Original-Research: ifa systems AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG

ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: GB 2019, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 20.05.2020

Kursziel: 10,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten

Analyst: Ruediger Holzammer

Erstklassiges Jahresergebnis 2019 - Neuer EK Partner bietet Perspektiven

Die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über

das abgelaufene Geschäftsjahr 2019. Nach gelungenem Semesterabschluss

überzeugt die ifa systems AG auch im Gesamtjahr. Mit reduzierten

Zuschreibungen bei den aktivierten Eigenleistungen (2019: TEUR 491,- ggü. TEUR

522,- im Gj. 2018) steigt die Umsatzqualität kontinuierlich.

Produktumsatz: EUR 9,7 Mio. (+95%); EBIT: TEUR 1,2 Mio.

Erfreuliche Steigerungen im Lizenzgeschäft:

Basislizenzen: + 25%; Runtime-Lizenzen: + 10%

Der operative Cash-Flow beläuft sich in der Periode auf beachtliche EUR 3,4

Mio., die Finanzverbindlichkeiten wurden um EUR 3,0 Mio. reduziert.

Der Aufsichtsrat wird durch zwei Führungskräfte der NEXUS AG komplettiert.

Robert Gaulke bleibt Vorsitzender. Synergieaustausch kann somit auch

innerhalb des Aufsichtsrats stattfinden. Mit Veröffentlichung des

NEXUS-Abschlusses wurde auch der Kaufpreis für das knapp 53%-ige

Aktienpaket offen gelegt, welches die NEXUS erworben hatte. Mit einem

'pay-back' von rd. 1,5 Jahren wurde äußerst preiswert eingekauft.

Die abgeschlossene Telematik-Infrastruktur bietet zwar keinen direkten

Wachstumsimpuls mehr, doch wurde das Verständnis der Ärzteschaft für

HIT-Lösungen und digitale Geschäftsprozesse geschärft. Die TI hat ein neues

Zeitalter in der Gesundheitskommunikation eingeleitet.

Wir erhöhen den Fairen Wert um EUR 1,73 von EUR 8,27 auf EUR 10,00 und belassen

die Aktie weiterhin auf 'KAUFEN'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/20867.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Ruediger Holzammer

Mainzer Landstrasse 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44

Fax: 069-7191838-50

ruediger.holzammer@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.