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Original-Research: Beaconsmind AG - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Beaconsmind AG

Company Name: Beaconsmind AG

ISIN: CH0451123589

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 04.04.2024

Target price: 14 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research has published a research update on beaconsmind

AG (ISIN: CH0451123589). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY

rating and decreased the price target from EUR 22.00 to EUR 14.00.

Abstract:

In 2023, beaconsmind underwent a radical transformation. The company

completed four acquisitions of five German companies, which are chiefly

active in the areas of Wi-Fi hotspots and IT infrastructure. To complete

the transformation, the company divided its holding portfolio into two

business areas, the newly formed IT Infrastructure segment and the Software

as a Service (SaaS) segment. We believe the Wi-Fi hotspot business is

highly attractive. The company recently announced the launch of new

products such as the white label app and the smart lighting pole. In

addition, beaconsmind signed several new major Wi-Fi/IT infrastructure

contracts in the retail (Müller), nursing care (Vitanas) and facility

management (Reos/Die Zimmerei) fields which is excellent news. However, we

believe the attractive growth potential from Wi-Fi revenues will not

compensate for the lower beacon business revenues in the near term. This is

reflected in the weaker than expected H2/22 and H1/23 results and

management's updated revenue and EBITDA guidance for FY/23 and FY/24. We

have lowered our revenue and profit forecasts for 2023 and subsequent

years. Our DCF model now yields a price target of EUR14 (previously EUR22),

which represents an upside potential of >180% from the current level. We

maintain our Buy recommendation.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu beaconsmind AG

(ISIN: CH0451123589) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 22,00 auf EUR 14,00.

Zusammenfassung:

Im Jahr 2023 hat sich beaconsmind radikal gewandelt. Das Unternehmen hat

vier Akquisitionen von fünf deutschen Unternehmen abgeschlossen, die vor

allem in den Bereichen WLAN-Hotspots und IT-Infrastruktur tätig sind. Um

die Transformation abzuschließen, hat das Unternehmen sein

Beteiligungsportfolio in zwei Geschäftsbereiche aufgeteilt, das neu

gebildete Segment IT-Infrastruktur und das Segment Software as a Service

(SaaS). Unserer Meinung nach ist das Geschäft mit Wi-Fi-Hotspots sehr

attraktiv. Das Unternehmen hat kürzlich die Markteinführung neuer Produkte

wie die White-Label-App und den intelligenten Lichtmast angekündigt.

Darüber hinaus hat beaconsmind mehrere neue große

Wi-Fi/IT-Infrastrukturverträge in den Bereichen Einzelhandel (Müller),

Pflege (Vitanas) und Facility Management (Reos/Die Zimmerei) abgeschlossen,

was eine hervorragende Nachricht ist. Wir glauben jedoch, dass das

attraktive Wachstumspotenzial der Wi-Fi-Einnahmen die geringeren Einnahmen

aus dem Beacon-Geschäft in naher Zukunft nicht ausgleichen wird. Dies

spiegelt sich in den schwächer als erwarteten Ergebnissen für H2/22 und

H1/23 sowie in der aktualisierten Umsatz- und EBITDA-Prognose des

Managements für GJ/23 und GJ/24 wider. Wir haben unsere Umsatz- und

Gewinnprognosen für 2023 und die Folgejahre gesenkt. Unser DCF-Modell

ergibt nun ein Kursziel von EUR14 (zuvor EUR22), was einem Aufwärtspotenzial

von >180% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Wir halten an unserer

Kaufempfehlung fest.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

http://www.more-ir.de/d/29309.pdf

Contact for questions

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research.

The result of this research does not constitute investment advice

or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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