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Original-Research: Binect AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu Binect AG

Unternehmen: Binect AG

ISIN: DE000A3H2135

Anlass der Studie: GB 2022, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.04.2023

Kursziel: EUR 4,43

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker

Zweistelliges Wachstum auch für 2023 erwartet

Die endgültigen 2022er Zahlen haben die vorläufig berichteten Eckwerte der

Binect AG (ISIN DE000A3H2135, A3H213, Open Market, Basic Board, MA10 GY)

bestätigt. Die nicht vorab berichteten Ergebniskennzahlen EBITDA (EUR 0,631

Mio. vs. EUR 0,565 Mio.) und EBT (EUR 0,279 Mio. vs. EUR 0,26) übertrafen unsere

Erwartungen. Für das laufende Geschäftsjahr geht Binect von einem 10 bis

15%igen Umsatzwachstum aus. Da ein Großteil der Investitionen in das Binect

ONE-Projekt in 2022 stattgefunden hat, sollten EBITDA und EBT u.E.

überproportional zum Umsatz zulegen können. Es bestehen für 2023 aber auch

Herausforderungen, besonders relevant erscheint uns dabei die erhöhte

Wettbewerbsintensität im Transaktionsgeschäft (Fulfillment) und der damit

einhergehende Preisdruck. Das Geschäftsmodell der Binect erscheint uns

vergleichsweise "rezessionssicher" und die Aktie ist mit einem

EV/Umsatz2023 von 0,39 (Median der Peer Group: 1,56) weiterhin attraktiv

bewertet, da die Grundsteine für eine Ergebnisskalierung gelegt sind.

Unsere gleichgewichtete DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem

Fairen Wert pro Aktie von EUR 4,43 und führt zu unserer Empfehlung "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26833.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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