikel) könnte allerdings zunehmender Wettbewerb für
steigenden Preisdruck sorgen. Ob dies von den erwarteten Preiserhöhungen im
Klebstoffsegment aufgefangen werden könne, sei unklar. Die Unternehmensziele für
2012 seien ehrgeizig, aber erreichbar.

INFINEON

LONDON - Goldman Sachs hat die Aktie von Infineon nach Bekanntgabe des Verkaufs
der Mobilfunksparte auf der 'Pan-Europe Conviction Buy List' mit einem Kursziel
von 7,10 Euro belassen. Für den Halbleiterkonzern sei die Transaktion
strategisch gesehen ein Gewinn, schrieb Analyst Simon Schafer in einer Studie
vom Mittwoch. Zudem hält er den vorgeschlagenen Termin des Verkaufs angesichts
solider Margen für günstig.

K+S

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat K+S nach der zuletzt
überdurchschnittlichen Entwicklung der Aktie von 'Neutral' auf 'Reduce'
abgestuft und das Kursziel von 50,00 auf 46,00 Euro gesenkt. Nach dem exzessiven
Anstieg der Getreidepreise sollte sich die Getreidenachfrage wieder
normalisieren und damit für Überkapazitäten in der Düngemittelbranche sorgen,
schrieb Analyst Jean de Watteville in einer Sektorstudie vom Mittwoch. Das
Chance-/Risikoverhältnis dürfte in den kommenden Jahren daher eher ungünstig
sein. Sowohl die K+S-Aktie als auch das Wettbewerber-Papier von Yara seien
derzeit unattraktiv bewertet.

METRO AG

LONDON - Bernstein Research hat das Aktienurteil für Metro (METRO Aktie) von 'Market-Perform'
auf 'Outperform' angehoben und zugleich das Kursziel von 47,00 auf 50,00 Euro
hochgesetzt (Kurs: 41,94 Euro). Die jüngste Kursschwäche biete eine gute
Einstiegsgelegenheit, schrieb Analyst Christopher Hogbin in einer Studie am
Mittwoch. Zugleich habe sich die Aktie des Handelsunternehmens mit einem
Abschlag von 6,7 Prozent seit Jahresbeginn am schlechtesten im Vergleich zu den
anderen von ihm beobachteten Werten entwickelt.

SIEMENS AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Siemens (SIEMENS Aktie) von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft und
das Kursziel von 90 auf 75 Euro gesenkt. Sein Optimismus für die
Investitionsgüterbranche nehme ab, schrieb Analyst Peter Reilly in einer
Sektorstudie vom Mittwoch. Im negativen Szenario der Volkswirte der Deutschen
Bank drohten Prognosesenkungen um durchschnittlich bis zu 20 Prozent für 2011.
Angesichts der abnehmenden Wachstumsdynamik auf den westlichen Märkten erscheine
das Kurspotenzial von Siemens einstweilen begrenzt.

THYSSENKRUPP AG

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für ThyssenKrupp aus
Bewertungsgründen von 32,00 auf 30,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf
'Buy' belassen. Der Stahlkonzern dürfte im vierten Quartal mit steigenden
Rohstoffkosten zu kämpfen haben, schrieb Analyst Jeff Largey in einer Studie vom
Mittwoch. Allerdings sei der erwartete Anstieg von 10 bis 20 Euro je Tonne weit
geringer als zuvor befürchtet und dürfte über entsprechende Preiserhöhungen und
eine hohe Kapazitätsauslastung abgefangen werden.

VINCI

LONDON - Die UBS hat die Einstufung für Vinci (VINCI Aktie) nach Zahlen auf 'Buy' mit einem
Kursziel von 49,00 Euro belassen. Die Zahlen des ersten Halbjahres seien
aufgrund etwas besserer Margen im Geschäftsbereich Contracting solide
ausgefallen, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Mittwoch.
Einzig der vom Baukonzern gegebene Ausblick auf die Nettoverschuldung sei etwas
schlechter als erwartet gewesen. Der Experte ging dennoch von minimalen
Aufwärtskorrekturen bei den Konsensschätzungen aus.

