FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 20.01.2010

ALSTOM

LONDON - Morgan Stanley hat Alstom (ALSTOM Aktie) nach Zahlen von 'Overweight' auf
'Equal-weight' abgestuft, das Kursziel aber auf 57,00 Euro belassen. Für weitere
Kursgewinne sei eine nachhaltige Erholung der Aufträge aus der Energiewirtschaft
notwendig, schrieb Analyst Scott Babka in einer Studie am Mittwoch. Die sei
jedoch frühestens Ende 2011 oder Anfang 2012 zu erwarten.

ARCELORMITTAL

LONDON - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für ArcelorMittal (ARCELORMITTAL SA Aktie)      auf 'Buy' und
das Kursziel auf 40,00 Euro belassen. Das Papier des Stahlkonzerns zähle zu den
Aktien, die von einem wieder anziehenden Dollar in diesem Jahr am meisten
profitieren dürften, schrieb Analyst Gareth Evans in einer Studie vom Mittwoch.

ASML HOLDING

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die ASML Holding (ASML HOLDING Aktie) nach Zahlen auf 'Add' mit dem
Kursziel 26,00 Euro belassen. Der niederländische Chipausrüster habe ein solides
viertes Quartal und einen guten Ausblick für das erste Halbjahr 2010
veröffentlicht, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Freitag. Dies
stimme ihn zuversichtlich, dass ASML die Erwartungen für 2010 erfüllen könne.
Kapazitätsnachfrage von Speicherchipherstellern könnten im zweiten Halbjahr für
weitere Kurssteigerungen sorgen.

BAYER

LONDON - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Bayer (BAYER Aktie) auf 'Buy' und das
Kursziel auf 60,00 Euro belassen. Das Papier des Leverkusener Pharmaunternehmens
zähle zu den Aktien, die von einem wieder anziehenden Dollar in diesem Jahr am
meisten profitieren dürften, schrieb Analyst Gareth Evans in einer Studie vom
Mittwoch.

BURBERRY

PARIS - Die Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Burberry (BURBERRY Aktie) nach Zahlen
von 535,00 auf 570,00 Pence angehoben, aber die Einstufung auf 'Hold' belassen.
Auf Basis der überraschend starken Umsatzzahlen im abgelaufenen Quartal habe sie
ihre Prognosen für die Jahre 2009 bis 2011 angehoben, schrieb Analystin Aurelie
Husson Dumoutier in einer Studie am Mittwoch. Die jüngste Kursrally sei nicht
nur auf die anhaltenden Übernahmegerüchte, sondern auch auf das unerwartet gute
Geschäftsumfeld des Luxusgüter-Herstellers zurückzuführen. In ihrem Kursziel
habe sie eine mögliche Offerte berücksichtigt.

CASINO

AMSTERDAM - Die ING hat das Kursziel für Casino (CASINO GUICHARD-PERRACHON Aktie) nach Zahlen von 51,00 auf 60,00
Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Hold' belassen. Das neue Kursziel
resultiere aus seinen angehobenen Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) der
Jahre 2009 und 2010 und einer geänderten Bewertungsmethodik, schrieb Analyst
John Roeg in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Die Umsatztrends des
Handelskonzerns seien im vierten Quartal wie erwartet ausgefallen, mit einer
anhaltend schwachen Entwicklung in Frankreich und einem hervorragenden Wachstum
in Brasilien.

CELESIO

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Celesio (CELESIO Aktie) von 'Hold' auf 'Add' hochgestuft und
das Kursziel von 18,50 auf 24,00 (Kurs: 21,680) Euro angehoben. Der
Pharma-Großhändler habe ruhigeres Fahrwasser erreicht, schrieb Analyst Volker
Braun in einer Studie vom Dienstag. Der Konkurrent Anzag habe zudem über ein
verbessertes Marktklima in Deutschland berichtet. Damit verbesserten sich die
Wachstumsaussichten auch für Celesio.

