Original-Research: All for One Group SE - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu All for One Group SE

Unternehmen: All for One Group SE

ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: 9M-Bericht, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 09.08.2022

Kursziel: EUR 85,30

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten

Analyst: Daniel Grossjohann

Weak margin in Q3 leads to reduced EBIT guidance, sales growth remains

sound

The surprisingly significant deterioration in 'EBIT before M&A' margin in

Q3 (0.3% vs. 5.4% in Q3 20/21) led to a reduction in EBIT guidance for the

current fiscal year. Measures to counter the margin decline due to

pandemic/sickness, inflation, sales mix (less licensing business) and macro

uncertainties have already been initiated. On a positive note, while

geopolitical uncertainty is causing project delays, demand and order intake

remain strong and the sales outlook raised in Q2 thus remains valid. We

have adjusted our estimates on the margin side, especially for 21/22, as

burdening factors such as pandemic-related high sickness absence and

geopolitical uncertainties should be temporary. Inflation-related cost

increases should be able to be passed on with a time lag. With an EV/Sales

below 1, a resilient growth path (digitalization, SAP S/4HANA migration,

cloud transformation) and a share of recurring revenues of over 50%, the

All for One Group share (EV/Sales 21/22: 0.52) still appears attractively

priced to us.

Our price target for the All for One Group share, equally based on DCF

valuation and peer group analysis, is EUR85.30. We reiterate our "Buy"

rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/24785.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.