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Compound Annual Growth Rate (CAGR)

Börsenlexikon

Ein wichtiges und weit verbreitetes Maß zur Berechnung des durchschnittlichen jährlichen Wachstums einer Investition unter Berücksichtigung des Zinseszinseffekts

Der Compound Annual Growth Rate (CAGR), auf Deutsch als "jährliche Wachstumsrate" oder "durchschnittliche jährliche Wachstumsrate" bezeichnet, ist ein Maß für das durchschnittliche jährliche Wachstum einer Investition über einen bestimmten Zeitraum, wobei die Effekte der jährlichen Zinseszinsen berücksichtigt werden. Der CAGR glättet die Volatilität über den Zeitraum und gibt eine konstante Wachstumsrate an, als ob die Investition jedes Jahr mit derselben Rate gewachsen wäre.

Merkmale des CAGR

  1. Durchschnittliches Wachstum: Der CAGR repräsentiert das durchschnittliche jährliche Wachstum einer Investition, unabhängig davon, ob es in einzelnen Jahren Schwankungen gab.

  2. Berücksichtigung des Zinseszinses: Im Gegensatz zu einer einfachen durchschnittlichen Wachstumsrate berücksichtigt der CAGR den Effekt des Zinseszinses, was ihn zu einem genaueren Maß für das tatsächliche Wachstum macht.

  3. Zeitraum: Der CAGR wird über einen bestimmten Zeitraum berechnet, der in der Regel in Jahren ausgedrückt wird. Dies kann ein beliebiger Zeitraum sein, beispielsweise drei, fünf oder zehn Jahre.

Berechnung des CAGR

Der CAGR wird mit der folgenden Formel berechnet:

\[ \text{CAGR} = \left( \frac{EV}{BV} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 \]

wobei:

  • \(EV\) = Endwert der Investition
  • \(BV\) = Anfangswert der Investition
  • \(n\) = Anzahl der Jahre

Beispiel für die Berechnung des CAGR

Angenommen, ein Investor hat am Anfang eines Zeitraums von fünf Jahren 1.000 Euro investiert und die Investition hat am Ende des Zeitraums einen Wert von 1.610 Euro. Der CAGR wird wie folgt berechnet:

\[ \text{CAGR} = \left( \frac{1610}{1000} \right)^{\frac{1}{5}} - 1 = (1,61)^{0,2} - 1 \approx 0,1 \text{ oder } 10\% \]

Dies bedeutet, dass die Investition über den Zeitraum von fünf Jahren eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 10 % hatte.

Bedeutung und Anwendung des CAGR

  1. Vergleich von Investitionen: Der CAGR ist ein nützliches Instrument, um die Leistung verschiedener Investitionen oder Anlageportfolios über denselben Zeitraum zu vergleichen. Er ermöglicht es Investoren, die Wachstumsraten von Aktien, Anleihen, Fonds oder anderen Vermögenswerten objektiv zu beurteilen.

  2. Langfristige Planung: Der CAGR hilft Investoren und Unternehmen bei der langfristigen Planung, indem er ein realistisches Bild des durchschnittlichen jährlichen Wachstums liefert. Dies ist besonders nützlich für die Bewertung von Geschäftsplänen und Finanzprognosen.

  3. Renditeanalyse: Der CAGR ist ein effektives Mittel zur Analyse der Rendite einer Investition unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Zinseszinsen. Er bietet ein genaues Maß für die tatsächliche Leistung einer Investition über einen bestimmten Zeitraum.

Vorteile des CAGR

  1. Einfachheit: Der CAGR bietet eine einfache und leicht verständliche Methode zur Berechnung und Darstellung des durchschnittlichen jährlichen Wachstums einer Investition.

  2. Berücksichtigung der Volatilität: Durch die Glättung von Volatilität und Schwankungen bietet der CAGR ein klareres Bild des langfristigen Wachstums, unabhängig von kurzfristigen Marktschwankungen.

  3. Genauigkeit: Da der CAGR den Zinseszinseffekt berücksichtigt, ist er genauer als eine einfache durchschnittliche Wachstumsrate und bietet ein realistisches Bild der Investitionsrendite.

Nachteile des CAGR

  1. Ignoriert kurzfristige Schwankungen: Der CAGR glättet die Volatilität über den Zeitraum und kann daher kurzfristige Schwankungen oder extreme Bewegungen nicht darstellen.

  2. Anfällig für Anfangs- und Endwerte: Der CAGR berücksichtigt nur den Anfangs- und Endwert der Investition, was ihn anfällig für Verzerrungen durch untypische Start- oder Endwerte machen kann.

  3. Nicht für volatile Investitionen geeignet: Für sehr volatile Investitionen, bei denen die Werte stark schwanken, kann der CAGR irreführend sein, da er die tatsächlichen Schwankungen nicht widerspiegelt.

Fazit

Der Compound Annual Growth Rate (CAGR) ist ein wichtiges und weit verbreitetes Maß zur Berechnung des durchschnittlichen jährlichen Wachstums einer Investition unter Berücksichtigung des Zinseszinseffekts. Er bietet eine einfache, aber genaue Methode zur Analyse und Vergleich von Investitionsrenditen über einen bestimmten Zeitraum. Trotz einiger Einschränkungen und Nachteile ist der CAGR ein wertvolles Werkzeug für Investoren und Unternehmen, um fundierte Entscheidungen zu treffen und langfristige Wachstumsstrategien zu planen.

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