Sasol

Südafrikas überfüllte Intensivstation hat einen neuen Patienten. Sasol Ltd., das umsatzstärkste Treibstoff- und Chemieunternehmen Südafrikas, ist nach dem Bankrott der staatlichen Fluggesellschaft und dem durch die jüngste Rettungsaktion brennenden Strommonopol in seine eigene Schuldenkrise geraten. Das Unternehmen hatte bereits Probleme, mit den Rückzahlungen von Schulden in Höhe von 162 Milliarden Rand (10 Milliarden US-Dollar) aufgrund eines verpfuschten US-Chemieprojekts Schritt zu halten, als es letzte Woche blindlings einen Ölpreisverfall verzeichnete. Seine Aktien fielen auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahrzehnten, und die Covenants für seine Kredite sind bedroht. Ein Analyst von JPMorgan Chase & Co. sagte, eine Insolvenz sei zwar unwahrscheinlich, aber möglich. "Sasol war bis in die jüngste Vergangenheit die globale Ikone Südafrikas, nicht nur in Bezug auf seine Größe, sondern auch in Bezug auf Technologie, Schaffung von Wohlstand und Steuerzahlungen", sagte Iraj Abedian, der Gründer und Geschäftsführer von Pan African Investment & Research Services Ltd. und ehemaliger Chefökonom der größten Bank Afrikas.  Das Unternehmen ist seit einem halben Jahrhundert ein Dreh- und Angelpunkt der Wirtschaft. Es stellt Kraftstoff und Chemikalien aus Kohle und Gas her, liefert etwa 25% des Kraftstoffs des Landes und macht direkt und indirekt 400.000 Arbeitsplätze und 4% der Wirtschaft aus. Am Donnerstag gab es bekannt, dass es erwägt, Vermögenswerte, die über seinen derzeitigen 2-Milliarden-Dollar-Plan hinausgehen, sowie Aktien zu verkaufen, um sicherzustellen, dass die Forderungen der Gläubiger erfüllt werden. Das Unternehmen wird am Dienstag einen Anruf mit Investoren abhalten, um die von ihm vorgeschlagenen Maßnahmen zu erläutern. Die Aktie ist in der vergangenen Woche um 68% eingebrochen und hat ihren Marktwert auf 31,8 Mrd. Rand erhöht, ein Bruchteil des 411 Mrd. Rand-Hochs von 2014, als sie 5% des Referenzindex ausmachte. Heutzutage macht es weniger als 0,5% aus. Während die Auswirkungen des Coronavirus auf die Ölnachfrage und den Preiskampf zwischen Saudi-Arabien und Russland außerhalb seiner Kontrolle liegen, ist Sasols Verwundbarkeit von ihm selbst verursacht. Das 1950 von der Regierung gegründete Unternehmen, das Südafrika während der Apartheid vor Sanktionen schützte, verschuldete sich, nachdem die Kosten eines Megaprojekts in Louisiana das Budget um etwa 50% auf 12,9 Milliarden US-Dollar überschritten hatten. Im Oktober entließ es seine Co-Geschäftsführer und übergab die Rolle an Fleetwood Grobler, einen Veteranen des Unternehmens. Letzte Woche wurde erneut bekannt, dass es dieses Jahr mit einer regelmäßigen Praxis der Absicherung des Ölpreises gebrochen hat, die die Preise für seine eigenen Produkte bestimmt. Steigende Schulden, sinkende Einnahmen  Die Verschuldung von Sasol ist in den letzten Jahren gestiegen, während die Gewinnschätzungen gesunken sind. Blomberg "Für ein Unternehmen dieser Art würde man erwarten, dass es Szenarien viel besser verwaltet", sagte Abedian. "Es wirft Fragen zu den Fähigkeiten des Managements zur Risikominderung auf", sagte er. Um mehr über die Managementprobleme von Sasol zu erfahren, klicken Sie hier Ein Bezugsrechtsangebot wäre angesichts der Höhe der Schulden von Sasol wahrscheinlich erheblich. Die Kreditquote gemäß Covenants mit Kreditgebern darf das 30-fache des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen am 30. Juni nicht überschreiten. Die Quote muss sich zum Jahresende auf 3 verringern, und die Neuverhandlung der Covenants erfolgt "Unverzichtbar", so eine Notiz der Bank of America. Vor dem Einbruch des Ölpreises lag sein Niveau bereits bei 2,9, und das Rating für die Schulden des Unternehmens wurde am 5. März von Moody's Investor Services auf Junk gesenkt. "Eine notleidende Bezugsrechtsemission unter den aktuellen Marktbedingungen wird für die Sasol-Aktionäre schwer zu verkaufen sein", sagte Abdul Davids, Fondsmanager bei Kagiso Asset Management, das 32 Milliarden Rand einschließlich Sasol-Aktien überwacht. "Aufgrund der aktuellen Ölpreise und der bestehenden Covenant-Beschränkungen könnte eine Kapitalerhöhung in der Größenordnung von 80 Milliarden Rand erforderlich sein." Ein Angebot dieser Größe würde den Rekord für eine südafrikanische Bezugsrechtsfrage fast verdoppeln.  Angesichts der Bedeutung von Sasol für die südafrikanische Wirtschaft könnten sich die beiden größten Anteilseigner, die Government Employees Pension Fund und die staatliche Industrial Development Corp., gezwungen fühlen, das Unternehmen zu unterstützen. Zusammen besitzen sie mehr als 21% von Sasol. Die GEPF hat in der Vergangenheit wichtige südafrikanische Unternehmen unterstützt. Im Jahr 2015 zeichnete die Public Investment Corp., die das Geld des GEPF verwaltet, 25% eines Bezugsrechtsangebots des angeschlagenen Platinbergbauunternehmens Lonmin Plc. Im Moment besteht kein Grund zur Panik. Die erste bedeutende Schuld, die fällig wird, beläuft sich auf Kredite in Höhe von 1 Mrd. USD im nächsten Jahr, und dem Unternehmen stehen 2,5 Mrd. USD zur Verfügung. "Liquidität ist derzeit kein Problem", sagte Alex Comer, Analyst bei JPMorgan, in einer Notiz. "Es sieht für mindestens ein weiteres Jahr in Ordnung aus, selbst wenn 35 Dollar pro Barrel Öl angenommen werden, vorausgesetzt, die Banken fordern die Schulden nicht wegen eines Vertragsbruchs an." Je länger der Ölpreis auf dem aktuellen Niveau bleibt, desto unangenehmer werden Sasol-Investoren und die Regierung. Für eine Regierung, die bereits versucht, den Zusammenbruch des Energieversorgers Eskom Holdings SOC Ltd. abzuwehren. und eine Arbeitslosenquote von 29% zu senken, ist eine weitere Bedrohung. "Sasol ist wahrscheinlich zu groß, um zu scheitern", sagte Asief Mohamed, Gründer und Chief Investment Officer bei Aeon Investment Management in Kapstadt. "Es wird ein systemisches Risiko für Südafrika schaffen."

Ich bin gestern nochmal zu 1,16 rein. Aber ist schon ein Trauerspiel.

Ich hoffe das es jetzt langsam bergauf wieder geht.

Was ist denn hier los? Wo ist der Boden.

Einsteigen oder meint ihr die sucht den Meeresboden?

https://www.sharenet.co.za/free/sens/disp_news.phtml?tdate=20200317083000&seq=9&scheme=default

Der Laden schafft es dass man froh ist mit -60% rausgegangen zu sein.. Hat jetzt noch mal 50% verloren, ob ich mir meine Anteile für die hälfte zurückholen 🤔