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Original-Research: ORBIS SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS SE

Unternehmen: ORBIS SE

ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2022

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.10.2022

Kursziel: 8,70 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 05.05.2022, vormals Halten

Analyst: Thorsten Renner

Umsatz- und Ergebniserwartung im ersten Halbjahr 2022 übertroffen

Die ORBIS SE schloss das erste Halbjahr 2022 sehr erfolgreich ab und lag

sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis über den Erwartungen. Damit

setzte sich der Aufwärtstrend auf der Erlösseite ungebrochen fort und in

diesem Jahr wird die Gesellschaft die Umsatzmarke von 100 Mio. Euro bereits

deutlich hinter sich lassen.

Der Trend zur Digitalisierung hält auch nach dem Abflauen der

Corona-Pandemie unvermindert an. Hiervon kann auch ORBIS profitieren.

Angesichts stark steigender Kosten führt an einer noch stärkeren

Digitalisierung kein Weg vorbei, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Da die

Gesellschaft in diesem Bereich hervorragend positioniert ist, ergeben sich

auch in Zukunft noch Wachstumspotenziale.

Jedoch drohen nun neben den Folgen der Pandemie auch noch die Auswirkungen

des Ukraine-Kriegs den Geschäftsverlauf negativ zu beeinflussen. Horrende

Kostensteigerungen für Rohstoffe und Energie werden einigen

Kundenunternehmen massiv zusetzen, so dass Projektverschiebungen möglich

sind. Auch steigt die Gefahr, dass Kunden in finanzielle Schwierigkeiten

geraten.

Durch die jüngsten Übernahmen hat sich ORBIS zusätzliches Personal an Bord

geholt, das sonst nur schwer zu finden ist. Angesichts der gut gefüllten

Kasse erachten wir es unverändert als probates Mittel, den Wachstumskurs

über Akquisitionen fortzusetzen. Als zusätzlicher Impuls kommt die in den

kommenden Jahren andauernde Umstellung auf SAP HANA hinzu.

Derzeit decken die liquiden Mittel und der Wert der sich im Bestand

befindlichen eigenen Aktien bereits gut 22 Prozent der Marktkapitalisierung

der ORBIS SE ab. Darüber hinaus zeigt die Gesellschaft eine starke

operative Performance, auch wenn wir im zweiten Halbjahr 2022 von einer

Abschwächung des Wachstums ausgehen.

Infolge des massiven Anstiegs der Umlaufrendite seit unserem letzten

Research um fast 120 Basispunkte bei einem gleichzeitig merklich geringeren

Peer-Group-KGV müssen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie auf 8,70 Euro

zurücknehmen. Unsere Einschätzung belassen wir auf dem aktuellen Kursniveau

jedoch unverändert bei "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/25571.pdf

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-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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