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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH
14.04.2025 / 13:09 CET/CEST
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Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG
Company Name: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Reason for the research: Comprehensive Update
Recommendation: Kaufen
from: 14.04.2025
Target price: EUR29
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG
(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 29,00.
Zusammenfassung:
Die Aktien von Knaus Tabbert haben seit Mitte Juli einen schlechten Lauf,
nachdem sie im Zuge von drei Gewinnwarnungen und internen Umwälzungen rund
60% an Wert verloren hatten. Die Serie schlechter Nachrichten gipfelte dann
in der Entlassung von zwei C-Level Führungskräften, die beschuldigt wurden,
Schmiergelder von Lieferanten kassiert zu haben. Nun hat der langjährige
Hauptaktionär und frühere Retter des Unternehmens, Wim de Pundert, die
CEO-Aufgaben übernommen, um den Wohnmobilhersteller zu stabilisieren und neu
zu positionieren. Negative Schlagzeilen erschütterten das Vertrauen der
Anleger, und auch die Handels- und Finanzierungspartner mussten beruhigt
werden. Herr de Pundert steht nun an der Spitze des neu gestalteten
Vorstands, und wir glauben, dass er der richtige Mann für diese Aufgabe ist,
da er und sein Team die letzte große Umstrukturierung im Jahr 2009 geleitet
haben. KTA hat kürzlich eine Einigung mit ihrem Bankkonsortium erzielt und
eine Reihe von Initiativen angekündigt, um die Probleme anzugehen und die
Glaubwürdigkeit wiederherzustellen. Der Wohnmobilhersteller ist noch nicht
über den Berg, aber wir sehen bei KTA ein Wertsteigerungspotenzial, während
die nicht überzeugten Anleger immer noch die Chancen für einen erfolgreichen
Turnaround einschätzen. Eine Reihe von Branchen-Checks untermauern unseren
Optimismus, und wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen ein. Unser unverändertes
Kursziel von EUR29 entspricht einem Aufwärtspotenzial von 127%.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus
Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 29.00 price target.
Abstract:
Knaus Tabbert shares have been on a losing streak since the middle of July
having shed some 60% in value in the wake of three profit warnings and
internal upheaval. The run of bad news then climaxed with the firing of two
C-level execs accused of trousering supplier kickbacks. Now long-time anchor
shareholder and previous company saviour, Wim de Pundert, has taken over CEO
duties to stabilise and reposition the RV maker. Negative headlines shook
investor confidence, while trade and financing partners also needed
reassuring. Mr de Pundert now heads the revamped executive board, and we
think he is the right man for the job, since his team masterminded the last
major restructuring in 2009. KTA recently struck an agreement with its
lender consortium and announced a series of initiatives to address the
trouble and start to re-establish credibility. The RV maker is not out of
the woods yet but we see value in KTA, while unconvinced investors grapple
with the odds of a successful turnaround. A number of industry checks
underpin our optimism, and we stick to our Buy rating. Our EUR29 TP equates to
127% upside.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32246.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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