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Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG

Unternehmen: Scherzer & Co. AG

ISIN: DE0006942808

Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2023

Empfehlung: Kaufen

seit: 16.05.2024

Kursziel: 3,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 15.09.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Viele für 2024 ermutigende Entwicklungen im Portfolio

Die Scherzer & Co. AG setzt im Rahmen ihrer opportunistischen

Anlagestrategie auf einen Mix aus chancen- und sicherheitsorientierten

Investments. Ein deutlicher Fokus liegt dabei auf Beteiligungen an

Unternehmen in Sondersituationen wie angekündigte oder laufende

Strukturmaßnahmen. Allerdings ziehen bei Investitionen in (potenzielle)

Abfindungswerte häufig zunächst einige Jahre ins Land, bis Gewinne

realisiert werden können. Diese können dann aber auch durchaus beachtlich

ausfallen, wie zuletzt 2020 und 2021. In den vergangenen beiden

Geschäftsjahren blieben vergleichbare Transaktionserlöse hingegen aus.

Neben einer Reihe anderer ermutigender Entwicklungen im Scherzer-Portfolio

zeichnet sich nun aber mit dem angekündigten Squeeze-out bei der Lotto24 AG

wieder die Möglichkeit zur Realisierung eines erheblichen Ergebnisbeitrags

im Bereich der Abfindungswerte ab. Allerdings bleibt derzeit noch

abzuwarten, in welcher Höhe die Barabfindung festgelegt und wann der

Squeeze-out dann letztlich vollzogen wird.

Bei Ansatz unseres in Anlehnung an den zuletzt gemeldeten NAV unveränderten

Kursziels von 3,00 Euro weist die Scherzer-Aktie momentan ein

Upside-Potenzial von knapp 43 Prozent auf. Hinzu kommen noch die

Ertragschancen aus den - nicht in die NAV-Berechnung einfließenden -

Nachbesserungsrechten, die sich aktuell auf 4,09 Euro je Anteilsschein

belaufen. Daher erachten wir das Papier auf dem derzeitigen Kursniveau vor

allem für mittel- bis langfristig orientierte Anleger und Investoren mit

Interesse an Nachbesserungsthemen, die derartige Engagements nicht selbst

eingehen können oder wollen, als sehr attraktiv, und bekräftigen einmal

mehr unsere "Kaufen"-Empfehlung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29781.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

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