Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

Unternehmen: Hawesko Holding AG

ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2020

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.11.2020

Kursziel: 50,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 21.11.2018, vormals Halten

Analyst: Thorsten Renner

Wachstumskurs im dritten Quartal 2020 beschleunigt

Auch bei der Hawesko Holding AG hat die COVID-19-Pandemie massive Einflüsse

auf die Geschäftsentwicklung. Allerdings profitiert das Unternehmen im

Retail- und E-Commerce-Geschäft vom steigenden privaten Weinkonsum. Im

Gegensatz dazu leidet das B2B-Segment zumindest in Teilen. Während

Gastronomie und Hotels wieder in einen Winterschlaf versetzt wurden,

klettert der Absatz an die Großhandelskunden.

In Summe realisierte die Gesellschaft im bisherigen Jahresverlauf ein

deutliches Umsatz- und Ergebnisplus. Auch der Start ins vierte Quartal

gestaltete sich nach Unternehmensangaben recht erfreulich. Dies veranlasste

uns auch, unsere Prognose nach oben anzupassen. Wir gehen auch in der

restlichen Jahreszeit von einer anhaltend hohen Nachfrage aus, allerdings

könnten sich im Dezember und dann speziell in der engen Vorweihnachtszeit

massive Probleme bei der Belieferung der Kunden ergeben. Waren die

Paketdienste in der Weihnachtszeit bisher schon überlastet, könnte dies im

laufenden Jahr im Zusammenspiel mit dem deutlich gestiegenen Bestellvolumen

im Rahmen der Corona-Pandemie zu einem Chaos führen.

Unabhängig von den möglicherweise auftretenden logistischen Problemen der

Paketzusteller sehen wir den Weinhändler jedoch hervorragend positioniert.

Dazu trägt nun die bereits vor Jahren gestartete Digitalisierungsstrategie

des Unternehmens bei. Vor allem kommt die Gesellschaft bei der Umstellung

der Marken auf die Digital-Commerce-Plattform gut voran. Erfreulich

gestaltet sich auch die Entwicklung bei WirWinzer, hier konnte die Anzahl

der verfügbaren Weine weiter massiv ausgebaut werden.

Der bisherige Geschäftsverlauf konnte positiv überraschen, ebenso wie die

Sonderdividende, die die Aktionäre bereits vereinnahmen konnten. Zukünftig

gehen wir wieder von einer Basisausschüttung von 1,30 Euro je Anteilsschein

aus. Damit bietet die Aktie auf dem jetzigen Kursniveau eine

Dividendenrendite von 3,1 Prozent. Angesichts der Anhebung unserer

Schätzungen sowie der guten Zukunftsperspektiven durch den deutlichen

Ausbau des Kundenstamms erhöhen wir unser Kursziel auf 50 Euro und

bekräftigen dabei unsere Empfehlung, die Hawesko-Aktie zu 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/21824.pdf

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

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