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Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG

ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: GB 2022/23; Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 08.09.2023

Kursziel: EUR 6,45

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Umsatz überschreitet erstmalig EUR 30 Mio.-Marke, Großprojektvergaben

verzögern sich

Die CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) erzielte in

22/23 einen Rekordumsatz von EUR 30,1 Mio. (+3,3%) bei einem EBIT von EUR 3,88

Mio. (+7,3%) - und übertraf damit unsere Prognosen und den eigenen

Ausblick. Auch für das Geschäftsjahr 23/24 wird weiteres Wachstum erwartet,

obwohl sich der Auftragsbestand (EUR 7,6 Mio.; -55,1%) deutlich reduzierte.

Das Unternehmen schreibt dies u.a. Verzögerungen bei der Vergabe größerer

Aufträge zu, auch sei bei manchen Behörden nach dem Investitionsschub der

letzten Jahre eine gewisse Zurückhaltung bzw. temporäre Verschiebung von

Prioritäten zu beobachten. Wir gehen davon aus, dass sich diese Marktphase

noch im laufenden Geschäftsjahr auflösen wird und auch CeoTronics geht für

2023/24 von weiterem Umsatzwachstum aus. Fundamental (23/24e: EV/Umsatz

1,0; KGV: 11,2) ist CeoTronics weiter günstig, Impulse wird die Aktie

vermutlich aber erst durch positive Nachrichten erhalten - also wenn bspw.

erste Zuschläge bei der Vergabe größerer Aufträge vermeldet werden.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 6,45. Unsere Empfehlung lautet

weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/27695.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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