Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

Unternehmen: Hawesko Holding AG

ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2022

Empfehlung: Halten

seit: 12.05.2022

Kursziel: 57,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 04.05.2022, vormals Kaufen

Analyst: Thorsten Renner

Normalisierung des Umfelds bringt erwarteten Umsatzrückgang im ersten

Quartal 2022

Nachdem die Hawesko Holding AG das vergangene Geschäftsjahr 2021 wie

erwartet mit neuen Rekordwerten abgeschlossen hat, stellte sich in den

ersten drei Monaten 2022 die vorhergesagte Normalisierung des Geschäfts

ein. Allerdings liegt die Gesellschaft trotz des jetzigen Rückgangs immer

noch deutlich über dem Vorkrisenniveau.

Nach dem Verlauf des ersten Quartals bestätigte das Unternehmen noch einmal

ausdrücklich die Prognose für das Gesamtjahr, die einen Umsatzrückgang von

1 bis 6 Prozent und eine EBIT-Marge zwischen 6 und 7 Prozent vorsieht. Das

derzeitige Umfeld bringt zwar viele Unsicherheiten mit sich, der Vorstand

sieht aber vor allem im internationalen Geschäft noch deutliche

Wachstumschancen. Mit der hervorragenden Aufstellung im Bereich

Digitalisierung ist Hawesko für etwaige Wachstumsschritte gut gerüstet.

Auch die aktuell signifikant verbreiterte Kundenbasis bietet eine solide

Grundlage für die weitere Geschäftsentwicklung.

Wir sehen den Weinhändler auf einem guten Weg, die gesteckten Ziele für das

Geschäftsjahr 2022 zu erreichen. Bei den Zahlen zum Auftaktquartal ist

zudem auch zu beachten, dass sich das Ostergeschäft in diesem Jahr

weitgehend in das zweite Quartal verschoben hat. Vor dem Hintergrund der

wachsenden Inflation und einer zunehmenden finanziellen Belastung der

privaten Haushalte sehen wir jedoch die Gefahr einer gewissen

Konsumzurückhaltung. Mittelfristig sind wir aber unverändert positiv für

die weitere Entwicklung der Hawesko-Gruppe gestimmt.

Auf Basis des Dividendenvorschlags bietet der Hawesko-Anteilsschein auf dem

aktuellen Kursniveau eine sehr attraktive Ausschüttungsrendite von 4,9

Prozent. Wir sind zuversichtlich, dass sich die Gesellschaft auch in den

kommenden Jahren als verlässlicher Dividendenzahler präsentieren wird. In

den letzten Wochen pendelte die Notierung um die Marke von 50 Euro. Auf

Basis unserer Schätzungen bestätigen wir unser Kursziel von 57 Euro und

empfehlen, die Aktie bei einem daraus resultierenden Potenzial von knapp 11

Prozent weiterhin zu "Halten".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/24141.pdf

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