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Original-Research: Advanced Blockchain AG - von GBC AG
22.04.2025 / 16:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GBC AG zu Advanced Blockchain AG
Unternehmen: Advanced Blockchain AG
ISIN: DE000A0M93V6
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 5,58 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker
Advanced Blockchain AG im strategischen Neustart
Mit der Berufung des neuen Vorstands im August 2024 hat das Unternehmen
einen konsequenten Neuanfang vollzogen, der sich nicht nur durch umfassende
Aufarbeitung vergangener Schwächen, sondern vor allem durch eine klare
strategische Neuausrichtung auszeichnet. Der aktuelle Kurs des Managements
sendet eine klare Botschaft: Es legt den Grundstein für nachhaltiges und
transparentes Wachstum.
Der neue Vorstand setzt gezielt auf Transparenz, Governance und
Risikokontrolle, Prinzipien, die in der Vergangenheit vernachlässigt wurden
und das Vertrauen vieler Investoren geschwächt hatten. Mittlerweile wurden
über 16.000 On-Chain-Transaktionen verifiziert, mehr als 5.000 Dokumente
analysiert und mehr als 100 Wallets forensisch überprüft. Die juristische
Aufarbeitung ist eingeleitet und bereits in weiten Teilen abgeschlossen.
Finanziell ist Advanced Blockchain solide aufgestellt. Die Gesellschaft
verfügt aktuell über mehr als eine Million Euro an Liquidität, Tendenz
steigend, und strebt bis Jahresende eine Reserve von rund drei Millionen an.
Gleichzeitig übersteigen die Beteiligungswerte die Verbindlichkeiten
deutlich. Nach dem Kursrückgang bei einigen Assets, insbesondere PEAQ, wird
das Portfolio derzeit mit etwa 20 Mio. EUR bewertet. Das Management agiert
dabei bewusst selektiv: Tokenverkäufe erfolgen nur bei fairen Konditionen,
um langfristige Wertschöpfung nicht zu gefährden. Das Unternehmen verfolgt
eine Strategie der Liquiditätserhaltung ("liquidity preservation") und
monetarisiert nur, wenn Marktbedingungen als angemessen bewertet werden.
Weiterhin soll das Portfolio künftig breiter diversifiziert und robuster
aufgestellt werden, ohne jedoch bestehende Projekte vorschnell zu veräußern.
Die strategische Neuausrichtung konzentriert sich auf die Diversifizierung
und Verstetigung der Einnahmen. Im Zentrum steht der Aufbau wiederkehrender
Erlöse durch Staking, DeFi-Aktivitäten und Software-Produkte. Eine wichtige
Initiative ist die geplante Weiterentwicklung von ABX Analytics, einer
datengestützten Softwareplattform, die künftig Lizenzeinnahmen und
zusätzliche Beratungserlöse durch ihre Analyseergebnisse erzielen soll.
Dabei betont das Management, dass Software lediglich eine ergänzende
Einnahmequelle darstellt. Advanced Blockchain bleibt im Kern ein
Venture-Capital-Investor mit Fokus auf Inkubation und langfristigen
Beteiligungen.
Zusätzlich testet das Unternehmen derzeit algorithmisches Trading mit
externen Partnern. Ein erstes Pilotprojekt ist für 2025 geplant, mit dem
Ziel, ab 2026 ein skalierbares Modell zu etablieren. Darüber hinaus wird
intensiv geprüft, ein bitcoinbasiertes Finanzprodukt zu entwickeln ergänzt
durch eigene Analytik zu Bitcoin und Altcoins.
Auch wenn weiterhin bestimmte Herausforderungen bestehen, etwa der deutliche
Wertverlust einzelner Investitionen wie Composable und die begrenzte
Liquidität der Aktien, deuten die Gesamtaussichten auf eine substanzielle
Neubewertung hin. Das Management agiert nachvollziehbar, glaubwürdig und mit
klarem Fokus. Die Beteiligungen wurden kritisch gesichtet, unnütze
Strukturen aufgelöst, interne Prozesse neu aufgebaut und erste neue
Wachstumsimpulse erfolgreich gestartet.
Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf dem Aufbau eines professionellen,
investorenfreundlichen Reportings. Das Management verfolgt das Ziel,
mittelfristig eine vollständige und transparente Übersicht über alle Assets
zu schaffen, inklusive Bewertungen, Bewertungsmethoden und externer
Prüfberichte.
Aus unserer Sicht liegt in der Advanced Blockchain AG eine attraktive
Einstiegsmöglichkeit vor. Der aktuelle Kurs von rund 3,13 EUR spiegelt weder
die fundamentale Stabilität noch das mittel- bis langfristige
Wachstumspotenzial wider. Mit konsequenter Umsetzung der angekündigten
Initiativen - insbesondere im Bereich Software, Staking und strategischer
Portfoliooptimierung - sehen wir realistische Chancen auf eine signifikante
Neubewertung.
Trotz zwischenzeitlicher Marktverwerfungen sieht das Management gute
Chancen, dass die temporären Wertverluste in einzelnen Positionen
mittelfristig wieder aufgeholt werden können.
Darüber hinaus haben wir basierend auf den jüngsten Aussagen des Managements
zur aktuellen Portfolioentwicklung eine ergänzende Neubewertung vorgenommen.
Bei einer realistischen Annahme eines Portfoliowerts von rund 22 Mio. EUR und
unter Abzug von etwa 1,35 Mio. EUR an Holding-Kosten ergibt sich ein
bereinigter Nettovermögenswert (NAV) von 20,65 Mio. EUR. Bezogen auf die rund
3,7 Mio. ausstehenden Aktien entspricht dies einem inneren Wert von etwa
5,58 EUR je Aktie. Auch dieser konservativ kalkulierte Wert liegt deutlich
über dem aktuellen Börsenkurs und unterstreicht das bestehende Potenzial für
eine Neubewertung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32310.pdf
Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Fertigstellung: 22.04.2025 (10:00 Uhr)
Erste Weitergabe: 22.04.2025 (16:00 Uhr)
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