Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG

ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 27.05.2022

Kursziel: EUR 27,00 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler

Guidance mit neuen Umsatz- und Ergebnishöchstwerten

Die für das laufende Geschäftsjahr 2022e ausgegebene Guidance sieht das

Erreichen neuer Höchstwerte bei Umsatz und operativem Ertrag (EBIT) vor.

Voraussetzungen dieser Prognose sind, dass sämtliche Einrichtungen der eak

ohne Covid-Einschränkungen betrieben werden können und dass die

geopolitischen Unwägbarkeiten, insbesondere aus dem Ukraine-Krieg, keine

nachhaltigen Auswirkungen auf den nationalen und internationalen Tourismus

haben werden. In Verbindung mit der Eröffnung von zwei, aus unserer Sicht

überdurchschnittlich attraktiven Standorten in Avondale/Irland und

Laurentides/Kanada ist das Erreichen auch der oberen Ränder der Guidance

aus unserer Sicht realistisch.

Aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteln wir ein unverändertes

Kursziel von EUR 27,00 je Aktie (Base Case-Szenario). Bei der Berechnung

des Kursziels haben wir lediglich die fest geplanten bzw. in baulicher

Umsetzung befindlichen Baumwipfelpfade und Erweiterungsprojekte

berücksichtigt. Aus einer Monte-Carlo-Simulation errechnen wir ebenfalls

unveränderte Best- und Worst-Case-Werte des Eigenkapitals von EUR 19,90

(10%-Quantil) bzw. EUR 37,70 (90%-Quantil) je Aktie. Angesichts eines

Kurspotenzials von 72,0% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der

Erlebnis Akademie AG.

Am Mittwoch hat Erlebnis Akademie erstmals seit Ausbruch der Corona-

Pandemie wieder eine Jahres-Guidance veröffentlicht. Vorbehaltlich

geopolitischer Unwägbarkeiten, insbesondere aus dem Ukraine-Krieg, einem

möglichen Wiederaufflammen der Corona-Pandemie und damit verbundener

volkswirtschaftlicher Verwerfungen erwartet das Unternehmen einen Umsatz

auf Konzernebene in einer Bandbreite von EUR 26,3 bis 28,8 Mio. (Vj.: EUR

14,6 Mio.) und ein EBIT zwischen EUR 2,4 und 4,4 Mio. (Vj.: EUR 2,5 Mio.).

Wir haben unsere Ergebnisprognosen leicht angepasst und liegen innerhalb

der Guidance, können uns aber ein Übertreffen unserer Schätzungen gut

vorstellen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/24279.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.