Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

Unternehmen: Nynomic AG

ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 23.06.2021

Kursziel: 50,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck

Strategische Partnerschaft mit Novartis ist ein weiterer Meilenstein und

untermauert Nynomics hohe Produktqualität

Nynomic hat am Montag eine strategische Partnerschaft mit dem global

tätigen Pharmakonzern Novartis (Basel, CH) verkündet, die u.E. als weiterer

Meilenstein einmal mehr die hohe kundenseitige Qualitätswahrnehmung sowie

die ausgeprägte Lösungskompetenz des Konzerns belegt. Erste Umsatz- und

Gewinnbeiträge dürften bereits im laufenden Jahr realisiert werden.

Lösung zur Erkennung von gefälschten Medikamenten birgt attraktives

Erlöspotenzial: Die erste im Rahmen der Partnerschaft entwickelte Lösung

ermöglicht die mobile Analyse von Tabletten aus Novartis' Produktpalette

mit dem Ziel der Aufdeckung und Meldung von Fälschungen bei Verdachtsfällen

entlang der gesamten Liefer- und Abgabenkette. Hierzu stattet Nynomic

Novartis zur Authentifizierung der Präparate mit eigenentwickelten

Handscannern ('NIRONE') aus. Als wesentlicher Bestandteil der Gesamtlösung

unterstützt Nynomic darüber hinaus bei der notwendigen App samt

Cloud-Infrastruktur sowie bei der Erstellung der Datenmodelle und der

fortlaufenden Pflege dieses ganzheitlichen Systems.

Neben den einmaligen Umsätzen aus der Bereitstellung der Scanner und den

Entwicklungsleistungen zum Aufbau der Infrastruktur resultieren hieraus

u.E. folglich auch wiederkehrende, vergleichsweise hochmargige

Wartungserlöse (MONe: mittlerer sechsstelliger Euro-Betrag p.a.), wodurch

die Profitabilität des Projekts mindestens auf dem angestrebten

Konzernniveau von 15% liegen dürfte. Das Gesamtvolumen schätzen wir bis zur

vollständigen Integration von Novartis' Produktpalette (MONe: 3-4 Jahre)

angesichts der weltweiten Präsenz und einer deutlich vierstelligen Anzahl

angebotener Arzneimittel auf einen hohen einstelligen Mio.-Euro-Betrag. Im

Hinblick auf das in diesem Jahr erreichbare Erlösniveau liefert das Projekt

eine weitere Indikation dafür, dass die aktuelle Prognose des Vorstands

('deutlich mehr als 80 Mio. Euro') sehr konservativ erscheint. Mit unseren

Schätzungen fühlen wir uns dementsprechend weiterhin wohl.

Novartis könnte Signalwirkung in global relevantem Zielmarkt haben: Mit der

Lösung adressiert Nynomic erneut ein innovatives Anwendungsfeld, das

angesichts von über einer Million Todesopfer p.a. durch gefälschte

Medikamente weltweit, eines Fälschungsanteils von über 10% in der globalen

Supply Chain sowie eines Erlösschadens von mehr als 10 Mrd. Euro p.a.

allein in der EU (u.a. WHO, OECD) für alle gewichtigen Pharmakonzerne von

zentraler Relevanz ist. Insofern halten wir es für vorstellbar, dass

weitere Branchenplayer infolge der Markteinführung durch Novartis ein hohes

Interesse an einer solchen Lösung bekunden und Nynomics Kundenstamm

perspektivisch maßgeblich erweitern könnten.

Fazit: Die strategische Partnerschaft mit Novartis bekräftigt unsere

positive Sicht auf Nynomics nachhaltige Wachstumsperspektiven und belegt

u.E. einmal mehr die Fähigkeit des Konzerns, verschiedenste industrielle

Problemfelder mit innovativen Lösungen gezielt zu adressieren. Wir sind

unverändert optimistisch und bestätigen Rating und Kursziel.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

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Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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