Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG

Unternehmen: Knaus Tabbert AG

ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: Q3 Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.11.2022

Kursziel: EUR77

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG

(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 77,00.

Zusammenfassung:

Die Q3-Ergebnisse lagen nahe an unseren Zielen, und die Erträge fielen

deutlich über den Vorjahreszahlen aus, die durch Lieferengpässe bei

motorisierten Chassis und Produktionsstillstände stark belastet waren. Der

Auftragsbestand stieg auf EUR1,6 Mrd. (H1: EUR1,4 Mrd.), dank eines

Auftragseingangs von rund 8,4 Tausend Einheiten im dritten Quartal. Wir

erwarten, dass sich der Produktionsmix, der immer noch einen geringen

Anteil von ca. 35% an motorisierten Fahrzeugen enthält, in Q4 auf über 60%

Wohnmobile / Wohnwagen ändern wird, was zu einem starken Anstieg von Umsatz

und Profitabilität führen wird. Das Management bestätigte die Guidance für

2022 (> EUR1 Mrd. Umsatz; > 6% EBITDA-Marge), und wir behalten unsere

Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR77 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus

Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 77.00 price target.

Abstract:

Third quarter reporting was close to our targets, and earnings were well

above the prior year comps, which were heavily burdened by motorised

chassis supply bottlenecks and production downtimes. The order backlog

climbed to EUR1.6bn (H1: EUR1.4bn), thanks to order intake of some 8.4k units

in Q3. The production mix, which still included a low ~35% motorised

vehicle component, is expected to flip in Q4 to >60% motorhomes / camper

vans and thus spur a strong uptick in revenue and earnings. Management

confirmed 2022 guidance (>EUR1bn turnover; >6% EBITDA margin), and we

remain Buy-rated on Knaus Tabbert with a EUR77 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/25975.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.