Die Volkswagen-Überraschung: War das erst der Anfang? 07.03.2023, 10:30 Uhr von Aktienwelt360

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
Volkswagen (VW) Vz 88,93 EUR -0,94 % Lang & Schwarz

Es passiert nicht alle Tage, dass ein arrivierter DAX-Konzern wie Volkswagen (WKN: 766403) einen Handelstag mit einem Kursgewinn von über 10 % beendet. Nichtsdestotrotz verwundert mich der Kurssprung keineswegs. Denn aus meiner Sicht ist die Aktie des Autobauers aus Wolfsburg seit längerer Zeit unterbewertet.

Denn selbst nach einem Kurssprung von über 10 % halte ich die Aktie für deutlich unterbewertet. Doch welche Gründe sprechen für diese These? Und wie könnte es in den nächsten Wochen und Monaten mit der Aktie weitergehen?

Volkswagen fundamental unterbewertet?

Am vergangenen Freitag veröffentlichte Volkswagen die finalen Ergebnisse des abgelaufenen Geschäftsjahres. So stieg der Gewinn um 3 % auf 15,8 Mrd. Euro an. Dies ergibt ein Ergebnis je Aktie in Höhe von 31,5 Euro. Somit beträgt das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) 4,5 (Stand: 03.03.2023, maßgeblich für alle Kennzahlen).

Aus meiner Sicht war jedoch der Jahresgewinn für das abgelaufene Geschäftsjahr nicht der Grund für den Kurssprung. Was den Aktienmarkt wirklich überrascht hat, war die Ankündigung, dass die Umsatzerlöse im laufenden Geschäftsjahr um 10 bis 15 % zulegen sollten. Analystenkommentaren zufolge wurde hier lediglich ein Zuwachs von etwas über einem Prozent erwartet.

Des Weiteren rundete der Dividendenvorschlag von 8,76 Euro je Vorzugsaktie die Überraschung perfekt ab. In Anbetracht des aktuellen Kursniveaus ergibt dies eine Dividendenrendite von 6,1 %.

Analysteneinschätzung nicht nachvollziehbar

Ungeachtet der niedrigen Unternehmensbewertung in Bezug auf das KGV und der prognostizierten Wachstumsrate des nächsten Geschäftsjahres gibt es auch kritische Analystenstimmen. Wenngleich ich die Meinung nicht teile, sollte man sich als Anleger auch stes mit Kritik bzw. zweifelnden Stimmen auseinandersetzen, um ein umfassendes Bild zu bekommen.

So hat das Analysehaus Jeffries nach den jüngsten Ergebnissen ein Kursziel von 115 Euro je VW-Vorzugsaktie ausgegeben. Die Begründung für die pessimistische Einschätzung ist jedoch kaum nachvollziehbar. Denn der Analyst gibt zu, dass er vom starken Ergebnis überrascht wurde und nun von steigenden Konsensschätzungen ausgeht. 

Wenngleich die Argumentation von Jeffries mehr Fragen als Antworten liefert, sollte man trotz optimistischen Aussichten die Aktien eines Unternehmens niemals zu sehr übergewichten. Für mich persönlich habe ich eine absolute Obergrenze von 5 % je Aktie festgelegt.

Fazit

Aus meiner Sicht ist die Aktie von Volkswagen eine der aussichtsreichsten Wertpapiere aus dem deutschen Aktienindex. Denn ein Unternehmen mit einem KGV von unter 5, einer Dividendenrendite von über 6 %, einem prognostizierten Umsatzwachstum von 10 bis 15 % und stabilen Margen findet man nicht alle Tage.

Nichtsdestotrotz bleiben auch die Risiken in der Automobilindustrie immanent. Wenngleich ich davon ausgehe, dass der Volkswagen-Konzern Herausforderungen wie die Digitalisierung und Elektrifizierung gut meistern wird, werden diese Themen viel Kapital verschlingen. Alles in allem bleibe ich jedoch dabei, dass die Volkswagen-Aktie ein Kandidat für einen nachhaltigen Turnaround sein könnte.

Der Artikel Die Volkswagen-Überraschung: War das erst der Anfang? ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.

Der Bärenmarkt-Überlebensguide: Wie du mit einer Marktkorrektur umgehst!

Ein erneutes Aufflammen von Corona in China, Krieg innerhalb Europas und eine schwächelnde Industrie in Deutschland in Zeiten hoher Inflation und steigender Zinsen. Das sind ziemlich viele Risiken, die deinem Depot nicht guttun.

Hier sind vier Schritte, die man unserer Meinung nach immer vor Augen haben sollte, wenn der Aktienmarkt einen Rücksetzer erlebt.

Klick hier, um diesen Bericht jetzt gratis herunterzuladen.

Michael besitzt Aktien von Volkswagen. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.

Aktienwelt360 2023

Autor: Michael Grünauer, Investmentanalyst


Jetzt den vollständigen Artikel lesen

Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Werbung
Weiter abwärts?
Kurzfristig positionieren
Ask: 0,00
Hebel: 21
mit starkem Hebel
Ask: 2,19
Hebel: 4
mit kleinem Hebel
Smartbroker
Morgan Stanley
Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie hier: MN51NE MM4WN6. Beachten Sie auch die weiteren Hinweise zu dieser Werbung. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen.

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer