CECONOMY WKN: 725750 ISIN: DE0007257503 Unternehmen : Holdings

CECONOMY

Die Ceconomy AG ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften im Bereich des Einzelhandels mit Unterhaltungselektronik tätig. Sie betreibt Märkte unter den Marken MediaMarkt und Saturn. Unter der Marke Deutsche Technikberatung bietet das Unternehmen professionelle Hilfe bei der Installation, dem Anschluss und der Fehlersuche von elektronischen Geräten zu Hause an. Es ist in Deutschland, Österreich, der Schweiz und Ungarn tätig. Die CECONOMY Aktie gehört zur Branche Unternehmen und dem Wirtschaftszweig Holdings.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der CECONOMY Aktie liegt bei 4,555 EUR (10. November 2026, 23:00 Uhr). Damit ist die CECONOMY Aktie zum Vortag um +0,77 % gestiegen und liegt mit +0,035 EUR über dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, konnte die CECONOMY Aktie um +2,76 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat sich die CECONOMY Aktie mit +1,62 % durchaus positiv entwickelt. Derzeit notiert die Aktie mit +22,67 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -0,71 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von CECONOMY zuletzt in 2025 mit 0,10 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die CECONOMY Aktie aktuell bei 0,10 und wäre für Aktienanalysten per Definition empfehlenswert, da die Aktie unterbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

CECONOMY zahlte im Geschäftsjahr 2022 eine Dividende von 0,17 EUR je Aktie. Die letzte uns bekannte Dividendenrendite wurde für das Jahr 2022 mit 4,15 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die CECONOMY Aktie, können wir mit der uns aus 2022 vorliegenden Dividende von 0,17 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 4,555 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 3,73 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für CECONOMY an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 2,51 und entspräche somit ungefähr der 3-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 879,0 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 1,81 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der CECONOMY Aktie von 4,555 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 2,51 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für CECONOMY wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 7,40 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für CECONOMY in Höhe von -63,15 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Fehlbetrag in Höhe von -35,0 Mio. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 485,2 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 4,555 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Ceconomy AG

Die Ceconomy AG ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft mit Sitz in Düsseldorf. Ihre Stammaktie trägt die ISIN DE0007257503 und die WKN 725750. Das Unternehmen gehört zum Einzelhandel und ist auf den Vertrieb von Unterhaltungs- und Gebrauchselektronik spezialisiert. Unter dem Dach der Holding wird das operative Geschäft von MediaMarktSaturn gebündelt, einem der großen Elektronikhändler Europas.

Die Gesellschaft firmierte bis 2017 als Metro AG. Mit der Aufspaltung des früheren Metro-Konzerns wurde das Lebensmittelgroßhandelsgeschäft in eine neue, eigenständig börsennotierte Metro AG ausgegliedert, während die bisherige Gesellschaft das Elektronikgeschäft behielt und den Namen Ceconomy annahm. ISIN und WKN blieben dabei unverändert.

Historie und Entwicklung

Die Wurzeln des Elektronikgeschäfts reichen weit zurück. Saturn entstand in den frühen 1960er-Jahren in Köln, Media Markt wurde 1979 im Raum München gegründet. Der Metro-Konzern übernahm in den späten 1980er-Jahren die Mehrheit an Media Markt und führte beide Ketten später unter einer gemeinsamen Gesellschaft zusammen, die heute als MediaMarktSaturn Retail Group firmiert und ihren Hauptsitz in Ingolstadt hat.

Über viele Jahre hielten die Gründergesellschafter um die Familie Kellerhals über die Beteiligungsgesellschaft Convergenta eine Minderheitsbeteiligung an der Retail Group, was die Governance des Konzerns lange prägte. Im Zuge einer Neuordnung brachte Convergenta diese Beteiligung in die Ceconomy AG ein und wurde dadurch zu einem der größten Aktionäre der Holding. In diesem Zusammenhang wurden auch die früheren Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt, sodass heute nur noch eine Aktiengattung besteht.