DELTICOM

LONDON - Nomura hat das Kursziel für Delticom (DELTICOM Aktie) nach Zahlen von 34,00 auf 35,40
Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Das neue Kursziel
resultiere aus seinen angehobenen Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) der
Jahre 2009 bis 2011, schrieb Analyst Paul Diamond in einer Studie vom Mittwoch.
Der Online-Reifenhändler habe für das vierte Quartal erneut starke Zahlen
vorgelegt. Trotz des verhaltenen Unternehmensausblicks sehe er
Aufwärtspotenzial.

DELTICOM

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Delticom nach Zahlen von
24,00 auf 34,00 Euro erhöht und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der
Internet-Reifenhändler habe im Schlussquartal 2009 zum ersten Mal eine
zweistellige Marge auf den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) erzielt,
schrieben die Analysten in einer Studie vom Mittwoch. Das Geschäftsmodell sei
ausgesprochen attraktiv. Delticom profitiere von einem nur verhaltenen
Wettbewerb und der Erholung der Märkte.

DEUTSCHE BOERSE

FRANKFURT - Sal. Oppenheim hat die Aktie der Deutschen Börse (DEUTSCHE BÖRSE AG Aktie) nach Aussagen über
Belastungen des Jahresgewinns aufgrund von Abschreibungen auf 'Reduce' mir dem
fairen Wert 44,00 (Kurs: 54,12) Euro belassen. Analyst Reginald Veit schrieb in
seiner Studie vom Mittwoch von einer 'Gewinnwarnung', nachdem der Marktbetreiber
in Frankfurt am Vorabend einen Wertberichtigungsbedarf für 2009 in Höhe von 420
Millionen Euro mitgeteilt hatte. 'Die Abschreibungen für die US-Tochter ISE
spiegeln den Rückgang im US-Aktienoptionsmarkt wider', führte er aus und hob
hervor, dass dies seine 'Reduce'- Einschätzung unterstreiche.

DEUTSCHE BOERSE

FRANKFURT - Equinet hat Deutsche Börse auf 'Accumulate' und das Kursziel auf
64,00 Euro belassen. Die gemeldeten Abschreibungen in Höhe von 420 Millionen
Euro im Zusammenhang mit dem Kauf der International Securities Exchange (ISE)
sei eindeutig keine gute Nachricht, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer
Studie vom Mittwoch. Allerdings dürfte es sich um eine einmalige Begebenheit
handeln. Das Kerngeschäft werde davon nicht negativ beeinflusst.

DEUTSCHE BOERSE

LONDON - Merrill Lynch hat das Anlageurteil für die Aktie der Deutschen Börse
nach Aussagen über einen Abschreibungsbedarf bei der US-Börsentochter ISE auf
'Buy' belassen. Das Kursziel beträgt unverändert 65,00 Euro (Kurs: 54,52 Euro).
Die Abschreibungen in Höhe von 420 Millionen Euro im Zusammenhang mit dem Kauf
der International Securities Exchange (ISE) kämen nicht ganz unerwartet, schrieb
Analyst Martin Price in einer Studie vom Mittwoch. Ursache seien die schwachen
Aktienoptionsmärkte und der sinkende Marktanteil der ISE.

DEUTSCHE LUFTHANSA

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Lufthansa (LUFTHANSA Aktie) auf 'Hold' mit einem
Kursziel von 12,50 Euro belassen. Die angekündigte Verkleinerung der
Eurowings-Flotte sei keine Überraschung, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in
einer Studie vom Mittwoch. Die Eurowings-Mutter Lufthansa habe diesen Schritt
seit langem angekündigt. Die Pläne seien Teil der Tarif-Auseinandersetzung der
Lufthansa mit der Pilotengewerkschaft Cockpit. Rothenbacher rechnet mit sehr
schwierigen Verhandlungen und schließt Streiks nicht aus.

