Daqo New Energy WKN: A1KAFV ISIN: US23703Q2030 Kürzel: DQ Branche: Versorger, Energieversorger

Seit 2 Tagen gibt es keine neuen Updates mehr vom Shanghai Metall Markt (SMM) bei Polyspotpreisen.....was ist da los? Hier konnte man jeden Tag die täglichen Preise für Polysilizium abrufen!

meiner Meinung nach werden die verbleibenden 200 Millionen dann einfach Teil des nächsten buyback-Programms

hier ist das Zitat auf das ich mich beziehe: „Anita Zhu Before the program expired by the end of 2023, we have completed almost approximately 70% of the entire program. Unidentified Analyst Okay, and I think just so investors know, I think this was due to not being able to buy more at current prices, because you're limited. Like, you can buy only 25% of the volume on your stock exchange I think. You couldn't have bought more right? Anita Zhu Yes, primarily.“

das Management hat gesagt der einzige Grund warum sie nicht mehr zurückgekauft haben war dass die das Limit seitens der Exchange erreicht haben. Sie durften also, aus irgendwelchen börsenregulatorischen Gründen, diese 200 Millionen nicht mehr im Quartal verwenden. Es gibt halt grenzen wieviel ein Unternehmen pro Tag anteilig vom float zurückkaufen darf, so habe ich es verstanden. Kann man im letzten earnings call transscript nachlesen

Was aber den Aktienkurs angeht bin ich eig relativ unbesorgt. Man sieht ja auch dass sich die Aktie (noch) relativ stabil hält, trotz der sinkenden Preise. Ich persönlich bewerte Daqo auch gerade nicht wirklich aufgrund der operativen Lage, und ob sie jetzt nächstes Quartal einen kleinen Verlust oder einen kleinen Gewinn schreiben. Wenn man sich die historische Preis/Buchwert Bewertung anguckt ist es halt absolut ein phänomen der letzten ein bis zwei Jahre dass daqo so gering notiert. Historisch war die bewertung eig immer über 1, was auch sinn macht m.M.n. Sie besitzen 72% an Xinjiang Daqo und haben keine Schulden. Wenn man das auf die Aktie runterrechnet, und sogar konservativ ist, und sagt sie sollten nur mit 70% des Wertes ihrer Xinjiang Daqo Beteiligung bewertet werden - dann sprechen wir immer noch über Kurse von über 60 Dollar. Sehe hier einfach sehr große Unterbewertung und bleibe entspannt. Ich denke auf Sicht der nächsten 1 bis 2 Jahre wird sich die Bewertungslücke schließen, und wer weiß, vllt sieht dann auch der Polymarkt wieder besser aus. Ich hoffe auf eine baldige ankündigung von mehr buybacks, denke das wäre sehr gut für uns Aktionäre zu diesen Kursen

jap, der viel zitierte Schweinezyklus😅 preise sehen nicht gut aus gerade. wobei man sagen muss dass daqo mit Produktionskosten von $6.50 immer noch ziemlich gut aufgestellt ist und selbst bei diesen Preisen immer noch profitabel agieren sollte. Aber es ist schon krass sich vorzustellen dass der Großteil der Branche (Modulhersteller insbesondere) aktuell kein Geld verdienen. Was dafür spricht dass irgendwann die Kapazitäten sinken müssen, sonst geht die ganze Industrie den Bach runter, selbstgewählt. Longi hat ja auch relativ viele Mitarbeiter gekündigt neulich. Ist die Frage wieviel Schmerz die Chinesen aushalten wollen mit weiteren expansiven Projekten..

was genau meinst du mit „heutigem Hexensabbat“?

so ein Verschnauftag wie heute war mal fällig. Habe tatsächlich vor 2-3 Tagen einen kleinen Teil der Gewinne realisiert. Ich denke wenn sich das hier auf eine 10-15% Korrektur ausweitet ist das ein sehr kaufenswerter Kursrückgang. Bei 29.3 Dollar ist ein Widerstand beziehungsweise verläuft aktuell die 200 Tageslinie. Vllt schaffen wir den Ausbruch darüber im nächsten Anlauf. Sollten ja auch in den nächsten Tagen News zum Aktienrückkaufprogramm kommen.

tue mich bei sowas immer schwer.. gehe langfristig von deutlich höheren Kursen bei Daqo aus, sehe fundamentalen Wert bei 60-70 Dollar Minimum, allein aufgrund des Buchwerts, der zu einem grossen Teil aus Cash besteht. Dass wir hier eigentlich auch ein ganz gutes, wenn auch zyklisches Geschäft, mit Produktionswachstum und der Aussicht auf langfristig höhere Preise haben ignoriere ich in dieser Betrachtung mal. Diesen Preiszielen gebe ich aber durchaus etwas Zeit, gehe von solchen Kursen innerhalb von 1-2 Jahren aus. Allerdings frage ich mich kurzfristig ob es nach 50% Erholung in einem Monat sinnvoll ist, Teilgewinne zu realisieren. Einfach weil wir jetzt so viele gute Tage hatten, statistisch ist das eigentlich ziemlich unwahrscheinlich dass es jeden Tag so weitergehen wird😅 Denke hier könnte es mal eine kleine Verschnaufpause geben zu langfristig höheren Kursen, aka. Korrekturen. Die andere Seite der Medaille ist natürlich dass es trotzdem auch möglich ist dass es nochmal 50% in kurzer Zeit macht. Hat hier jemand eine Meinung darüber, Teilgewinne zu realisieren nach so einer schnellen, spektakulären Rallye?

