Original-Research: pferdewetten.de AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu pferdewetten.de AG

Unternehmen: pferdewetten.de AG

ISIN: DE000A2YN777

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 04.05.2021

Kursziel: 26,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Henrik Markmann

Marketingmaßnahme im dafür passenden Marktumfeld dürfte Bekanntheit der

Sportwetten-Plattform spürbar steigern

pferdewetten.de hat am vergangenen Freitag Hintergrundinformationen über

die Intensivierung der Sportwetten-Vermarktung bekanntgegeben.

Marketingkampagne auf der Medien-Plattform der ProSiebenSat.1-Gruppe: Im

Mai und Juni wird pferdewetten.de die eigene Sportwetten-Plattform

(www.sportwetten.de) durch Spots bei den TV-Sendern sowie digital auf

diversen Kanälen der ProSiebenSat.1-Mediengruppe bewerben. Einen

Schwerpunkt wird die Kampagne rund um die finalen Spieltage der

Fußball-Bundesliga, des Finales der UEFA Champions League sowie der

Gruppenphase der in dieses Jahr verschobenen Fußball-Europameisterschaft

legen. Dabei werden in Summe rund 1.000 sportwetten.de-Spots ausgestrahlt.

Der Fokus dieser Marketingmaßnahme liegt auf der Stärkung der

Markenbekanntheit und ist zeitlich u.E. sehr gut gewählt, da die

Neukundenakquise in der finalen Phase der Bundesliga und Champions League

sowie zu Beginn der Fußball-Europameisterschaft besonders effizient sein

dürfte. So erhöht beispielsweise auch der Wettbewerber bet-athome.com seit

Jahren schon während sportlichen Großveranstaltungen wie der EM oder WM

sein Marketingbudget, um die sport- und wettaffinen Kunden zu gewinnen. Da

pferdewetten.de die Guidance nach der Meldung zur Marketingkampagne nicht

angepasst hat, sollten die hierfür aufzuwendenden Ausgaben (MONe: hoher

sechsstelliger Mio.-Euro-Betrag) bereits eingeplant gewesen sein und weder

die Jahresziele des Konzerns (EBIT zw. 3,0 und 4,0 Mio. Euro) noch die des

Segments Sportwetten (Verbesserung des EBITs auf -1,5 bis -1,3 Mio. Euro;

Vj.: -2,0 Mio. Euro) beeinflussen. Auch wir lassen unsere Prognosen

unverändert, da wir bereits mit erhöhten Marketingaktivitäten zum Aufbau

einer Markenbekanntheit gerechnet hatten, und gehen weiterhin von einer

Ergebnisverbesserung im Bereich der Sportwette auf ein EBIT i.H.v. -1,5

Mio. Euro aus.

Grünes Licht für den Glücksspielstaatsvertrag: Mitte letzter Woche stimmte

mit Nordrhein-Westfalen das letzte der 16 Bundesländer dem

Glücksspielstaatsvertrag zu. Damit dürfte dem Inkrafttreten Anfang Juli nun

nichts mehr im Wege stehen. Leichte Verzögerungen z.B. bei dem

Antragsverfahren für Casino-Lizenzen könnten dann nur noch durch den

scheinbar schleppenden Aufbau der Aufsichtsbehörde in Sachsen-Anhalt

entstehen. Insgesamt ist dies dennoch positiver Newsflow für

pferdewetten.de, da mit zunehmender Rechtssicherheit für das

Geschäftsmodell auch das Interesse der Investoren steigen sowie ein ggf.

vorhandener Bewertungsabschlag durch regulatorische Unsicherheit verringert

werden könnte.

Fazit: pferdewetten.de hat mit der Marketingkampagne u.E. einen guten

Zeitpunkt gewählt, um die Bekanntheit der Wettplattform zu erhöhen und

Neukunden zu akquirieren. Wir sind nach wie vor vom Investment Case

überzeugt und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel

von 26,00 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22391.pdf

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Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

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