DRILLISCH

HAMBURG - SES Research hat die Einstufung für Drillisch (DRILLISCH Aktie) auf 'Kaufen' mit einem
Kursziel von 6,10 Euro belassen. Da Drillisch neben Freenet der einzige
verbliebene Mobilfunk-Serviceprovider sei, könnte das Thema
'Drillisch-Akquisition' im zweiten Halbjahr an Aktualität gewinnen, schrieb
Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Dienstag. Bei einer Zusammenlegung
ihrer Aktivitäten könnten Drillisch und Freenet ihre Einkaufskonditionen sowie
ihre Provisionen und Bonifikationen optimieren.

GFT TECHNOLOGIES

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für GFT Technologies (GFT TECHNOLOGIES Aktie) nach dem Abschluss
eines langjährigen Vertrags mit der Deutschen Bank in Spanien auf 'Buy' mit
einem Kursziel von 3,30 Euro belassen. Die ausgeweitete strategische
Partnerschaft mit der Deutschen Bank stütze ihre positive Einschätzung des
IT-Dienstleisters, schrieb Analystin Catherine Schuh in einer Studie vom
Mittwoch.

IBM

PARIS - Die Societe Generale (SocGen) hat die Einschätzung für die IBM-Titel (IBM Aktie)
nach Zahlen auf 'Hold' und das Kursziel auf 118,00 US-Dollar belassen (Kurs:
134,14 Dollar). Das Quartalsergebnis des IT-Konzerns sei im Rahmen der
Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Richard Nguyen in einer Studie am
Mittwoch. Alle Geschäftsbereiche hätten zu einem soliden Ergebnis beigetragen.
Dank der vorgenommen Restrukturierungen habe IBM seine Rentabilität weiter
steigern können.

INTERNATIONAL POWER

LONDON - Die Credit Suisse hat das Kursziel für International Power (IP) von
310,00 auf 350,00 Pence angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen.
Dass der britische Versorger und sein französischer Konkurrent GdF Suez sich
nicht über eine Zusammenarbeit einigen konnten, habe ihn nicht überrascht,
schrieb Analyst Mark Freshney in einer Studie am Mittwoch. Nachdem die
Unternehmensergebnisse die Talsohle wohl durchschritten hätten und IP den hohen
Cashflow voraussichtlich zum Schuldenabbau nutzen werde, sollten Anleger einen
Kursrückgang als Einstiegschance nutzen.

ITELLIGENCE

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Itelligence (ITELLIGENCE Aktie) vor Zahlen auf
'Accumulate' mit einem Kursziel von 5,10 Euro belassen. Das Softwareunternehmen
dürfte im vierten Quartal ein Umsatzplus von 3,4 Prozent erzielt haben, schrieb
Analystin Catherine Schuh in einer Studie vom Mittwoch. Für das Gesamtjahr 2009
rechnet sie mit einer Marge beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Höhe
von 5,2 Prozent, verglichen mit einer EBIT-Marge von 6,3 Prozent im Vorjahr.

LANXESS

LONDON - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Lanxess (LANXESS Aktie) auf 'Buy' und das
Kursziel auf 35,00 Euro belassen. Das Papier des Spezialchemie-Unternehmens
zähle zu den Aktien, die von einem wieder anziehenden Dollar in diesem Jahr am
meisten profitieren dürften, schrieb Analyst Gareth Evans in einer Studie vom
Mittwoch.

MANZ AUTOMATION

LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Manz Automation (MANZ AUTOMATION Aktie) von 79,00 auf 95,00
Euro (Kurs: 65,18 Euro) angehoben und die Einstufung auf 'Conviction Buy'
belassen. Der Zeithorizont für das neue Kursziel betrage zwei Jahre, schrieb
Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie. Die
Auftragslage des auf die LCD- und Solarindustrie spezialisierten Maschinenbauers
dürfte sich 2010 weiter erholen, begründete der Experte seinen Schritt.
Strukturelles Wachstum dürfte in den Solarsektor zurückkehren und die Aussichten
für Manz seien in diesem Jahr besonders positiv.

