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Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG

Unternehmen: ABO Wind AG ISIN: DE0005760029

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 13.06.2019 Kursziel: 22,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 21,50 auf EUR 22,00.

Zusammenfassung: ABO Wind hat im Jahr 2018 einen Rekordumsatz von EUR150 Mio. erzielt und mit EUR12,7 Mio. das drittbeste Nettoergebnis in ihrer Geschichte eingefahren. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund, dass der deutsche Markt regelrecht eingebrochen ist, ein bemerkenswert gutes Ergebnis. Dank eines starken Auslandsgeschäfts ist es ABO Wind gelungen, die Marktschwäche in Deutschland weitgehend zu kompensieren. Die kräftig gewachsene Projektpipeline spricht dafür, dass ABO Wind auch in den nächsten Jahren weiter wachsen wird. Für 2019 erwartet das Unternehmen allerdings aufgrund des sich weiter abschwächenden deutschen Marktes einen Gewinnrückgang auf ca. EUR10 Mio. Die mittelfristigen Aussichten sind aber dank Internationalisierung und dem zweiten Standbein Solar ausgezeichnet. ABO Wind erwartet spätestens ab 2023 in der Regel Jahresüberschüsse jenseits der EUR20 Mio.-Grenze. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR22,00 (bisher: EUR21,50). Die Aktie bleibt mit einem 2020E KGV von 8 attraktiv bewertet. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 21.50 to EUR 22.00.

Abstract: ABO Wind reported record sales of EUR150m in 2018 and posted the third-best net result in its history at EUR12.7m. This is a remarkably good result, especially given the fact that the German market has literally collapsed. Thanks to strong foreign business, ABO Wind has been able to largely compensate for the market weakness in Germany. The strong growth of the project pipeline indicates that ABO Wind will continue to grow in the coming years. For 2019, however, the company expects a lower net profit of ca. EUR10m due to further weakening of the German market. However, the medium-term prospects are excellent thanks to internationalisation and the second pillar in solar. The company expects to regularly report annual net income above EUR20m by 2023 at the latest. An updated DCF model yields a new price target of EUR22.00 (previously: EUR21.50). The stock remains attractively valued at a 2020E P/E of 8x. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18297.pdf

Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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