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Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG

ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2023 / Übernahmeangebot

Empfehlung: Halten

seit: 23.11.2023

Kursziel: 40,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 23.11.2023, vormals Kaufen

Analyst: Thorsten Renner

Nachfrage nimmt Fahrt auf

Nach den langen Verzögerungen ist die EU-Whistleblower-Richtlinie nun in

allen für die EQS Group AG wichtigen Märkten in Kraft getreten. Damit

eröffnen sich für die Gesellschaft enorme Wachstumspotenziale. Die

zunehmenden Regulierungen bieten EQS ein gutes Wachstumsfeld, auch wenn zu

konstatieren ist, dass sich einige Unternehmen auch wegen der hohen

Regulierung von der Börse zurückziehen und somit auch Kundenpotenzial

verloren geht.

Die Umsetzung der Richtlinie hat im bisherigen Jahresverlauf bereits zu

einem beschleunigten Wachstum geführt. Allerdings erwarten wir noch einmal

eine weitere Beschleunigung gegen Jahresende, da einerseits Vertragsstrafen

für die fehlende Umsetzung des Hinweisgeberschutzgesetzes erst ab Ende 2023

wirksam werden und andererseits die Richtlinie ab Mitte Dezember auch für

Unternehmen mit 50 bis 249 Beschäftigten gilt, nachdem sie zuvor nur für

Unternehmen mit mehr als 250 Beschäftigten umzusetzen war. Als Marktführer

sollte die EQS Group AG hiervon überproportional profitieren.

Die neue Gesetzgebung eröffnet der Gesellschaft auch mittelfristig noch

deutliches Wachstumspotenzial. In Zukunft sind in vielen Bereichen weitere

regulatorische Vorgaben zu erwarten, die EQS in die Wachstumskarten

spielen. Hier bieten sich dann auch gute Chancen, den Kunden

Komplettlösungen zu verkaufen, die sämtliche Regulierungen abdecken.

Dementsprechend sind wir zuversichtlich, dass die Gesellschaft ihre

gesteckten Wachstumsziele erreichen wird, wenn auch etwas später als

ursprünglich geplant.

Allerdings werden die Aktionäre diesen Weg vermutlich nur noch eine kurze

Zeit mitgehen können. Denn nach dem Vollzug des von Thoma Bravo

angekündigten Übernahmeangebots wird der Vorstand den Antrag auf Widerruf

der Einbeziehung der EQS-Aktien in den Freiverkehr stellen. Auf Basis der

angekündigten Übernahmeofferte heben wir unser Kursziel für den

Anteilsschein auf 40,00 Euro an. Da der Börsenkurs dieses Niveau jedoch

bereits erreicht hat, reduzieren wir unsere Einschätzung von "Kaufen" auf

"Halten".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28389.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.gsc-research.de.

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