MUENCHENER RUECK

LONDON - Die UBS hat Munich Re (MÜNCHENER RÜCK Aktie) von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft und das
Kursziel von 115,00 auf 111,00 (Kurs: 109,75) Euro reduziert. Der
Rückversicherer dürfte wie auch Zurich Financial Services (ZFS) (ZURICH FINANCIAL Aktie) seine Bilanz
zur Verbesserung des Wachstumsprofils nutzen, was zu einem steigenden
Transaktionsrisiko in puncto Übernahmen führe, schrieb Analyst Marc Thiele in
einer Studie vom Mittwoch. Gleichzeitig reflektiere sein neues Votum auch das
begrenzte fundamentale Aufwärtspotenzial der Aktie.

PEARSON

LONDON - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Pearson (PEARSON Aktie) nach Zahlen von 750 auf
1.000 Pence angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Der
Medienkonzern habe seine Gewinnziele erneut angehoben, schrieb Analyst Simon
Baker in einer Studie am Mittwoch. Dies deute auf beständig wachsende
Marktanteile hin. Vor diesem Hintergrund habe er seine Prognose für den
Überschuss 2010 um acht Prozent angehoben.

PFLEIDERER

FRANKFURT - Equinet hat Pfleiderer (PFLEIDERER Aktie) auf 'Sell' mit dem Kursziel 3,50 (Kurs:
7,281) Euro belassen. Der Verkauf eigener Aktien zu einem etwas über dem
Marktpreis liegenden Kurs sei leicht positiv zu werten, da er den
Verschuldungsgrad des Möbel- und Bauzulieferers nur geringfügig senke, schrieb
Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Mittwoch.

PHOENIX SOLAR

LONDON - Goldman Sachs hat Phoenix Solar (PHOENIX SOLAR Aktie) von der 'Conviction Buy List'
gestrichen, die Einstufung aber auf 'Buy' und das Kursziel auf 55,00 Euro
belassen. Das Chance-/Risiko-Profil sei mittlerweile nicht mehr so überzeugend,
schrieb Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie.
Eine mögliche Kürzung der Einspeisetarife zur Mitte des Jahres hemme die
Kursentwicklung. Innerhalb des Sektors sei das Photovoltaik-Unternehmen aber
noch immer gut positioniert und die Aktie sei vergleichsweise attraktiv
bewertet.

RHEINMETALL

DÜSSELDORF - Die HSBC hat das Kursziel für Rheinmetall (RHEINMETALL Aktie) von 43,00 auf 60,00 Euro
angehoben und die Einstufung auf 'Overweight' belassen. Die Rüstungssparte des
Automotive- und Rüstungskonzerns habe durch das Joint-Venture mit MAN die
mittelfristigen Wachstumsziele früher als erwartet erreicht, schrieb Analyst
Richard Schramm in einer Studie vom Mittwoch. Die Kehrtwende im
Automotive-Bereich dürfte sichtlich stärker als bisher von ihm erwartet
ausfallen. So könnten zusätzliche Ertragspotenziale für weitere Renditechancen
sorgen.

ROTH & RAU

LONDON - Goldman Sachs hat Roth & Rau (ROTH & RAU Aktie) auf 'Buy' belassen. Auch wenn der
Solaranlagen-Sektor im Jahr 2009 bereits überdurchschnittlich zugelegt habe,
dürfte sich der positive Trend noch ein weiteres Jahr lang fortsetzen, schrieb
Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie. Zudem
seien Unternehmen aus diesem Sektor besonders stark in Asien engagiert, der
wichtigsten Wachstumsregion in diesem Jahr.

SCHNEIDER ELECTRIC

LONDON - Morgan Stanley hat Schneider Electric (SCHNEIDER ELECTRIC Aktie) mit 'Overweight' und dem
Kursziel 90,00 Euro wieder aufgenommen. Er habe die geplante Übernahme einiger
Areva-Geschäftsbereiche in seine Prognosen eingearbeitet, schrieb Analyst Scott
Babka in einer Studie am Mittwoch. Sollten die Konjunkturprogramme einen
längerfristigen Einfluss auf die Investitionen haben und das Wachstum der
Schwellenländer robust bleiben, könnte der Elektronikkonzern seine Wachstums-
und Gewinnprognosen übertreffen.