Vertriebsmarken und Geschäftsfelder

Das Geschäft stützt sich auf die beiden Vertriebsmarken MediaMarkt und Saturn. Der Konzern betreibt ein Netz von rund 1.000 Märkten in gut zehn europäischen Ländern; Deutschland ist der mit Abstand wichtigste Einzelmarkt. Das stationäre Geschäft ist eng mit Onlineshops, App und Abholservices verzahnt, sodass Kunden zwischen den Kanälen wechseln können.

Neben dem klassischen Produktverkauf baut Ceconomy weitere Erlösquellen aus, die das Kerngeschäft ergänzen sollen:

• Dienstleistungen wie Installation, Reparatur und Garantieverlängerungen
• Finanzierungs- und Abonnementangebote für Elektronikprodukte
• Online-Marktplatz mit Sortimenten externer Händler
• Vermarktung von Werbeflächen auf den eigenen Kanälen

Diese Felder sollen die Abhängigkeit vom margenschwachen Handel mit Geräten verringern und die Kundenbindung stärken.

Markt und Wettbewerb

Der Elektronikhandel ist ein reifer, stark preisgetriebener Markt. Ceconomy konkurriert mit reinen Onlinehändlern und großen Plattformen, mit anderen Fachmarktketten in den einzelnen Ländern sowie mit Herstellern, die zunehmend direkt an Endkunden verkaufen. Die Nachfrage hängt von Produktzyklen, etwa bei Smartphones, Fernsehern oder Spielkonsolen, und von der allgemeinen Konsumstimmung ab. Das Weihnachtsquartal hat traditionell ein besonderes Gewicht für das Gesamtjahr.

Kapitalmarktprofil und Eigentümerstruktur

Die Aktie ist im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen und wird zudem auf Xetra gehandelt. Das Geschäftsjahr weicht vom Kalenderjahr ab und endet jeweils zum 30. September.

Im Jahr 2025 legte der chinesische Onlinehändler JD.com ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für die Ceconomy AG vor. Gestützt auf eine Vereinbarung mit Convergenta sicherte sich JD.com eine deutliche Mehrheit der Stimmrechte. Der Vollzug stand unter dem Vorbehalt behördlicher Freigaben, darunter Prüfungen nach dem Außenwirtschaftsrecht und nach der EU-Verordnung über drittstaatliche Subventionen. JD.com hat angekündigt, nach dem Abschluss der Transaktion einen Rückzug der Aktie von der Börse anzustreben.

Risikofaktoren

Der Elektronikhandel arbeitet mit vergleichsweise niedrigen Margen, sodass Preisdruck, steigende Personal- und Mietkosten oder Lagerabschriften spürbar auf das Ergebnis durchschlagen können. Eine schwache Konsumnachfrage, Lieferengpässe bei Herstellern und Währungseffekte in Ländern außerhalb der Eurozone wirken zusätzlich. Der fortschreitende Wandel zum Onlinehandel verlangt laufende Investitionen in Logistik, IT und die Anpassung des Filialnetzes.

Für Aktionäre sind zudem die Folgen der Mehrheitsübernahme durch JD.com von Bedeutung. Ein beherrschender Großaktionär bestimmt die strategische Ausrichtung maßgeblich, der Streubesitz ist deutlich verringert, und ein angekündigtes Delisting kann die Handelbarkeit der Aktie stark einschränken. Behördliche Auflagen im Zusammenhang mit der Transaktion können den Handlungsspielraum des Unternehmens ebenfalls beeinflussen.

Fazit

Die Ceconomy AG ist die aus dem früheren Metro-Konzern hervorgegangene Holding von MediaMarktSaturn und damit eine der zentralen Adressen im europäischen Elektronikfachhandel. Ihr Geschäftsmodell verbindet ein großes Filialnetz mit Onlinevertrieb und ergänzenden Dienstleistungen.

Seit der Mehrheitsübernahme durch JD.com ist die Aktie stark von den Entscheidungen des neuen Großaktionärs geprägt, insbesondere mit Blick auf den angekündigten Rückzug von der Börse.