AVAX-Token (Avalanche-Blockchain) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Benqi Liquid Staking (BLS) Nächster Begriff: sAVAX (staked AVAX)

AVAX ist der native Token der Avalanche-Blockchain, einer Hochleistungsplattform für Smart Contracts und dezentralisierte Anwendungen (dApps). Avalanche wurde von Ava Labs entwickelt und 2020 gestartet. Der AVAX-Token spielt eine zentrale Rolle im ökonomischen, technischen und governance-bezogenen Betrieb des Netzwerks. Als Utility-Token erfüllt AVAX mehrere Funktionen: Er dient zur Zahlung von Transaktionsgebühren, zur Sicherung des Netzwerks durch Staking und als Recheneinheit in der Governance.

Grundlagen von Avalanche

Avalanche ist eine plattformübergreifende Blockchain-Infrastruktur, die sich durch hohe Skalierbarkeit, kurze Finalitätszeiten und modulare Architektur auszeichnet. Die Kernarchitektur besteht aus drei interoperablen Blockchains:

1. X-Chain (Exchange Chain)
   Zuständig für den schnellen Transfer und die Ausgabe digitaler Assets, einschließlich AVAX selbst. Diese Chain nutzt das Avalanche-Konsensprotokoll und ist nicht Turing-vollständig.

2. C-Chain (Contract Chain)
   Ethereum-kompatible Smart-Contract-Plattform, die die Ethereum Virtual Machine (EVM) implementiert. Die meisten dApps im Avalanche-Ökosystem laufen auf dieser Chain. Sie verwendet den Snowman-Konsensmechanismus.

3. P-Chain (Platform Chain)
   Verwaltet Validatoren, Staking, Subnetze und Governance. Die P-Chain ist die koordinierende Instanz für den Konsens und die Infrastruktur.

AVAX kann auf allen drei Chains verwendet werden, wobei die C-Chain für dApp-Interaktionen und Transaktionen mit AVAX im EVM-Umfeld die gebräuchlichste ist.

Funktionen des AVAX-Tokens

1. Zahlung von Transaktionsgebühren
   AVAX wird verwendet, um Netzwerkgebühren auf allen Avalanche-Chains zu bezahlen, einschließlich Smart-Contract-Ausführungen, Asset-Transfers und Subnetz-Operationen.

2. Staking zur Netzwerksicherung
   Validatoren und Delegatoren müssen AVAX staken, um das Avalanche-Netzwerk zu sichern. Die Teilnahme am Konsens erfolgt über Proof of Stake (PoS), wobei Belohnungen in AVAX ausgeschüttet werden.

3. Governance
   AVAX-Holder haben Stimmrechte über Parameter des Netzwerks, wie z. B. Mindest-Stake, Dauer des Lockups oder Gebühren. Die Governance erfolgt derzeit hauptsächlich durch technische Upgrades und Subnetzkonfigurationen.

4. Einheit für Subnetzbereitstellung
   Projekte, die ein eigenes Subnetz starten wollen, müssen Gebühren in AVAX bezahlen, um die Registrierung und Validierung ihres Subnetzes auf der P-Chain durchzuführen.

5. Liquidität in DeFi
   AVAX dient als zentrales Liquiditätsinstrument in vielen DeFi-Protokollen (z. B. Trader Joe, Benqi, Aave) und ist oft Basiswährung in Handelspaaren.

Tokenökonomie

• Maximale Versorgung: 720 Millionen AVAX

• Initiale Verteilung: 360 Millionen AVAX bei Genesis (50 %), der Rest wird über Staking-Belohnungen freigegeben.

Die Inflationsrate ist durch Governance anpassbar. Standardmäßig erfolgt eine lineare Ausschüttung über mehrere Jahrzehnte. Gebühren, die auf Avalanche erhoben werden, werden nicht an Validatoren weitergegeben, sondern verbrannt, was eine deflationäre Komponente in die Tokenökonomie einbringt.

$$ \text{Gesamtversorgung} = 720\,000\,000 \text{ AVAX (Hard Cap)} $$

Staking und Netzwerkvalidierung

• Mindestmenge zum Validieren: 2 000 AVAX (kann sich durch Governance ändern)

• Delegatoren können ab 25 AVAX staken, indem sie einen existierenden Validator unterstützen.

• Staking-Belohnung liegt typischerweise zwischen 8–11 % p.a., abhängig von Stake-Dauer und Validatorverhalten.

Staking erfolgt über die P-Chain und ist mit einer Lockup-Zeit verbunden. Während des Stakings sind die Token nicht übertragbar, jedoch weiterhin vollständig Eigentum des Stakers.

DeFi-Nutzung von AVAX

AVAX ist in zahlreichen DeFi-Protokollen auf Avalanche einsetzbar:

• Lending/Borrowing: z. B. bei Benqi, Aave V3

• Liquid Staking: über Benqi Liquid Staking (sAVAX)

• Liquidity Mining: auf DEX-Plattformen wie Trader Joe oder Pangolin

• Stablecoin-Collateral: in dezentralen Stablecoin-Protokollen

• Derivate und Perpetuals: z. B. über GMX oder Dopex

Diese Anwendungen steigern die Kapitalnutzung und tragen zur Nachfrage nach AVAX bei.

Vergleich zu nativen Tokens anderer Layer-1-Blockchains

Risiken und Herausforderungen

1. Netzwerküberlastung in Peak-Phasen
   Avalanche hat in der Vergangenheit bei hoher Nutzung Skalierungsgrenzen erreicht, insbesondere auf der C-Chain.

2. Konkurrenz durch andere Layer-1s
   Ethereum, Solana, Sui und andere konkurrieren um Entwickler und Nutzer.

3. Abhängigkeit von Subnetz-Adoption
   Der langfristige Nutzen von AVAX hängt stark vom Erfolg des Subnetz-Modells ab, insbesondere bei institutionellen und regulierten Anwendungen.

4. Marktvolatilität
   Als Utility-Token unterliegt AVAX starken Kursschwankungen, was sich auf die Anreize für Validatoren und Nutzer auswirken kann.

Fazit

AVAX ist ein vielseitiger, leistungsfähiger Utility-Token innerhalb des Avalanche-Netzwerks, der sowohl für Transaktionen, Staking, Governance als auch Subnetzbereitstellungen genutzt wird. Durch sein deflationäres Gebührenmodell, hohe Netzwerkgeschwindigkeit und breite DeFi-Integration ist AVAX ein Schlüsselbaustein im Avalanche-Ökosystem. Die langfristige Wertentwicklung von AVAX hängt maßgeblich von der Akzeptanz von Avalanche als Layer-1-Infrastruktur für dApps, Institutionen und benutzerdefinierte Subnetze ab.