GOVERNMENT PROPERTIES WKN: A2PBHT ISIN: US67623C1099 Kürzel: OPI Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/OFFICE-PROPERTIES-INCOME-50061015/news/Transcript-Office-Properties-Income-Trust-Q4-2022-Earnings-Call-Feb-16-2023-43009409/

Das sieht doch schon mal gut aus

Bin heute mit 40% Verlust raus. Verstehe den Zusammenschluss nicht. Mit Sicherheit gibt es damit in Zukunft weniger Dividende. Ob es Charttechnisch bergauf geht bezweifle ich stark.

Am 11. April wurde bekannt, dass der Diversified Healthcare Trust und der Office Properties Income Trust einer reinen Aktienfusion zugestimmt hatten. Als Gegenleistung für jeden Anteil des Diversified Healthcare Trust, den ein Anleger besitzt, erhält er 0,147 Anteile des Office Properties Income Trust. Basierend auf dem durchschnittlichen 30-Tage-Schlusskurs des Diversified Healthcare Trust bedeutete dies zunächst eine Prämie von etwa 20 % für die Anleger. Als Reaktion auf die Nachricht gingen die Aktien des Unternehmens jedoch um 3,2 % zurück. Aber dieser Rückgang ist nichts im Vergleich zu dem Einbruch von 24,4 %, den der Office Properties Income Trust erlebte, als die Aktien bei 8,73 $ pro Stück schlossen. Bevor wir darauf eingehen, warum diese Transaktion schlecht für die Anleger des Office Properties Income Trust ist, sollten wir auf die Gründe eingehen, die das Management hinter diesem Manöver angegeben hat. Nach Abschluss der Transaktion werden die Anleger in einem viel größeren Unternehmen engagiert sein als zuvor. Insgesamt wird das Unternehmen 529 Immobilien in seinem Portfolio haben. 160 dieser Immobilien gehören derzeit dem Office Properties Income Trust und sie alle konzentrieren sich auf medizinische Bürogebäude, Life-Science-Einrichtungen und Büroflächen. Der Diversified Healthcare Trust bringt 105 ähnliche Immobilien (eigentlich nur Büroimmobilien) mit einer Vermietungsquote von nur 84,7 % auf den Tisch, verglichen mit 90,6 %, die die Immobilien im Besitz von Office Properties Income Trust aufweisen. Darüber hinaus wird das kombinierte Unternehmen 237 Seniorenwohnimmobilien umfassen, die von einem Dritten verwaltet werden. Und schließlich wird die Transaktion 27 dreifach vermietete Seniorenwohnimmobilien umfassen, die nicht in der oben genannten verwalteten Vereinbarung enthalten sind. Diese Transaktion wird zu einem ziemlich beträchtlichen Unternehmen führen, das über Niederlassungen in 40 verschiedenen Bundesstaaten sowie in Washington, DC, verfügt. Und rund 42 % der Immobilien befinden sich in der begehrten Region Sunbelt. Nach Angaben des Managements wird das fusionierte Unternehmen 40 % seines Bruttovermögenswertes im Seniorenwohnbereich haben. Büroflächen werden 35 % ausmachen, medizinische Bürogebäude 12 % und Life Sciences 9 %. Was spezifische Mietertypen betrifft, wird das größte Engagement des Unternehmens für die Bereiche Arztpraxen, Life Sciences und Büro mit 25 % Unternehmen aus den Bereichen Life Sciences und Medizin betreffen. Darauf folgen Immobilien- und Finanzunternehmen mit 15 %. Und an dritter Stelle haben wir die US-Regierung mit 14 %. Eine gute Sache ist, dass das kombinierte Unternehmen immer noch einen ziemlich attraktiven Ablaufplan für Mietverträge haben wird. Von diesem bis zum nächsten Jahr laufen nur noch 23,9 % der Jahreskaltmiete aus. Beeindruckende 50,5 % laufen 2028 oder später aus. Und wenn es um Seniorenwohnimmobilien geht, glaubt das Management, dass eine Bevölkerung, die dazu bestimmt ist, weiter zu altern, eine erhöhte Nachfrage nach dieser Art von Dienstleistungen erfahren wird.

Sie würden erwarten, dass eine Transaktion dieser Art erhebliche operative Synergien mit sich bringt. Aber das ist unwahrscheinlich. Oder wenn es der Fall ist, schweigt das Management. Es stimmt, dass die RMR-Gruppe ( RMR), das Verwaltungsdienstleistungen für Diversified Healthcare Trust erbringt, hat zugestimmt, auf die Austrittsgebühr zu verzichten, die normalerweise einem Kunden berechnet wird, der seine Dienstleistungen vorzeitig beendet. Darüber hinaus beinhalten die einzigen erwähnten Synergien allgemeine und administrative Kosten zwischen 2 und 3 Millionen US-Dollar. Beide Unternehmen preisen dies aus Dividendensicht als Gewinn für Diversified Healthcare Trust an. Die Aktionäre des Diversified Healthcare Trust erhalten jährlich eine Ausschüttung von 1,00 $ pro Aktie. Zu aktuellen Preisen entspricht dies einer Terminrendite von 11,3 %. Dies ist zwar eine großartige Sache für die Aktionäre dieses bestimmten REIT, stellt jedoch einen erheblichen Abschlag von den 2,20 USD pro Aktie dar, die zuvor an die Anleger des Office Properties Income Trust ausgezahlt wurden. https://seekingalpha.com/article/4593650-a-nightmare-deal-between-office-properties-income-trust-and-diversified-healthcare-trust

Bin auch dabei ab März

Ja, bin heute mal rein. Finde die Dividende attraktiv. Mal schauen ob es so bleibt.

Ist hier noch jemand aktiv und investiert?

Ja, mit kleiner Position

Wann ist die Vereiningung und der negativsplit denn abgeschlossen? Stehen bei mir im Depot seit einer Woche auf 0