VIVENDI SA

PARIS - Das Analysehaus Kepler Equities hat die Einstufung für Vivendi (VIVENDI Aktie) nach
Zahlen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 22,50 Euro belassen. Das Ergebnis vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (EBITA) und
der Umsatz hätten im zweiten Quartal über den Erwartungen gelegen, schrieb
Analyst Conor O'Shea in einer Studie vom Mittwoch. Höhere Ziele, eine bestätigte
Dividende, ein defensives Geschäftsmodell und eine günstige Bewertung
überzeugten.

DONNERSTAG

ALLIANZ SE

LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Allianz (ALLIANZ Aktie) von 104,00 auf 102,00 Euro
gesenkt und die Einstufung auf 'Equal-weight' belassen. Neben einer sehr guten
Entwicklung in der Vermögensverwaltung habe es im zweiten Quartal auch erste
Anzeichen für ein besseres Nicht-Leben-Geschäft gegeben, schrieb Analyst Jon
Hocking in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings bleibe das Umfeld für diesen
Bereich vor allem in Deutschland schwierig. Daher sollten Anleger noch nicht auf
eine Margenerholung in diesem Segment spekulieren, begründete der Experte sein
Anlagevotum.

BMW

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für BMW (BMW Aktie) nach US-Absatzzahlen für
August auf 'Hold' mit einem Kursziel von 44 Euro belassen. Die US-Verkäufe aller
Hersteller seien im Vergleich zu dem durch die Abwrackprämie verzerrten hohen
Vorjahresniveau gesunken, aber insgesamt solide ausgefallen, schrieb Analyst
Daniel Schwarz in einer Studie vom Donnerstag. BMW habe jedoch bessere Preise
durchsetzen können. Überrascht habe der Rückgang in der 5er-Reihe trotz des
Modellwechsels. Den Grund vermutet Schwarz in Produktionsengpässen.

CONTINENTAL AG

DÜSSELDORF - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Continental (CONTINENTAL Aktie)
nach einer Analystenkonferenz des Großaktionärs Schaeffler auf 'Kaufen' mit
einem Kursziel von 64 Euro belassen. Schaeffler habe klar gemacht, dass der
Schuldenabbau derzeit höchste Priorität habe und ein Zusammenschluss mit Conti
daher später als bislang geplant erfolgen dürfte, schrieb Analyst Christian
Ludwig in einer Studie vom Donnerstag. Somit werde die operative Entwicklung in
den kommenden Monaten die treibende Kraft für den Kurs sein. Mit der neuen
Anleiheemission werde das Refinanzierungsthema für Conti unkritischer.

DAIMLER AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Daimler (DAIMLER Aktie) nach dem jüngsten Kursrutsch
von 'Sell' auf 'Neutral' hochgestuft und das Kursziel auf 39 Euro belassen. Sein
Kursziel sei nun erreicht, begründete Analyst Philippe Houchois sein neues Votum
in einer Studie vom Donnerstag. Jüngste Signale aus der Branche ließen ein
anhaltend hohes Produktionsniveau im dritten Quartal vermuten. Die aktuellen
Konjunkturindikatoren wirkten dabei tendenziell stützend. Der Experte erhöhte
seine Dividendenerwartung für 2010 von 1,00 auf 1,40 Euro, bei ansonsten
unveränderten Schätzungen.

DEUTSCHE BANK AG

LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Aktie der Deutschen Bank
von der 'Banks Most Preferred List' gestrichen und sie auf die 'Banks Least
Preferred List' gesetzt. Es bestünden gewisse Risiken hinsichtlich eines
möglichen Kaufgebots der Bank für die restlichen Postbank-Anteile (POSTBANK Aktie) , schrieb
Analyst Derek De Fries in einer Studie vom Donnerstag. Zudem sei die Aktie auch
als 'Absicherung' (Hedge) gegen die zur 'Most Preferred List' hinzugefügten
Aktien von UBS und Barclays (BARCLAYS Aktie) in die 'Banks Least Preferred List' aufgenommen
worden.



DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Aktie der Deutschen Börse (DEUTSCHE BÖRSE AG Aktie) nach monatlichen
Handelszahlen auf 'Add' mit einem Kursziel von 60,00 (Kurs: 49,28) Euro
belassen. Die tägliche Handelsaktivität sowohl am Kassa- als auch am Terminmarkt
habe im August ihr bisheriges Jahrestief erreicht und seine Erwartungen etwas
enttäuscht, schrieb Analyst Christoph Bossmann in einer Studie vom Donnerstag.
Er sieht dennoch keinen Anlass, seine Schätzungen für das Gesamtjahr zu ändern.

