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Original-Research: UniDevice AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu UniDevice AG

Unternehmen: UniDevice AG

ISIN: DE000A11QLU3

Anlass der Studie: Researchstudie (Anno)

Empfehlung: KAUFEN

Kursziel: 3,10 EUR

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Marcel Schaffer, Cosmin Filker

Geschäftsjahr 2022 mit Umsatzrekord in Höhe von 460 Mio. EUR (+32 % ggü. VJ)

abgeschlossen

Gewinn im Vergleich zum Vorjahr deutlich verbessert +68,1%

 

Laut dem kürzlich veröffentlichten Geschäftsbericht 2022 ist es der

UniDevice AG im abgelaufenen Geschäftsjahr gelungen, die Umsatzerlöse auf

einen Rekordwert in Höhe von 460,52 Mio.EUR (VJ: 348,03 Mio. EUR) zu steigern

und somit den höchsten Umsatz der Unternehmensgeschichte zu erzielen. Im

Vergleich zum Vorjahr entspricht das einem Umsatzanstieg von +32,3%.

Während das operative Geschäft im ersten Quartal noch von internationalen

Lieferkettenstörungen negativ beeinträchtigt war, verbesserten sich im

Laufe des Geschäftsjahres die erschwerten Rahmenbedingungen etwas, wodurch

die operative Geschäftsentwicklung auf Umsatz- und Absatzebene deutlich

zugelegt hat. Der erzielte Umsatz liegt sichtbar oberhalb unserer Prognosen

vor Bekanntwerden der vorläufigen Zahlen, in denen wir Umsatzerlöse in Höhe

von 424,60 Mio. EUR erwartet hatten.

 

Analog zur positiven Umsatzentwicklung und Verbesserung des Rohertrags

konnte das Unternehmen auch auf Ergebnisebene überproportional zum Vorjahr

zulegen. In diesem Zusammenhang ist es dem Unternehmen gelungen, das EBIT

von 3,08 Mio. EUR (GJ 2021) auf 4,71 Mio. EUR (GJ 2022) zu erhöhen und

gleichzeitig wurde auch die EBIT-Marge von 0,9% (GJ 2021) auf 1,0% (GJ

2022) gesteigert. Auch das Nachsteuerergebnis wurde im Rahmen der starken

operativen Entwicklung deutlich verbessert. Demnach wurde der

Jahresüberschuss um 68,1 % auf 2,90 Mio. EUR (VJ: 1,72 Mio. EUR) erhöht. In

unseren Prognosen vor den vorläufigen Zahlen hatten wir für das GJ 2022

einen Jahresüberschuss in Höhe von 3,54 Mio. EUR geschätzt und waren damit

etwas optimistischer.

 

Vor der Veröffentlichung des Geschäftsberichtes 2022 hatte die UniDevice AG

am 28.04.2023 bereits die Zahlen zum Q1 2023 publiziert, in denen mit einem

Umsatzanstieg um 32,2 % auf 104,36 Mio. EUR (Q1 2022: 74,42 Mio. EUR) und einem

Periodenergebnis in Höhe von 0,38 Mio. EUR (Q1 2022: -0,43 Mio. EUR) eine

Fortsetzung der positiven Geschäftsentwicklung sichtbar wird. Mit dem

Q1-Bericht hat das UniDevice-Management die Guidance für das laufende

Geschäftsjahr veröffentlicht, wonach mit Umsatzerlösen von mehr als 500

Mio. EUR und einem Gewinn von mehr als 3,0 Mio. EUR gerechnet wird. Mit dem nun

vorliegenden Geschäftsbericht wurde die Guidance bestätigt, wenngleich beim

Periodenergebnis nun kein konkreter Wert mehr genannt, sondern nur noch das

Übertreffen des Vorjahreswertes in Aussicht gestellt wird.

 

Wir hatten im Rahmen der Research Note zu den Q1-Zahlen unsere Schätzungen

überarbeitet und weitestgehend an die Guidance der Gesellschaft angepasst.

Da diese nun bestätigt wurde, nehmen wir keine Änderungen bei unseren

Prognosen vor. 

 

Im Rahmen unseres DCF-Bewertungsmodells bestätigen wir auch das bisherige

Kursziel in Höhe von 3,10 EUR (bisher: 3,10 EUR). Angesichts des aktuellen

Aktienkurses in Höhe von 1,47 EUR vergeben wir weiterhin das Rating KAUFEN.

 

 

 

 

 

 

 

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27121.pdf

Kontakt für Rückfragen

GBC AG

Halderstrasse 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 01.06.2023 (12:03 Uhr)

Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 02.06.2023 (09:00 Uhr)

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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