Handelstipps

Die beste Uhrzeit für den Börsenhandel

Ein Handelstag verläuft nicht gleichmäßig. Je nach Uhrzeit ändern sich die Zahl der Marktteilnehmer, die Breite der Spreads und die Stärke der Kursschwankungen. Wer weiß, welche Phase gerade läuft, kann den Zeitpunkt eines Kaufs oder Verkaufs bewusster wählen und unnötige Kosten vermeiden. Alle Zeiten sind in deutscher Zeit angegeben.

Handelsplätze im Vergleich

Deutsche Aktien lassen sich nicht nur auf Xetra handeln. Die Handelsplätze unterscheiden sich vor allem bei den Handelszeiten und bei der Art, wie die Kurse entstehen. Auf Xetra treffen die Aufträge der Marktteilnehmer direkt im Orderbuch aufeinander. Bei Tradegate, gettex und LS Exchange stellen dagegen Market-Maker oder Spezialisten verbindliche Kurse, die sich während der Xetra-Handelszeit eng am Xetra-Kurs orientieren.

Außerhalb der Xetra-Zeiten fehlt bei deutschen Aktien der Referenzkurs. Die Market-Maker sichern sich dann mit breiteren Spreads ab. Bei US-Aktien ist es umgekehrt: Sie sind an deutschen Plätzen am besten handelbar, solange in New York gehandelt wird.

Wochentage und besondere Handelstage

Auch der Wochentag spielt eine Rolle. Am Montag verarbeiten die Märkte die Nachrichten des Wochenendes, was zu Kurslücken bei der Eröffnung führen kann. Am Freitag schließen manche Marktteilnehmer ihre Positionen vor dem Wochenende, zudem fällt der monatliche Verfallstag für Optionen und Futures auf den dritten Freitag im Monat. Am Hexensabbat im März, Juni, September und Dezember sind die Umsätze in der Schlussauktion besonders hoch.

An verkürzten Handelstagen wie Heiligabend in den USA oder dem Tag nach Thanksgiving schließen einzelne Börsen früher, an Feiertagen bleiben sie ganz geschlossen. Ist nur eine große Börse geschlossen, etwa New York an einem US-Feiertag, fehlen auch in Europa am Nachmittag die gewohnten Impulse und Umsätze. Alle Termine stehen im Handelskalender.

Sonderfall Zeitumstellung

Europa und die USA stellen nicht am selben Tag auf Sommer- oder Winterzeit um. Die USA wechseln am zweiten Sonntag im März auf die Sommerzeit und am ersten Sonntag im November zurück, Europa jeweils am letzten Sonntag im März und im Oktober. In den Wochen dazwischen beträgt der Zeitunterschied nur fünf statt sechs Stunden, und alle US-Termine finden eine Stunde früher statt: Die US-Daten kommen um 13:30 Uhr, die Wall Street öffnet um 14:30 Uhr und schließt um 21:00 Uhr.

Aufträge passend zur Marktphase

Der Zeitpunkt entscheidet mit darüber, welcher Auftragstyp sinnvoll ist. Einige Grundregeln helfen, unnötige Kosten zu vermeiden:

1. Eine Limit-Order legt den schlechtesten akzeptierten Kurs fest und schützt in liquiditätsarmen Phasen vor Ausführungen weit vom letzten Kurs entfernt.
2. Market-Orders eignen sich vor allem für die liquiden Phasen am Vormittag und in der Überschneidung von Europa und den USA.
3. Rund um wichtige Konjunkturdaten und Zinsentscheide sind die Spreads kurzzeitig breit, eine Ausführung wenige Minuten später ist oft günstiger.
4. Für deutsche Aktien ist der Handel während der Xetra-Zeiten in der Regel am günstigsten, für US-Aktien während der Handelszeit in New York.
5. Stop-Orders können in der Vorbörse und bei Kurslücken zu Kursen weit unter dem Stoppkurs ausgeführt werden.
6. Ein Blick in den Handelskalender zeigt, ob an einer wichtigen Börse ein Feiertag oder ein verkürzter Handelstag ansteht.

Fazit

Liquidität, Spreads und Kursschwankungen folgen über den Tag einem wiederkehrenden Muster. Die Phase zwischen der Eröffnung in New York und dem Xetra-Schluss bietet in der Regel die besten Bedingungen, gefolgt vom europäischen Vormittag. Die Randzeiten am frühen Morgen und am späten Abend sind dagegen von dünnen Umsätzen und breiteren Spreads geprägt. Die Muster beschreiben typische Verläufe, an einzelnen Tagen können Nachrichten den Handel jederzeit verändern. Die Hinweise auf dieser Seite sind keine Anlageberatung.