MAYR-MELNHOF KARTON WKN: 890447 ISIN: AT0000938204 Kürzel: MMK Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Research: AlsterResearch nimmt die Coverage der Mayr-Melnhof Karton AG mit einer Kauf-Empfehlung und einem Kursziel von 190,0 Euro auf. 

https://www.ecoreporter.de/artikel/mayr-melnhof-mehr-gewinn-unsichere-prognose/

GJ 22-Ergebnisse markieren starkes Wachstum Die Mayr-Melnhof Gruppe (MM-Gruppe) veröffentlichte ihre Gesamtjahresergebnisse, die weitgehend den Erwartungen von AlsterResearch entsprachen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um starke 53 % auf 4,7 Mrd. EUR (4,6 Mrd. EUR eAR). Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus den im Jahr 2021 getätigten Akquisitionen im Geschäftsbereich MM Board & Paper (MM Kwidzyn und MM Kotkamills) und den im Berichtsjahr getätigten Akquisitionen von MM Packaging (Essentra Packaging und Eson Pac) sowie der Weitergabe von Kosten durch höhere Preise. Überproportionales Gewinnwachstum. Das Betriebsergebnis wuchs überproportional um fast 90 % im Jahresvergleich und erreichte im Geschäftsjahr 22 einen Rekordwert von 510 Mio. EUR. Dies unterstreicht aus unserer Sicht einmal mehr die Fähigkeit der MM Gruppe, die im Laufe des letzten Jahres deutlich gewordenen steigenden Rohstoff- und Energiepreise an die Kunden weiterzugeben. Bereinigt um einmalige Kosten in Höhe von insgesamt 52 Mio. EUR, hauptsächlich im Zusammenhang mit dem Ausstieg aus dem russischen Markt, hätte der Gewinn der MM Gruppe sogar 560 Mio. EUR überschritten. Der Nettogewinn und das Ergebnis je Aktie (EPS) zeigten ebenfalls ein starkes Wachstum (wenn auch leicht unterproportional aufgrund höherer Finanzierungskosten) und erreichten 345 Mio. EUR bzw. 17,19 EUR je Aktie (+81 % im Jahresvergleich). Gedämpfter Ausblick – Übergangsjahr 2023. 2022 war in vielerlei Hinsicht ein Ausnahmejahr für die MM Gruppe. M&A-Aktivitäten trugen nicht nur zu einem deutlichen Wachstum bei, sondern steigende Marktpreise für Energie wurden an die Kunden weitergegeben, während langfristige Lieferverträge die Inputpreise stabilisierten, was zusammengenommen zu unerwarteten Gewinnen in Höhe von unserer Meinung nach EUR 100 Mio. (eAR) führte. 2023 dürfte ein Jahr der Normalisierung der Preise und sinkender Margen werden. Eine schwächere Wirtschaft und Ausfallzeiten aufgrund größerer Mühlenmodernisierungen deuten ebenfalls auf ein schleppendes Volumenwachstum hin, wenn überhaupt. Infolgedessen hat die MM Gruppe einen vorsichtigen Ausblick für das Geschäftsjahr 23 abgegeben, unterstützt durch eine schwächere Auftragslage in Q1 23, da die Kunden derzeit überdurchschnittliche Lagerbestände zu verdauen scheinen. Infolgedessen schätzt AlsterResearch, dass die Umsätze im Jahr 2023 um etwa 7 % im Jahresvergleich zurückgehen und die Margen somit auf ein normalisierteres Niveau (eAR -200 BP im Jahresvergleich) schrumpfen werden. Schwäche ist Gelegenheit zum KAUFEN. Da 2023 schwierige Jahresvergleiche bringen könnte, sieht jede damit verbundene Kursschwäche nach einer guten Gelegenheit aus, in ein Unternehmen mit nachweislicher langfristiger Wertschöpfung einzukaufen. Eine satte Dividende von 4,20 Euro (Vj. 3,50 Euro) sollte aus unserer Sicht ebenfalls den Equity Case stützen. Unser bereinigtes Kursziel von EUR 185,00 (alt EUR 190,00) spiegelt die etwas höher als erwartete Verschuldung wider. BESORGEN. https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG

Naja, alle Analysten schreiben ja immer toll. Seit 2021 hier ein sinnloses Parken für mich. Wenn ich im Plus bin, dann raus.🦊

https://www.ecoreporter.de/artikel/kartonhersteller-mayr-melnhof-erwarteter-gewinneinbruch-2023-wird-%C3%BCbergangsjahr/

Mayr-Melnhof erhält Auszeichnung von Umweltorganisation https://www.ecoreporter.de/artikel/mayr-melnhof-erh%C3%A4lt-auszeichnung-von-umweltorganisation/

Hier auch der Bericht von ECOreporter zum Verkauf des Russlandgeschäfts: https://www.ecoreporter.de/artikel/mayr-melnhof-verkauft-russland-gesch%C3%A4ft/

https://www.mm.group/newsroom/presseaussendungen/mm-packaging-verkauft-russische-standorte/

MMK verkauft russische Standorte.

Damit rechne ich persönlich auch. Mal sehen, ob's wirklich so kommt.

dividende wird dann damit wohl über 5euro liegen?

Danke!

Hier übrigens der Quartalsbericht: https://www.mm.group/fileadmin/user_upload/Media_Library_MMAG/Fuer_Investoren/Berichte/2022/Q3_2022_Quartalsbericht_de_03112022_Online.pdf

04.11.22 Kartonhersteller Mayr-Melnhof steigert Umsatz und Gewinn deutlich https://www.ecoreporter.de/artikel/kartonhersteller-mayr-melnhof-steigert-umsatz-und-gewinn-deutlich/

Stille.