Original-Research: PSI Software AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu PSI Software AG

Unternehmen: PSI Software AG

ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2020

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.11.2020

Kursziel: 28,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 29.06.2018, vormals Halten

Analyst: Thorsten Renner

Ergebnis nach drei Quartalen oberhalb der Erwartungen

Auch im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2020 bestätigte die

PSI Software AG unsere Einschätzung, dass das Unternehmen ohne große

Blessuren durch die COVID-19-Pandemie kommt. So liegt der Auftragseingang

bisher nur leicht unter dem letztjährigen Rekordniveau und der

Auftragsbestand sogar knapp über dem Vorjahreswert. Trotz der wieder

zunehmenden Einschränkungen infolge von Corona veranlasste uns dies zu

einer Anhebung unserer Prognosen.

Doch diese Erfolge ergeben sich nicht von selbst, PSI hatte sich schon vor

Corona weitgehend krisenfest aufgestellt. So verfügten die Mitarbeiter

bereits über das technische Equipment, um zügig in den Homeoffice-Modus

wechseln zu können. Wenngleich die Reisebeschränkungen die Akquisition

neuer Aufträge erschweren, bringt die Arbeit im Homeoffice auch deutliche

Einsparungen bei Reisekosten und Reisezeit mit sich.

Zudem eröffnet die Krise auch Chancen für die Gesellschaft. Denn hierdurch

gewinnt das Thema Digitalisierung noch stärker an Bedeutung, was die

Umsetzung in vielen Bereichen beschleunigen dürfte. Dies beschert auch PSI

weiteres Absatzpotenzial. Und auch wenn diese Themen derzeit etwas in den

Hintergrund gerückt ist, spielen Klimapolitik und Verkehrswende ebenfalls

unverändert eine wichtige Rolle.

Allein in Deutschland könnten aus dem geplanten Klimaschutzprogramm 2030

etwa 100 Mio. Euro an zusätzlichen Investitionen in Leitsysteme fließen.

Auch beim Thema Verkehrswende ist PSI gut aufgestellt, was die jüngsten

Aufträge wie beispielsweise der Berliner Verkehrsbetriebe zur Steuerung der

E-Busflotte belegen.

In den vergangenen Monaten entwickelte sich der PSI-Aktienkurs bereits

erfreulich. Infolge der Anhebung unserer Schätzungen erhöhen wir auch unser

Kursziel von 27,00 auf 28,50 Euro je Anteilsschein. Auf dieser Basis

belassen wir unsere Empfehlung für die PSI-Aktie auf 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/21818.pdf

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