^

Original-Research: stock3 AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu stock3 AG

Unternehmen: stock3 AG

ISIN: DE000A0S9QZ8

Anlass der Studie: Bericht H1 2022, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 23.11.2022

Kursziel: EUR 33,97

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker

Einmarkenstrategie und m:access-Aufnahme - Halbjahreszahlen bestätigen

Ausblick

Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG; vormals: BörseGo AG)

hat sich im Zuge ihrer Einmarkenstrategie umbenannt und notiert seit Anfang

September im m:access, dem Qualitätssegment der Börse München, eine

Xetra-Zulassung ist danach erfolgt. Unter dem Namen stock3 vereint die

Gesellschaft ihre bisherigen Aktivitäten. Ende September wurden die Börsen-

und Tradingportale GodmodeTrader und Guidants auf der Webplattform stock3

zusammengeführt, mit dem Ziel, eine zentrale Anlaufstelle für

anspruchsvolle Trader und Anleger zu schaffen. Die jüngst veröffentlichten

Halbjahreszahlen 2022 (Konzernumsatz EUR 6,4 Mio. bei 11,5%iger EBITDA-Marge)

zeigen, dass das Unternehmen auf einem guten Weg ist, die für 2022

gesetzten Ziele zu erreichen - trotz eines herausfordernden Makroumfelds,

das u.a. zu einer branchenweiten Verlangsamung im Bereich bezahlter

Abonnements führte. Gemessen am erwarteten 2023er Umsatz handelt die

stock3-Aktie mit einem EV/Umsatz-Multiple von 1,6 (Median der Peer Group:

4,5). Vor dem Hintergrund, dass die Nutzer deutlich weniger zyklisch

agieren als bei anderen Fintech-Trading-Angeboten, erscheint uns die

Bewertung weiterhin attraktiv.

Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet,

einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 33,97, womit wir unsere Einschätzung mit

"Kaufen" bestätigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26023.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°