SHIRE

LONDON - JPMorgan hat Shire Pharmaceuticals (SHIRE Aktie) nach einer Investorenkonferenz von
'Neutral? auf 'Overweight' hochgestuft und das Kursziel von 1.345 auf 1.450
Pence angehoben. Das Marktpotential des Medikaments Intuniv habe sie bislang
unterschätzt, schrieb Analystin Alexandra Hauber in einer Studie vom Mittwoch.
Die bisherigen Prognosen für das Pharmaunternehmen habe sie deshalb angehoben.
Das vom Unternehmen geplante mittelfristige zweistellige Umsatzwachstum könnte
zu einem Gewinnwachstum im Bereich 20 bis 30 Prozent pro Jahr führen.

SIEMENS

PARIS - Die Societe Generale (SocGen) hat Siemens (SIEMENS Aktie) nach Zahlen des
US-Anlagenbauers Parker Hannifin auf 'Buy' und das Kursziel auf 76,00 Euro
belassen. Die Anhebung der Unternehmensprognose signalisiere positive Aussichten
für die europäische Investitionsgüterindustrie, schrieb Analyst Gael de Bray in
einer Branchenstudie am Mittwoch. Sie untermauerten außerdem seine Einschätzung.
Hannifin erwarte eine anhaltende Erholung der Nachfrage und steigende Margen.

SMA SOLAR

LONDON - Goldman Sachs hat die Einstufung für SMA Solar (SMA SOLAR Aktie) auf 'Conviction Buy'
und das Kursziel auf 130,00 Euro belassen. Der Markt unterschätze die
Nachhaltigkeit der Gewinne beim Hersteller von Photovoltaik-Wechselrichtern,
schrieb Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie.
Während der harte Preiskampf unter den Solarzellen-Produzenten anhalten dürfte,
sollte sich der Markt für Solar-Wechselrichter als robuster erweisen. Der
Experte geht davon, dass SMA in den kommenden beiden Jahren seine Gewinnmargen
vor Zinsen und Steuern von 22 bis 23 Prozent beibehalten wird.

SOLVAY

LONDON - JPMorgan hat Solvay (SOLVAY Aktie) von 'Neutral? auf 'Overweight' hochgestuft und das
Kursziel von 80,00 auf 85,00 Euro angehoben. Solvay dürfte den Erlös von 5,5
Milliarden Euro aus dem Verkauf der Pharmasparte wahrscheinlich für eine große
Übernahme im Chemiesektor nutzen, schrieb Analystin Heidi Vesterinen in einer
Studie vom Mittwoch. Der Markt preise derzeit aber einen Rückgang des
Unternehmenswerts von einer Milliarde Euro in den Aktienkurs ein, was angesichts
des soliden Managementserfolgs bei bisherigen Übernahmen übertrieben sei.

VESTAS WIND SYSTEMS

LONDON - Goldman Sachs hat die Einstufung für den Titel des
Windkraftanlagenbauers Vestas Wind Systems (VESTAS WIND SYSTEMS Aktie) auf 'Conviction Buy' und das
Kursziel auf 440,00 dänischen Kronen belassen. Trotz Unsicherheiten in naher
Zukunft dürfte das Jahr 2010 den Wendepunkt bei den Auftragseingängen markieren,
schrieb Analyst Jason Channell in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie.
Der Zeithorizont für das Kursziel beträgt 18 Monate.

WINCOR NIXDORF

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Wincor Nixdorf (WINCOR NIXDORF Aktie) vor Zahlen
auf 'Add' mit einem Kursziel von 55,50 Euro belassen. Für das erste
Geschäftsquartal des Technologiekonzerns rechne sie mit einem Umsatzrückgang von
12 Prozent, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Freitag. Der
Nettogewinn werde vor allem aufgrund niedrigerer Zinseinnahmen um 16 Prozent
fallen.

/he