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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2023

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.02.2024

Kursziel: 133,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Vorläufige Zahlen für 2023 leicht über den Erwartungen

Während die vorläufigen Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA für das

abgelaufene Geschäftsjahr 2023 umsatzseitig nahezu exakt unserer letzten

Schätzung entsprachen, konnten beim EBIT sowohl unsere als auch die eigenen

Erwartungen noch ein Stück übertroffen werden. Als sehr erfreulich werten

wir zudem auch den im Dezember vollzogenen Verkauf der Beteiligung futalis.

Mit der Innovationskraft, dem zunehmenden Fokus auf Nachhaltigkeit und der

starken Marken- und Marktpositionierung ist CEWE als Premium-Anbieter im

Fotofinishing hervorragend aufgestellt. Dabei profitieren die Oldenburger

im Kerngeschäftsfeld auch davon, dass hochwertigen individuellen

Fotoprodukten ein hoher emotionaler Stellenwert zukommt, weshalb sich hier

die Nachfrage weitgehend unabhängig von den gesamtwirtschaftlichen

Rahmenbedingungen verhält. Erfreulicherweise konnte die am Net Promoter

Score gemessene Kundenzufriedenheit hier auch 2023 erneut gesteigert

werden. Die Geschäftsfelder Einzelhandel und Kommerzieller Online-Druck

sollten sich mit ihren optimierten Strukturen weiterhin solide entwickeln.

Insgesamt bleiben wir daher auch für die weitere Entwicklung des

Unternehmens positiv gestimmt. Auf Basis unseres leicht auf 133 Euro

erhöhten Kursziels weist die CEWE-Aktie derzeit ein Kurspotenzial von gut

28 Prozent auf. Daher empfehlen wir unverändert, den Anteilsschein des

Fotospezialisten zu "Kaufen". Dabei weist das Papier bei Ansatz unserer

Dividendenschätzung aktuell eine Ausschüttungsrendite von 2,4 Prozent auf,

wobei wir auch künftig von kontinuierlich steigenden Gewinnbeteiligungen

der Anteilseigner ausgehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28955.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

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