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Original-Research: medondo holding AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu medondo holding AG

Unternehmen: medondo holding AG

ISIN: DE0008131350

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 13.03.2023

Kursziel: EUR 5,50 (bislang EUR 5,70)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Hasler

Weitere Barkapitalerhöhung - Neue Zielkundengruppen

 

Nach der angekündigten Kapitalerhöhung bestätigen wir unser Buy-Rating für

die Aktien der medondo Holding AG. Nach Anpassung der Anzahl ausstehender

Aktien und der langfristigen Diskontierungssätze um das höhere

Marktzinsniveau errechnen wir aus unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell

ein Kursziel von EUR 5,50, bislang lag unser Kursziel bei EUR 5,70. Aus

einer Monte-Carlo-Simulation, in der wir die Sensitivitäten des

Unternehmenswertes bezüglich verschiedener unabhängiger Input-Variablen

abgefragt haben, ermitteln sich Werte des Eigenkapitals von EUR 3,34 je

Aktie (10%-Quantil) bzw. EUR 7,10 je Aktie (90%-Quantil).

medondo erhöht erneut das Kapital. Diesmal sollen bis zu 571.018 Stück Neue

Aktien ausgegeben werden. Bei vollständiger Platzierung der Aktien wird die

Anzahl ausstehender Aktien auf 15,571 Mio. von bislang 15,030 Mio.

ansteigen.

Bei einem angegebenen Bezugspreis von EUR 1,50 je Aktie errechnet sich ein

Bruttoemissionserlös von knapp bis zu EUR 0,9 Mio. Dieser soll nach

Unternehmensangaben zur Finanzierung des Wachstums verwendet werden; auch

sollen die Kernbereiche Softwareentwicklung und Sales ergänzt werden.

Die Durchführung der prospektfreien Kapitalerhöhung ist Angabe gemäß

zeitnah geplant. Ein Bezugsrechtehandel wird nicht beantragt. Die neuen

Aktien werden den bestehenden Altaktionären und neuen Aktionären zum Kauf

angeboten.

Ohne Einbeziehung des aus der Kapitalerhöhung nach unserer Einschätzung

finanzierten Wachstums liegen die entstehenden Verwässerungseffekte bei

Buchwert, Ergebnis und Cashflow je Aktie 2023e nach unserer Berechnung in

vernachlässigbaren Bereichen zwischen -2,2% und 0,8%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26541.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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