Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Rock Tech Lithium Inc.

Unternehmen: Rock Tech Lithium Inc.

ISIN: CA77273P2017

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 16.07.2021

Kursziel: 10,00 CAD

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck

EU drückt bei E-Mobilität weiter aufs Tempo - Rohstoffsicherung dürfte bei

OEMs längst auf der Tagesordnung stehen

Die Aktie von Rock Tech Lithium hat sich seit Veröffentlichung unserer

Studie Mitte Juni bereits sehr erfreulich entwickelt (+27,6%).

Zurückzuführen ist dies u.a. auf das exzellente Sentiment für die

Elektromobilität, das durch die jüngste Verschärfung der Klimaschutzziele

in der EU und ein spürbar zunehmendes Commitment der OEMs getragen wird.

Rasante Ausrichtung auf Elektromobilität in Europas Politik und

Autoindustrie: Mit dem Maßnahmenkatalog 'Fit for 55' hat die EU-Kommission

zuletzt neuerliche Initiativen zur Reduzierung der CO2-Emmissionen

vorgestellt. Für die Automobilindustrie ist dabei bis 2035 eine weitere

Absenkung des Flottengrenzwerts auf 0g vorgesehen, was faktisch einem

Verbot von Verbrennungsmotoren gleichkommt und u.a. vom VDA entsprechend

heftig kritisiert wurde. Nichtsdestotrotz entspricht die Zielvorgabe

weitgehend der schon heute vorherrschenden strategischen Ausrichtung in der

Branche. So haben kleinere Hersteller wie Opel (2028) oder Volvo (2030)

bereits ein vorzeitiges Ende der Produktion von Verbrenner-PKWs

angekündigt. Die führenden OEMs wie VW (70% Elektroanteil bei

Neuzulassungen der Kernmarke bis 2030) oder Daimler (50% bis 2030)

beabsichtigen bis Ende der Dekade zumindest eine signifikante Steigerung

des Absatzes von Elektroautos in Europa. Die Pläne fußen auf einer

offensichtlich stetig wachsenden Beliebtheit der Elektromobilität, die laut

VDA mit einem Absatzanteil von 23,6% im Juni einen neuen Jahreshöchststand

markierte.

Rohstofflücke quasi unumgänglich: Wenngleich die EU auch die Schaffung der

notwendigen Rahmenbedingungen in den Bereichen Rohstoffe und

Ladeinfrastruktur ins Visier nimmt, dürfte der Technologiewandel im Sektor

nicht ohne erhebliche Engpässe bei der Materialbeschaffung vonstattengehen.

So rechnet das Center for Automotive Research (CAR) damit, dass aufgrund

unzureichend vorhandener Batterie-Basismaterialien wie Lithiumhydroxid

allein in den nächsten sechs Jahren weltweit Batteriezellen für fast 15

Mio. Neuwagen fehlen werden. Um die hochgesteckten Ziele in Europas

Automobilindustrie überhaupt annähernd erreichen zu können, sind nach

Schätzungen von Roland Berger bis 2030 Investitionen von bis zu 135

Milliarden Euro in die Rohstoffversorgung und Zellfertigung notwendig.

Zugleich machen Rohstoffe nach Angaben der Internationalen Energieagentur

(IEA) mittlerweile 50 bis 70% der Gesamtkosten bei Lithium-Ionen-Batterien

aus. Vor diesem Hintergrund sehen wir zahlreiche Anzeichen dafür, dass sich

einige OEMs selbst verstärkt im Rohstoffgeschäft engagieren werden,

beispielsweise durch eine direkte Beteiligung an Förderstätten oder

Refining-Betrieben. In Bezug auf Rock Tech erwarten wir noch vor der in

Q2/22 beginnenden Bauphase des ersten Lithium-Converters den Abschluss

konkreter langfristiger Liefervereinbarungen mit einem oder mehreren OEMs.

Dies sollte auch die notwendige Anschubfinanzierung für den Anlagenbau und

den Produktionsstart in Q4/23 erleichtern und die Visibilität unserer

Umsatz- und Ertragsprognosen erhöhen.

Fazit: Das Sentiment für Rock Tech hat sich durch den politischen

Handlungsdruck zuletzt weiter verbessert und sollte sich zeitnah in ersten

Vertriebserfolgen manifestieren. Wir halten den Investment Case nach wie

vor für sehr chancenreich und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem

unveränderten Kursziel von 10,00 CAD.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

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Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22678.pdf

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