Diese Elemente wurden zuerst in raren Mineralien entdeckt und daraus in Form von Oxiden abgesondert. Experten sprechen davon, dass die Trennung von Seltenerdmetallen aufwändig und recht kostspielig ist. Von besonderem Interesse sind spektroskopische Eigenschaften der REE. So weisen sie im Festkörper - im Gegensatz zu Halbleitern - ein diskretes Energiespektrum auf. Der Grund hierfür liegt in der besonderen Struktur ihrer Elektronenhülle.
Quelle: USGS und FinMedia AG
Hausse? Das war gestern!
Die starke Stellung der VR China hat dazu geführt, dass die REE-Preise in den vergangenen fünf Jahren kräftig in die Höhe geschossen sind. Im Monat Mai dieses Jahres erreichte die Hausse nach einer exorbitanten Blasenbildung dann ihren (vorläufigen) Höhepunkt. Der Bloomberg
Rare Earth Mineral Resources Index ist von seinem Tief bei rund 24 im Jahr 2008 bis April dieses Jahres im Hoch auf 353 in die Höhe geschossen - das ist ein Plus von 1370 Prozent. Doch dieser Hype fand ein rasches Ende, weil der Index Ende September 2011 im Tief auf zeitweise 118 absackte. Die Ursachen hierfür sind vielfältig.
Bloomberg Rare Earth Mineral Resources Index
Wir haben neben der überzogen Spekulation vor allem drei weitere Gründe für den jüngsten Preisverfall ausfindig gemacht. Denn als die Weltpresse im Juli dieses Jahres von einem "Sensationsfund" Seltener Erden durch japanische Forscher berichtete, verstärkte sich die im Mai einsetzende Talfahrt der Preise. Jetzt galt plötzlich als sicher, dass die Dominanz der VR China auf längere Sicht schwinden würde.
Dass das neu entdeckte Vorkommen allerdings in den "Untiefen" des Pazifiks gefunden wurde, übersah man am Markt gerne. Denn jetzt wollten alle Haussiers an diesem "engen Markt" aussteigen, was letztlich zu einem Debakel führte. (Siehe in diesem Kontext unser Kommentar zu Blasen und Hypes). Was die Märkte zu wenig bedachten und noch immer zu wenig bedenken: Die seltene Erden im Pazifik sind auf dem dortigen Meeresboden in einer Tiefe von rund 5.000 Metern zu finden, wie die Nachrichtenagentur AFP berichtet.
Bis zum Produktions-Stadium werden also erhebliche Investitionen notwendig sein - und eine Menge Zeit vergehen. Japans Wirtschaftspresse beziffert die Menge der dort im Pazifik entdeckten Vorkommen auf bis zu 100 Mrd. Tonnen REE. Dies ist insofern von Bedeutung, als die bisher bekannten Mengen an diesen Rohstoffen in etwa auf die gleiche Größenordnung geschätzt werden.
Heute muss sich jeder interessierte Anleger die Frage stellen, ob der Markt mit dem Preiseinbruch übertrieben hat. Vieles spricht dafür; denn dass es mit großer Wahrscheinlichkeit 10 bis 15 Jahre dauern wird, bis sich das Vorkommen im Pazifik auf die Angebotsseite und damit auf die Preise auswirken dürfte, wird am Markt übersehen. Das zeigt erneut die Kurzsichtigkeit der Finanzmärkte.
Doch die Baisse wurde durch ein zweites Ereignis verstärkt. Als nämlich der führende chinesische REE-Produzent Baotou Steel Rare-Earth Hi Tech (600111.SS) dann im Monat Oktober ankündigte, einen Teil seiner Produktionsstätten für einen ganzen Monat stilllegen zu wollen, um die Preise zu stabilisieren, flüchteten letztlich auch noch die bis dahin verbliebenen letzten Optimisten sowohl aus den physischen Rohstoffen wie auch aus Aktien von REE-Produzenten. Inzwischen liegt der Bloomberg Rare Earth
Mineral Resources Index allerdings bereits wieder über der Marke von 160, hat sich also von seiner Schwäche etwas erholt.
Ein dritter Punkt ist für die jüngste Preiskorrektur ursächlich. Immer mehr
High-Tech-Unternehmen sind bemüht, den Verbrauch an Seltenen Erden durch Effizienz-Steigerungen ihrer Produktionsabläufe zu senken. Hinzu kommt, dass zum Beispiel die Automobilindustrie als stark betroffener Industriezweig neue Versorgungsstrategien erwägt. Dies geschieht, indem gerade als Folge der jüngsten Preiskorrektur die Lieferabkommen mit Produzenten neu verhandelt und/oder langfristige neue Rahmenverträge abgeschlossen werden. Noch immer zu wenig wird von der deutschen Wirtschaft in diesem Kontext die Möglichkeit genutzt, sich durch direkte Beteiligung an REE-Explorationsgesellschaften langfristig neue Lieferquellen zu sichern. Wegen der in den vergangenen vier Jahren stark gestiegenen Preise dürfte das globale Marktvolumen der 17 Rare Earth Elements im zu Ende gehenden Jahr 2011 etwa 27 Mrd. € erreichen. Zum Vergleich: Noch im Jahr 2008 - also bevor die Preishausse startete - lag das weltweite Marktvolumen bei knapp 2,5 Mrd. €.
Wenn sich die Preise nach dem starken Rutsch der vergangenen Monate auf dem aktuellen Niveau stabilisieren, wird sich der Wettlauf um Technologiemetalle für einen bestimmten Zeitraum abschwächen. Wir schließen vor dem Hintergrund unserer zurückhaltenden Konjunkturprognose eine doppelte Bodenbildung des hier abgebildeten Bloomberg Rare Earth Index nicht aus.
Da sich die Weltwirtschaft im Dauerstress befindet und Europa nicht aus seinem aktuellen ökonomischen und politischen Stimmungstief herauskommt, sehen wir die Gefahr einer weltweiten Rezession. Das aber dürfte nur ein vorübergehendes Phänomen darstellen. Das auf Seiten der Anleger heute bestehende starke Interesse für die Edelmetalle wie
Gold, Silber, Platin oder Palladium sowie für Diamanten wird sich in den kommenden Jahren und Jahrzehnten in Richtung REE verlagern.
Aus Sicht der Anleger bedeutet das: Wer die aktuelle Kursschwäche der REE-Aktien nutzt, wird in den kommenden Jahren viel Freude an seinen Investments haben. Eine Liste der als vergleichsweise solide und finanziell stabil geltenden REE-Gesellschaften mit entsprechend interessanten Vorkommen und interessanten Projekten findet der Leser in der unten stehenden Tabelle. Wir werden in den kommenden Ausgaben einige dieser Aktien näher unter die Lupe nehmen.
Preisentwicklung von Seltenerd-Oxiden
Angaben des internationalen Metallhandels
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In der aktuellen Artikelserie lesen Sie:
FOKUS ROHSTOFFE: Deutsche Kurzsichtigkeit
Blasen, Hypes und andere Börsen-Krankheiten
ROHSTOFFPOLITIK: CDU/CSU-Konferenz Berlin - Die Zukunft steht auf dem Spiel
China schockt den Westen
ROHSTOFFMARKT: Rare Earth Elements: der Westen ist gefordert
Rare Earth Elements (REE)
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