DEUTSCHE LUFTHANSA

DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Lufthansa (LUFTHANSA Aktie) von 14,00 auf 14,60 Euro
angehoben und die Einstufung auf 'Add' belassen. Die kommende Luftverkehrsabgabe
werde die Industrie belasten und auch die größte deutsche Fluggesellschaft werde
darunter leiden, schrieb Analyst Hartmut Mörs in einer Studie vom Donnerstag.
Allerdings wirke der neue Entwurf weniger negativ als bisher gedacht und
entsprechend hob der Analyst seine Schätzungen und damit auch sein Kursziel
leicht an.

HEIDELBERGCEMENT AG

LONDON - Exane BNP Paribas hat das Kursziel für HeidelbergCement (HEIDELBERGCEMENT Aktie) von 62,00 auf
39,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Outperform' belassen. Aufgrund der
staatlichen Sparmaßnahmen in Europa und den USA dürfte die Erholung im Bausektor
entgegen früheren Annahmen erst Mitte 2011 in Fahrt kommen, schrieb Analyst
Yassine Touahri in einer am Donnerstag vorgelegten Branchenstudie. Mittelfristig
biete der Sektor zwar einen gewissen Wert, doch gefährdeten steigende Kosten und
das mittlerweile begrenzte Kostensenkungspotenzial die kurzfristige
Gewinndynamik. Er bevorzuge die Hersteller leichter Baustoffe gegenüber den
Produzenten schwerer Materialien. Die schwächeren Gewinnperspektiven der
Heidelberger seien bereits eingepreist, begründete der Experte sein Anlagevotum.

INTEL CORP

SAN FRANCISCO - Die Citigroup hat Intel nach dem angekündigten Kauf der
Handychip-Sparte von Infineon auf 'Buy' mit einem Kursziel von 29,00 US-Dollar
belassen. Durch die Übernahme schließe der Chiphersteller eine Technologielücke,
schrieb Analyst Glen Young in einer Studie vom Donnerstag. Der Markt dürfte
vorerst aber zurückhaltend auf die neue Diversifikationsstrategie des
Unternehmens reagieren.

MORPHOSYS

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Morphosys (MORPHOSYS Aktie) nach
dem vorgestellten Entwicklungsprogramm für neuartige Zielmoleküle gegen
Infektionskrankheiten auf 'Buy' mit einem Kursziel von 33,00 (Kurs: 16,30) Euro
belassen. Dies sei vermutlich ein kluger Schritt, um sich zusätzliche
Möglichkeiten neben der Zusammenarbeit mit Novartis zu verschaffen, schrieb
Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Donnerstag. Der Experte hält die
Aktie des Biotech-Unternehmens weiterhin für erheblich unterbewertet.
Gleichzeitig sieht er jedoch gegenwärtig keine Kurstreiber.

PORSCHE SE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Porsche US-Absatzzahlen für August auf 'Hold' mit einem Kursziel von 35 Euro belassen.
Die US-Verkäufe aller Hersteller seien im Vergleich zu dem durch die
Abwrackprämie verzerrten hohen Vorjahresniveau gesunken, aber insgesamt solide
ausgefallen, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Donnerstag.
Porsche habe zwar deutlich zugelegt, ohne die Absätze des Panamera-Modells
stünde jedoch ein Rückgang zu Buche. Der 911er verliere besonders an Boden.

FREITAG

BURGER KING HOLDINGS

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Burger King (BURGER KING Aktie) nach dem angekündigten Verkauf
der Fast-Food-Kette an die Beteiligungsgesellschaft 3G Capital von 'Buy' auf
'Sell' abgestuft. Das Kursziel aber wurde von 19 auf 24 US-Dollar erhöht, wie
aus der Studie vom Freitag hervorgeht. Nach Ansicht von Analyst Jason West ist
kein Bieterstreit mit höheren Angeboten zu erwarten. Anstelle von Burger King
favorisiere er im Fast-Food-Sektor die Papiere der Wendy's/Arby's Group      . Der
Wettbewerber biete ein erfolgreiches Frühstücksortiment an, hieß es.

