Der Nasdaq 100 ist zu konzentriert. Also wird gegengesteuert und ein spezielles "Rebalancing" vorgenommen, das am Montag, den 24. Juli, in Kraft treten soll. Eine Aufschlüsselung der Änderungen.

Die Nasdaq kündigte am 7. Juli an, dass sie eine spezielle Neugewichtung des Nasdaq 100-Index vornehmen werde, um die Gewichtung der großen Tech-Aktien, die im Jahr 2023 eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erzielt haben, zu verwässern. Die Nasdaq hat die neuen Gewichtungen nicht der Öffentlichkeit zugänglich gemacht. Goldman-Stratege David Kostin hat jedoch eine Aufschlüsselung der bemerkenswerten Änderungen vorgelegt.

Die Nasdaq führt dieses "spezielle" Rebalancing durch, um eine Überkonzentration des Index zu beheben und die Gewichtung innerhalb des Index neu zu verteilen. Bei der Neugewichtung werden keine Werte in den Index aufgenommen oder aus ihm entfernt, sondern lediglich die Gesamtgewichtung einiger Komponenten angepasst.

Nvidia und Microsoft sind von der Neuausrichtung am stärksten betroffen und verlieren jeweils etwa drei Prozentpunkte. Apple hingegen hat mit nur minus 0,54 Prozent den geringsten Rückgang der Gewichtung der "Magnificent 7" zu verzeichnen. Apple wird zudem mit einem Anteil von 11,5 Prozent nach dem Rebalancing immer noch der größte Wert im Index sein, gegenüber vorher 12,8 Prozent. Der Anteil der Informationstechnologiewerte am Index wird von 51 auf 49 Prozent sinken. Kein anderer Sektor wird eine Veränderung von mehr als zwei Prozentpunkten erfahren.

Durch die Neugewichtung sinken die fünf wichtigsten Titel (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon und Nvidia) auf eine Gewichtung von 36,6 Prozent, womit sie wieder innerhalb der Gesamtgewichtung von 38,5 Prozent liegen. Die Gewichtung von Meta und Tesla wurde reduziert, da jede Komponente außerhalb der Top Five unter 4,40 Prozent gewichtet sein muss.

"Wir schätzen, dass sinkende Gewichte passive Nettoverkäufe im Wert von mehr als dem durchschnittlichen Handelsvolumen eines Tages bei Alphabet und mehr als einem Drittel des Tagesvolumens bei Microsoft, Amazon und Nvidia auslösen werden", so Goldman-Strategen in einer Kundenmitteilung.

Die reduzierte Gewichtung der Großen Sieben wird auf den Rest des Index verteilt, wobei Broadcom, Adobe, PepsiCo und Costco Wholesale am meisten profitieren sollten.


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Die Neugewichtung ist eine Folge der unaufhaltsamen Rallye von Big Tech-Aktien, die in diesem Jahr für fast alle Gewinne des breiten Marktes verantwortlich waren. "Die Outperformance der größten Aktien und ihre höhere Gewichtung in den Benchmark-Indizes haben zu einer anhaltenden Untergewichtung dieser Aktien in den Investmentfonds geführt, was wiederum zu einem starken Gegenwind für die relativen Renditen der Fonds geführt hat", zitiert Bloomberg die Goldman-Strategen um David Kostin aus einer Mitteilung.

"Selbst nach der Neugewichtung wird der Nasdaq zu konzentriert bleiben, um als aktiv verwalteter "diversifizierter" Fonds im Sinne der SEC zu gelten (Aktien mit einer Gewichtung von mehr als fünf Prozent werden insgesamt 32 Prozent des Index ausmachen)", so das Fazit der Goldmänner.

Autorin: Gina Moesing, wallstreetONLINE Zentralredaktion


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