Original-Research: Hawesko Holding SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding SE

Unternehmen: Hawesko Holding SE

ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2023

Empfehlung: Halten

seit: 02.06.2023

Kursziel: 47,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 02.06.2023, vormals Kaufen

Analyst: Thorsten Renner

E-Commerce im ersten Quartal 2023 mit erwarteter Normalisierung

Die endgültigen Zahlen der Hawesko Holding SE zum abgelaufenen

Geschäftsjahr 2022 bestätigten die bereits gemeldeten vorläufigen Eckdaten.

Wie erwartet, trat im vergangenen Jahr eine Normalisierung des Geschäfts

ein, nachdem 2021 durch die Auswirkungen der Pandemie befeuert war. Der

Rückgang bewegte sich jedoch in engen Grenzen und die Gruppe liegt mit

ihren Zahlen immer noch deutlich über den Werten vor der Pandemie.

Das abgelaufene Geschäftsjahr war zudem durch einige einmalige

Sonderaufwendungen belastet. Außerdem verzeichnete die Gesellschaft

umfangreiche Kostensteigerungen, denen das Management mit Preiserhöhungen

und Kostensenkungsmaßnahmen entgegenwirkt. Allerdings entfalten diese

Maßnahmen ihre Wirkung erst mit Zeitverzug.

Die rechtzeitige Fokussierung auf die Digitalisierung bescherte dem Konzern

vor allem im Zuge der Pandemie Erfolge. Zudem bietet sie auch eine Basis

für zukünftiges weiteres Wachstum. Positiv werten wir auch das verstärkte

Engagement in Tschechien, zumal der osteuropäische Markt noch über

deutliches Potenzial verfügt. Hier halten wir weitere Expansionsschritte

für denkbar.

Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2023 spürte die

Hawesko-Gruppe teilweise durchaus eine Konsumzurückhaltung, vor allem im

Segment E-Commerce. Das leichte Umsatzplus kam denn auch lediglich durch

Konsolidierungseffekte zustande. Aufgrund weiterer Kostensteigerungen blieb

auch das Ergebnis hinter dem Vorjahreswert zurück, zumal dieser durch die

Auflösung einer Rückstellung positiv beeinflusst war. Im Gesamtjahr sehen

wir Umsatz und operatives Ergebnis leicht über Vorjahr. Veränderungen

könnten sich hierbei jedoch durch weitere Zukäufe ergeben.

Auf dem aktuellen Kursniveau bietet die Hawesko-Aktie eine durchaus

ansehnliche Ausschüttungsrendite von 4,4 Prozent. Wir sind überzeugt, dass

der Premium-Weinhändler auch in den kommenden Jahren attraktive Dividenden

zahlen wird. Infolge der Aktualisierung unserer Schätzungen nehmen wir

unser Kursziel auf 47,00 Euro zurück. Auf der aktuellen Kursbasis

resultiert daraus auch einer Anpassung unseres Ratings für die

Hawesko-Aktie von "Kaufen" auf "Halten".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27147.pdf

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Quelle: dpa-AFX