Die Scope Hamburg GmbH (nachfolgend Scope Hamburg) bewertet das Rating

der SAF-HOLLAND SE weiterhin mit BBB / Der Ausblick wird von negativ

auf stabil gesetzt

Hamburg (ots) - SAF-HOLLAND SE (SAF-HOLLAND) verfügt nach Einschätzung von Scope

Hamburg unverändert über ein leicht erhöhtes Geschäftsrisiko. Wesentliche

Ratingtreiber sind aus Sicht der Ratingagentur die nachhaltigen

Wachstumsperspektiven durch die Zunahme des weltweiten Transportvolumens sowie

die führenden Marktpositionen der Gruppe in den Kernmärkten und -segmenten in

Europa und Nordamerika. Weitere Stärken sind aus Sicht der Analysten das globale

Produktions- und Servicenetzwerk, die stetigen Produktinnovationen sowie der

anhaltend hohe Anteil des konjunkturstabileren und margenstarken

Ersatzteilgeschäfts, sodass das strategische Risiko insgesamt als moderat

eingestuft wird. Durch die hohe Abhängigkeit von der zyklischen

Nutzfahrzeugbranche und die hohe Wettbewerbsintensität bestehen aus Sicht von

Scope Hamburg jedoch auch erhöhte Marktrisiken, welche durch die

COVID-19-Pandemie zuletzt kurzfristig nochmals verstärkt wurden. Durch die

globale Aufstellung mit teilweise unterschiedlichen Branchen- und

Nachfragezyklen, den zunehmend effizienteren globalen Produktions- und

Beschaffungsprozessen sowie regelmäßigen Effizienzsteigerungsprogrammen wirkt

SAF-HOLLAND den branchentypischen Marktvolatilitäten- und veränderungen

entgegen. Zudem verfügt die Gruppe im dominanten Trailersegment über eine breite

Kundenbasis und ist dementsprechend nur in einem geringen Umfang von einzelnen

Kunden abhängig.

Nach Einschätzung der Ratingagentur ist das Finanzrisiko moderat bis gering.

Wesentliche Treiber sind die hohe Innenfinanzierungskraft und die gute

finanzielle Flexibilität des Unternehmens. Des Weiteren verfügt die Gruppe über

ein nachhaltig gutes Entschuldungspotenzial sowie gute Zinsdeckungsrelationen.

Die solide Kapitalstruktur und die mittelfristig gesicherte Finanzierungsbasis

stützen die Einstufung auf dem überdurchschnittlichen Niveau. Die

Geschäftsentwicklung von SAF-HOLLAND war in 2020 stark durch

COVID-19-Pandemie-Effekte und intensive Marktvolatilitäten beeinflusst. Der

Konzernumsatz reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr insgesamt um 25,3 % auf

EUR 959,5 Mio. (2019: EUR 1.284,2 Mio.). SAF-HOLLAND hat nach Beobachtungen von

Scope Hamburg bereits 2019 auf die sich abschwächende Branchenkonjunktur

kostenseitig reagiert und in 2020 die Maßnahmen nochmals verstärkt. Trotz der

pandemiebedingten Herausforderungen und Geschäftsbeeinträchtigungen wurden die

Finanzverbindlichkeiten durch positive Beiträge aus dem Working Capital

Management und einer höheren Capex-Disziplin deutlich reduziert. Das geplante

Ziel, das Verhältnis "Nettofinanzverbindlichkeiten zu EBITDA" in den

Zielkorridor zwischen 2 und 3 zu entwickeln, konnte erreicht werden und fließt

positiv in die Bewertung der Ratingagentur mit ein.

Die SAF-HOLLAND SE entwickelt, produziert und vertreibt Achs- und

Federungssysteme, Sattel- und Anhänger-Kupplungen sowie Königszapfen und

Stützwinden für die LKW und Trailerindustrie. Die Kernmärkte sind Europa und

Nordamerika. Das Unternehmen erwirtschaftete im Jahr 2020 einen Umsatz von EUR

959,5 Mio. und zählte über 3.400 Mitarbeiter.

Die Zusammenfassung des Ratingberichts sowie die relevante Rating Methode sind

auf scopehamburg.com (https://www.ehrg.de/) veröffentlicht.

Ratingbericht 2021 (Zusammenfassung)

(https://www.ehrg.de/ver/ratings/SAF_20210527.pdf)

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