ja, wäre natürlich ideal gewesen wenn man zu den Tiefstkursen in den letzten Wochen schon Aktien zurückgekauft hätte, aber was will man machen. Worauf basierend trifft Bernreuter denn die Prognose, dass die Polypreise fallen sollen? Und wie lange/stark soll dieser Preisfall sein? Das Management geht ja gerade in der zweiten Jahreshälfte 24 von einer Stabilisierung/ einer leichten Erholung aus

ja, waren paar gute Tage in letzter Zeit. Denke den Boden haben wir gesehen

von einem neuen rückkaufprogramm oder einer dividende (wobei ich absolut hoffe dass sie ersteres wählen) hören wir wohl erst Ende März/ Anfang April, wenn Xinjiang Daqo seine Dividendenausschüttung verkündet. So oder so, 50% Produktionswachstum y-o-y ist sehr beeindruckend.. sollten die Preise für Poly jemals wieder steigen hätte man hier einen ordentlichen Hebel drin.. einfach weil so viel mehr Ware da ist die man verkaufen kann..

ich würde sagen die zahlen waren solide in einem schwierigen Marktumfeld

ja langfristig wird diversifikation in andere produktionsstätten sicher eine antwort sein für daqo.. auch wenn Xinjiang natürlich nicht umsonst der dominante Produktionsort ist mit gegebener Infrastruktur, günstigem Strom etc. Aber um ehrlich zu sein kann ich mir auch nicht vorstellen dass wenn ein Lieferkettengesetz in der EU kommt, dass es dann so streng sein wird wie in den USA. Einerseits ist hier das Anti-China Sentiment nicht so gross, auch aufgrund wirtschaftlicher Abhängigkeiten (hat Olaf Scholz jemals besonders scharfe Kritik an Peking geübt?) und zweitens hat man hier nun mal einfach nicht die Kapazitäten. Wenn die ambitionierten Klimaziele in Europa erreicht werden sollen muss hier massiv in Solar investiert werden die nächsten Jahre, und ganz eigene Lieferketten zu schaffen wäre viel zu teuer, zeitaufwendig und impraktikabel m.M.n. Europa kann nun mal nicht nur von Wacker Chemie versorgt werden. Chinesisches Polysilizium macht ja auch über 90% des Markts aus, wenn ich die Daten richtig im Kopf habe. Quasi uneinholbar. Und was den US-Markt angeht: Klar, eine Verbesserung auf der front irgendwann wäre bullish. Aber ich glaube Daqo ist auch nicht darauf angewiesen um erfolgreich zu sein. Hat die letzten Jahre ja auch ohne US-Verbraucher ganz gut funktioniert

Für mich beschreibst du genau die Definition des Wortes indirekt, da Daqo Zulieferer ist für Modulhersteller die direkt an der globalen Nachfrage hängen, aber gut, lassen wir diese Spitzfindigkeiten. Also zunächst einmal macht Daqo alle seine operativen Umsätze in China, und verkauft dort an Modulhersteller. Zweitens, wie Solareduard hier schon öfters bemerkte, ist der Markt für Polysilizium definitiv zweigeteilt aufgrund von US-Sanktionen, dem sogenannten Uyghur Forced Labor Prevention Act. So etwas vergleichbares gibt es aktuell in Europa bspw. nicht. Kann folgenden Link empfehlen für jeden der sich mal einen kurzen Primer zur Thematik geben will: https://www.infolink-group.com/energy-article/regulation-pf-the-european-parliament-and-of-the-council Es macht also absolut sinn von einem „chinesischen“ bzw. chinesisch zulieferbaren Markt zu sprechen. Weiterhin hier ein direktes Zitat aus dem Daqo 2022 annual report (weil ich bin ein Freund davon mit fakten zu argumentieren): „In 2022, our top three customers, Longi, Shangji Automation and Gokin Solar, accounted for approximately 29.9%, 13.3% and 11.5% of our revenues, respectively, and the three customers in aggregate accounted for approximately 54.7% of our revenues“ Der grösste Kunde Longi hatte 2022 Umsätze (Module etc) in Höhe von ca 129 Mrd Yuan. Davon der Löwenanteil (81 Mrd) im chinesischen Markt. 21 Milliarden in Europa. Der Rest verteilt auf ein paar kleinere Märkte. Aber man sieht China ist selbst ein enormer Konsument von Solarmodulen, und internationale Exports können hauptsächlich nur nach Europa stattfinden aufgrund der aktuellen Lage. Aufgrund dieser Fakten frage ich mich was keinen Sinn daran ergibt dass für daqo der chinesische Markt dominant ist, und wer hier wem nochmal was erklären muss