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Original-Research: CEWE COLOR Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

16:01 Uhr 13.02.2012
Original-Research: CEWE COLOR Holding AG - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu CEWE COLOR Holding AG

Unternehmen: CEWE COLOR Holding AG ISIN: DE0005403901 ( CEWE COLOR Aktie)

Anlass der Studie: Vorläufige Zahlen 2011 Empfehlung: Kaufen seit: 13.02.2012 Kursziel: 39,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 21.06.2011 von Halten auf Kaufen Analyst: Matthias Schrade (CEFA)

Weihnachtsgeschäft übertrifft die Erwartungen CEWE COLOR hat vor wenigen Tagen vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bekannt gegeben. Demnach erzielte der Konzern einen Umsatz von 469 Mio. Euro. Dies liegt deutlich über dem von uns prognostizierten Wert von 455 Mio. Euro, aber auch über der unternehmenseigenen Guidance von 447 bis 460 Mio. Euro. Angesichts der über Plan liegenden Umsatzentwicklung bestätigte der Vorstand trotz der Insolvenzanträge zweier Geschäftspartner, ein Ergebnis im Rahmen der bisherigen Prognosebandbreite erreicht zu haben. Das EBIT soll daher unverändert zwischen 28 und 31 Mio. Euro liegen. Der Gewinn je Aktie wird weiterhin bei 2,36 bis 2,80 Euro erwartet. Wir haben in unserer Ergebnisprojektion für 2011 nun leichte Belastungen aus den beiden genannten Insolvenzen eingearbeitet. Dadurch reduziert sich unsere Gewinnerwartung insgesamt leicht auf 2,66 (bisher 2,75) Euro je Aktie. Für 2012 sowie das Folgejahre 2013 haben wir die gemeldete Akquisition von Saxoprint eingearbeitet. Wir erhöhen entsprechend unsere Umsatzerwartung für die beiden Jahre auf 515 (bisher 470) Mio. Euro bzw. 530 (475) Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie sollte dadurch auf 3,26 (3,15) Euro bzw. 3,56 (3,32) Euro steigen. Wir bestätigen daher unsere Einschätzung zu CEWE COLOR mit Kaufen und erhöhen unser Kursziel von 35 auf 39 Euro. Allerdings weisen wir darauf hin, dass das Aufwärtspotenzial nach der erfreulichen Kursentwicklung der letzten Wochen nun etwas begrenzter ist. Angesichts der Dividendenrendite von 4,5 Prozent sind jedoch auch die Risiken nach unten überschaubar.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11542.pdf

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Pempelforter Str. 47 40211 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

In dem Artikel enthaltene Wertpapiere
Wertpapiere ISIN Letzter Kurs Performance
CEWE COLOR Aktie DE0005403901 30,75 € -1,03%
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