Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG

Unternehmen: ÖKOWORLD AG

ISIN: DE0005408686

Anlass der Studie: Bericht H1/2022, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 14.11.2022

Kursziel: EUR 70,53

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker

Kapitalmarktstimmung drückt aufs Kapitalanlagegeschäft, übergeordneter

Trend intakt

Die Halbjahreszahlen der ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3

GY) zeigen mit einem Umsatz von rd. EUR 37 Mio. (H1 2021: EUR 63,6 Mio.) einen

41,8%igen Umsatzrückgang. Die Nachsteuermarge lag bei beachtlichen 36,8%

(Konzernüberschuss in H1 2022: EUR 13,7 Mio.), erreichte dabei aber nicht den

Vorjahreswert von 53,3%. Grund für die Rückgänge war das eingetrübte

Kapitalmarktumfeld, das bei der mit Abstand wichtigsten Umsatzsäule, der

Kapitalanlagevermittlung (Fonds), zu einem 42,1%igen Umsatzrückgang führte.

Da sich das Kapitalmarktumfeld nicht, wie von uns erwartet zur Jahresmitte

aufhellte, passen wir unsere Umsatz- und Ergebniserwartung an, wobei wir

uns an H1 2022 orientieren. Wie H1 2022 zeigte, verfügt die ÖKOWORLD über

eine flexible Kostenstruktur, die auch bei erheblichen temporären

Umsatzrückgängen ein hochmargiges Geschäft sichert. Mit einem KGV 2023e von

7,48 (Median Peer Group 10,57) ist die Ökoworld-Aktie attraktiv gepreist -

zumal der Umsatzrückgang temporär sein dürfte und der übergeordnete

Anlage-Trend ("Rendite mit Sinn") in unseren Augen ungebrochen bleibt.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 70,53.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/25927.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.