CONTINENTAL AG

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Continental nach einer
Investorenveranstaltung des Großaktionärs Schaeffler auf 'Buy' mit einem
Kursziel von 53 Euro belassen. Für die Conti-Minderheitsaktionäre sei es
wichtig, ein besseres Bild von Schaeffler zu bekommen, da sie irgendwann an dem
Konzern beteiligt sein könnten, schrieb Analyst Philip Watkins in einer Studie
vom Freitag. Allerdings habe die Veranstaltung keine weiteren Hinweise darauf
gegeben, wann und wie es zu einem Zusammenschluss der beiden Konzerne kommen
werde und wie die künftige Struktur dann aussehen könne. Er bleibe jedoch für
die Conti-Aktie positiv gestimmt.

DEUTSCHE POST AG

MÜNCHEN - Die Unicredit hat die Einstufung für die Aktie von Deutschen Post (DEUTSCHE POST Aktie)
nach der Entscheidung des Europäischen Gerichtshofs zu den vermeintlichen
Staatsbeihilfen auf 'Buy' mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Da die
Höhe des Bußgeldes hoch gewesen wäre, sei die Entscheidung positiv zu werten,
schrieb Analyst Christian Obst in einer Studie vom Freitag. Die Kursreaktion
habe allerdings eher die Erleichterung der Marktteilnehmer reflektiert, statt
dass sie als eine Veränderung der wirtschaftlichen Aussichten für den Konzern
gewertet werde.

FRESENIUS MEDICAL CARE

LONDON - Morgan Stanley hat Fresenius Medical Care ( FMC) (FRESENIUS MEDICAL CARE Aktie) nach dem zweiten Tag
einer Analystenveranstaltung auf 'Equal-weight' mit einem Kursziel von 40,00
(Kurs: 43,21) Euro belassen. Der Aufbau eines breit gefächerten und
einzigartigen Therapieangebotes für Nierenkrankheiten komme gut voran und dürfte
für langfristige Wettbewerbsvorteile sorgen, schrieb Analyst Michael Jüngling in
einer Studie vom Freitag. Auf Zwölfmonatssicht bevorzuge er aber die Aktie der
Konzernmutter Fresenius      .

FRESENIUS MEDICAL CARE

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für FMC nach einer
Investorenveranstaltung auf 'Buy' mit einem Kursziel von 47 Euro belassen. Die
Veranstaltung habe kaum neue Informationen über den Einfluss des neuen
Abrechnungssystems für Leistungspakete geliefert, schrieb Analystin Cora
McCallum in einer Studie vom Freitag. Die Unternehmensziele für die Jahre 2010
bis 2013 lägen im Rahmen der Konsensschätzungen. Insofern sehe er kurzfristig
keine Kurstreiber. Langfristig sei die Aktie jedoch ein gutes, defensives
Investment.

HEIDELBERGCEMENT AG

LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für HeidelbergCement von 62,00 auf
48,10 (Kurs: 34,325) Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Overweight'
belassen. Das neue Ziel reflektiere sinkende Gewinne in der Baustoffbranche
sowie das schwache Konjunkturumfeld in den USA, schrieb Analystin Alejandra
Pereda in einer Sektorstudie vom Freitag.

LAFARGE

LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Lafarge (LAFARGE Aktie) von 65,00 auf 50,40 Euro
gesenkt, die Einstufung aber auf 'Overweight' belassen. Das neue Ziel
reflektiere sinkende Gewinne in der Baustoffbranche sowie das schwache
Konjunkturumfeld in den USA, schrieb Analystin Alejandra Pereda in einer
Sektorstudie vom Freitag. Doch selbst vor diesem Hintergrund sei das Papier des
französischen Baustoffproduzenten unterbewertet.

MAN AG

LONDON - Die HSBC hat MAN (MAN Aktie) von 'Overweight' auf 'Neutral' abgestuft, das
Kursziel aber von 70,00 auf 75,00 Euro angehoben. Vor allem aufgrund der
Entwicklung auf dem brasilianischen Lkw-Markt und der Erholung im Schiffsbau
habe er seine Prognosen für den Industriekonzern für die Jahre 2010 bis 2012
angehoben, schrieb Analyst Colin Gibson in einer Studie vom Freitag. Allerdings
reiche das Kurspotenzial nicht mehr für ein 'Overweight'-Votum aus. Insgesamt
sei der Investitionsgütersektor allerdings günstiger bewertet als noch Ende
März./tw