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Original-Research: Marley Spoon Group SE - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu Marley Spoon Group SE

Unternehmen: Marley Spoon Group SE

ISIN: LU2380748603

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 07.12.2023

Kursziel: EUR 8,20

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Mark-Hendrik Schüssler

RS feedback: Venture-like D2C meal kit opportunity

Yesterday, we hosted a digital roadshow with the CEO of Marley Spoon. Here

are our key takeaways:

Adjusted voucher strategy and turnaround. In Q3, the company rectified a

previously changed voucher strategy and has already seen promising signs of

increasing marketing efficiency and early cohort retention rates in Q4,

paving the way to return to sales growth in 2024e aided by a more

stabilized order frequency, growing basket size (c. 2% eNuW), as well as

growing subscriber quality and base (c. 3% eNuW; currently 15% retention

rate over > 20 quarters).

Ongoing reduction in G&A expenses should contribute to a positive operating

EBITDA in 2024e. Executing on its strategic shift from growth to

profitability, Marley Spoon managed to significantly decrease G&A expenses

by 20% yoy in Q3 2023 (excl. one-time charges) as it continues to reduce

costs through automation, business service centralization, and realizing

cost synergies from its Chefgood integration. Moreover, installed capacity

should help it produce c. EUR 1bn in sales, rendering future capex

superfluous

and supporting break-even to positive free cash flow generation starting

2024e.

Process of ending dual-listed status underway. The company is in the

process of transferring its float from ASX to Frankfurt Stock Exchange

through a tender offer to acquire the remaining shares of the Australian-

listed Marley Spoon SE (

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28499.pdf

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www.nuways-ag.com/research.

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Web: www.nuways-ag.com

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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