Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Add
seit: 02.06.2023
Kursziel: 33,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 06.09.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die
Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 32,00 auf EUR 33,00.
Zusammenfassung:
Im ersten Quartal steigerte 2G Energy den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um
41% auf EUR68,5 Mio. Das EBIT verbesserte sich im saisonal typischerweise
schwächeren ersten Quartal von EUR-0,8 Mio. auf EUR-0,2 Mio. Trotz des
Rekord-Q1-Umsatzes konnte 2G den Auftragsbestand auf dem Spitzenniveau des
Vorjahresquartals (EUR190 Mio.) halten. Wir gehen davon aus, dass sich diese
positive Entwicklung auch in den Folgequartalen fortsetzt und erhöhen
unsere Schätzungen. Wir erwarten nunmehr, dass 2G einen Umsatz oberhalb der
Guidance (Umsatz: EUR310 Mio. - EUR350 Mio.) erzielen wird. Unsere
EBIT-Schätzung erhöhen wir nur leicht und bleiben bei unserer
EBIT-Margen-Prognose von 8,0% (EBIT-Margen-Guidance: 6,5% - 8,5%), da die
Weitergabe höherer Komponentenpreise an die Kunden mit Zeitverzug
einhergeht und damit die Marge belastet. Ein aktualisiertes DCF-Modell
ergibt ein leicht erhöhtes Kursziel von EUR33 (bisher: EUR32). Nach dem
jüngsten Kursanstieg stufen wir die Aktie von Kaufen auf Hinzufügen herab,
da das Kurspotenzial nunmehr unter 25% liegt.
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the
stock to ADD but increased the price target from EUR 32.00 to EUR 33.00.
Abstract:
In the first quarter, 2G Energy increased sales by 41% y/y to EUR68.5m. EBIT
improved from EUR-0.8m to EUR-0.2m in the typically seasonally weaker first
quarter. Despite the record Q1 sales, 2G was able to maintain the order
backlog at the peak level of the previous year's quarter (EUR190m). We expect
this positive development to continue in subsequent quarters and raise our
forecasts. We now expect 2G to achieve sales above guidance (EUR310m -
EUR350m). We increase our EBIT forecast only slightly and stick to our EBIT
margin forecast of 8.0% (EBIT margin guidance: 6.5% - 8.5%), as the
pass-through of higher component prices to customers takes time and thus
weighs on the margin. An updated DCF model yields a slightly higher price
target of EUR33 (previously: EUR32). After the recent price increase, we
downgrade our rating from Buy to Add as the share price appreciation
potential is now below 25%.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27135.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Quelle: dpa-AFX