Original-Research: ORBIS SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS SE

Unternehmen: ORBIS SE

ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2022

Empfehlung: Kaufen

seit: 06.06.2023

Kursziel: 8,60 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 05.05.2022, vormals Halten

Analyst: Thorsten Renner

2022 erfolgreich abgeschlossen

Die ORBIS SE schloss das vergangene Geschäftsjahr 2022 beim Umsatz deutlich

über den Erwartungen ab. Das ausgewiesene Ergebnis erreichte dagegen exakt

unsere Schätzungen. Jedoch blieb die vorgeschlagene Dividende von 0,15 Euro

hinter unseren Erwartungen zurück. Angesichts der getätigten Zukäufe sowie

der Erweiterung am Standort Saarbrücken, die zu einem Rückgang der liquiden

Mittel führten, halten wir diese Entscheidung aber für verständlich.

In den letzten Jahren hat sich die Gesellschaft stark als verlässlicher

Partner der Unternehmen beim Weg in die digitale Zukunft positioniert. Der

Trend zur Digitalisierung hält unvermindert an und angesichts steigender

Kosten in vielen Bereichen müssen die Firmen noch stärker auf dieses Thema

setzen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Mit Blick auf die hervorragende

Positionierung von ORBIS versprechen wir uns in den kommenden Jahren

weiteres Wachstumspotenzial.

Auch wenn sich dieser Trend nachhaltig durchsetzen wird, könnten die

enormen Preissteigerungen bei Energie und Rohstoffen Kundenunternehmen von

ORBIS allerdings dazu veranlassen, einige geplante Projekte zu verschieben

oder zunächst einmal auszusetzen. Zudem sind aus der hohen Inflation

weitere Kostensteigerungen beim Personalaufwand und zugekauften

Dienstleistungen zu erwarten.

Einen entscheidenden Wachstumsfaktor bilden weiterhin ausreichend

qualifizierte Arbeitskräfte. Hier hatte ORBIS bereits steigende Kosten bei

der Mitarbeitergewinnung zu verkraften. Mit den beiden Übernahmen im

vergangenen Jahr konnten jedoch zahlreiche neue Mitarbeiter gewonnen

werden. Da die Gesellschaft unverändert über eine gut gefüllte Kasse

verfügt, können wir uns auch in Zukunft weitere Zukäufe vorstellen.

Derzeit decken die liquiden Mittel sowie der Wert der sich im Bestand

befindlichen eigenen Aktien mehr als 20 Prozent der Marktkapitalisierung

der ORBIS SE ab. Zwar müssen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie trotz

der Anhebung unserer Schätzungen auf Basis unserer aktualisierten

Bewertungsparameter auf 8,60 Euro zurücknehmen, unser Rating belassen wir

auf dem momentanen Kursniveau jedoch unverändert bei "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27157.pdf

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Quelle: dpa-AFX